1.HBAR Coin 項目背景

HBAR Coin (Hedera) 由美國計算機科學家 Leemon Baird 發明 Hashgraph 算法，並與 Mance Harmon 共同創立。Hedera 主網於2019年正式開放，“HBAR” 是其原生加密貨幣。Hedera 旨在構建高速、公平且安全的企業級公鏈，通過革新的有向無環圖 (DAG) 共識來提升性能和效率。與傳統區塊鏈不同，Hedera 並非搭建在區塊結構上，而是採用獨特的 “Hashgraph” 技術，被稱爲“信任層（Trust Layer）”，支持高吞吐量和低成本交易。

Hedera 背後由實力雄厚的治理委員會支撐，匯聚谷歌、IBM 、波音等全球知名機構作爲理事會成員，充分體現其在企業級應用領域的雄心。Hedera 自誕生以來，在性能、治理和生態方面不斷創新，爲去中心化應用提供了堅實基礎。

來源：Hedera (distributed ledger) - Wikipedia

Hedera 的發展歷程中有幾大裏程碑：2020年 谷歌雲加入 Hedera 理事會，提升了項目的公信力；2021年9月，Hedera 理事會決定將約20%（107億枚）HBAR 用於生態發展基金，其中一半撥給新成立的 HBAR 基金會，用於資助 DeFi、NFT、央行數字貨幣等領域的應用開發。截至2024年，Hedera 已將全部原始碼捐贈 Linux 基金會托管，並以 “Hiero” 爲開源項目代號，象徵着項目全面開源和社區驅動的發展模式。總體而言，HBAR Coin 依托獨特技術與頂級機構護航的背景，在區塊鏈行業樹立了鮮明的差異化定位。

來源: Hedera 官方 ,Hedera 聯合創始人在 HederaCon 大會上演講，屏幕展示 Hedera 標志及“數字經濟信任層”願景

2.HBAR Coin 共識技術與架構

HBAR 所依托的 Hedera 網絡採用了革命性的 Hashgraph 共識算法。該算法通過 “Gossip about Gossip” 協議（流言傳播）和虛擬投票機制，實現了異步拜佔庭容錯 (aBFT) 級別的共識安全。簡單來說，每個節點不斷將交易信息以“八卦”方式隨機傳播，並附帶前序事件的哈希，形成一個時間有序的有向無環圖 (DAG) 。這種設計摒棄了區塊和挖礦，不僅保證了交易順序的公正，還大幅提升了效率。

Hedera 官方數據顯示，單筆交易費低至0.0001美元，確認時間平均不到5秒，網絡理論吞吐量可超過10,000 TPS——遠超傳統 PoW 鏈的5~20 TPS。這種高性能架構使 Hedera 在速度和成本上具備顯著優勢。

技術架構上，Hedera 提供多種服務組件：Hedera Token Service (HTS) 支持原生代幣和 NFT 的發行與配置，只需幾行代碼即可創建代幣；Hedera Consensus Service (HCS) 提供可信時間戳和消息排序服務，充當其他應用的信任層；Hedera Smart Contract Service 則兼容以太坊的Solidity智能合約，允許開發者方便移植 DApp ；此外還有文件存儲服務等。Hedera 的智能合約功能在2023年通過升級實現了與 EVM 等效（EVM-Equivalent），開發者可使用以太坊工具在 Hedera 上部署合約。

值得關注的是，近期 Hedera 網絡不斷技術升級：例如v0.56和v0.59版本中引入了對原子跨服務交易的支持（HIP-206）和帳戶授權功能（HIP-906），提升了代幣服務和帳戶模型的實用性。這些升級通過 HIP 提案流程在社區討論並由理事會表決通過，體現出 Hedera 持續改進網絡功能、適應新興需求（如 DeFi 復雜操作）的技術路線。

在安全機制上，Hedera 採用改良的權益證明（PoS）共識。HBAR 持有者可參與質押以協助網絡安全。目前網絡節點由 Hedera 官方和理事會成員運行，但長期規劃是開放至數千公共節點參與共識。根據 Hedera 路線圖，隨着技術成熟，網絡將逐步走向無許可節點模式，讓社區節點加入驗證以進一步提高去中心化程度。總之，HBAR 的底層技術結合 Hashgraph 算法的高性能與 PoS 機制的經濟安全性，爲其生態擴張打下了堅實基礎，並通過不斷的技術升級保持行業領先。

3.HBAR Coin 代幣經濟模型

HBAR 代幣的設計在供應、分配和用途上體現出明確的經濟模型。供應方面，HBAR 總供應量固定爲500億枚。截至2025年4月，已流通約422.2億枚 HBAR ，佔總量約84%。值得注意的是，HBAR 採用先生成總量、再逐步釋放的模式。最初分配涵蓋了創業團隊、投資者和生態發展等多領域，並有明確的釋放時間表。例如，兩位創始人各獲授2%代幣（20億枚），分6年線性解鎖；早期高管持有總計約5%的代幣，已於2021年全部成熟釋放。

根據 Hedera 官方2020年的預測，原計劃到2025年流通約170.3億 HBAR（佔34%）。然而隨着生態發展加速，實際流通量遠超預期——這主要歸功於大規模生態激勵分配，使代幣更早進入市場循環。

分配方面，Hedera 理事會對 HBAR 供應進行了明確劃分和鎖定，用於不同目的。根據2025年3月最新報告，HBAR 總供應的分配情況如下：

• 生態發展與開源：252.4億枚，佔總供應50.5%，用於扶持 Hedera 生態項目、開發者激勵、HBAR 基金會撥款等。這是最大的一塊分配，體現出 Hedera 對生態建設的重視。HBAR 基金會自2021年成立以來，先後獲得理事會授權的53.5億和追加的48.6億 HBAR 贈款，用於資助 DeFi、NFT、遊戲、供應鏈等各類應用落地。

• 早期投資協議：126.9億枚，佔25.4%，對應於 SAFT 預售和網絡上線後的戰略投資者認購。這些代幣遵循既定的解鎖時間，向最初支持 Hedera 的投資者交付。

• 網絡治理與運營：81.2億枚，佔16.2%，用於 Hedera 的節點獎勵、理事會運營開支、以及團隊薪酬等。其中包括對創始團隊和員工的獎勵，確保網絡維護者的激勵機制。這部分也涵蓋理事會節點運行的補貼，早期由理事會決定以美元或 HBAR 支付節點運營費用。

• 初始開發及許可成本：38.8億枚，佔7.8%，主要用於支付早期研發費用和 Hashgraph 算法的許可採購。由於 Hedera 在2022年獲得 Hashgraph 專利完全所有權並開源，此類許可開支已停止，剩餘資金轉爲支持技術開放和升級。

• 未分配儲備：約6700萬枚，佔0.13%，目前尚未指定用途，保留作爲未來戰略機動資金。

上述分配充分體現了HBAR經濟模型的規劃性與透明度。Hedera定期發布財務報告（Treasury Management Report），公開各帳戶代幣移動情況，確保社區了解供應變化。2023年底，理事會批準了新的分配計劃，將更多 HBAR 注入 HBAR 基金會、Hashgraph 協會、DLT 科學基金會等獨立實體，支持Web3 創新與科研教育。

用途方面，HBAR 在 Hedera 生態中扮演多重角色：首先，它是網絡燃料，用於支付交易費用和智能合約的 Gas 費，保證網絡運轉。Hedera 由於高性能，交易費極爲低廉，但 HBAR 作爲計費單位不可或缺。其次，HBAR 用於質押（Staking），提高網絡安全性。盡管目前節點主要由理事會運行，用戶可以通過代理質押HBAR 支持理事會節點並獲得獎勵，未來網絡將引入社區節點質押參與共識。此外，HBAR 也是治理投票權的體現（間接通過持有和參與社區提案），影響 HIP 提案走向。

最後，大規模的 HBAR 資金被用於生態激勵，通過 HBAR 基金會的撥款、黑客松獎金等形式，鼓勵開發者和企業在 Hedera 上構建應用。這種“以幣養生態”的模式在2021-2024年間顯著擴大了 Hedera 的應用版圖，例如資助了 Karate Combat 鏈上體育聯盟、光子網絡 Panacea 醫療合作等項目落地。

總體而言，HBAR 代幣經濟模型兼顧了網絡安全與生態發展的需要。固定上限供應緩解了通脹壓力，而明確的分配規劃確保資金用在刀刃上。隨着生態資金的大規模投入，HBAR 的流通量接近上限（目前已分配99.87%總供給，未來代幣價值更取決於網絡實際需求和應用增長。投資者應密切關注 Hedera 生態項目進展和質押年化收益等指標，因爲這些因素將影響HBAR的內在價值支撐。

4.HBAR Coin 市場表現與價格走勢

HBAR 自發行以來的市場表現經歷了大起大落，反映出加密行業周期和項目自身進展的影響。

歷史價格回顧：HBAR 於2019年9月主網開放後開始在二級市場交易，早期價格一度低迷，2020年1月曾跌至歷史低點約$0.0100。隨着項目進展和牛市行情，HBAR 在2021年表現亮眼，當年9月16日攀升至歷史最高價$0.5701（恰逢主網上線兩周年），較年初漲幅驚人。

然而，2022年加密寒冬中 HBAR 隨大盤回調，2022-2023年長期在$0.05-$0.10區間盤整。進入2023年底，受益於市場回暖和 Hedera 生態利好（如開源和新夥伴加入），HBAR 價格重拾升勢，2024年初一度突破$0.20關口。

據統計，2024年2月 HBAR 市值曾達到約94.4億美元。不過，行情波動始終存在。以2025年年初爲例，比特幣等領漲時 HBAR 跟隨漲至約$0.22，但隨後回落。截至2025年4月20日，HBAR 價格約爲$0.165，市值約69億美元，在加密貨幣市值排名中位列前20。這意味着較歷史高點仍有逾70%的回調空間，反映過去兩年空頭市場的餘波未散。

來源：Coinmarketcap 數據

從交易指標看，HBAR 目前日均交易量在8000萬~1億美元左右，市場流動性充裕。HBAR 的波動率中等，在主流大型公鏈代幣中表現居中。值得注意的是，HBAR 的流通供應增長趨於放緩（2024年底以來已接近上限），這在一定程度上減少了供給壓制。同時，項目的實質進展（如生態項目落地、交易數攀升）有助於市場信心。

Hedera 官方數據顯示其網絡累計交易量已超過數十億筆，鏈上日交易數長期位居公鏈前列，被稱爲“使用量最高的公鏈之一” 。盡管其中包括大量恆定頻率的系統消息，但企業應用（如TrustToken碳交易、Atma.io供應鏈追蹤）也貢獻了真實業務量。這種鏈上活躍度的提升在中長期有望轉化爲投資者對HBAR價值的認可。

價格預測方面，市場分析對 HBAR 的未來走勢存在一定分歧。根據 Gate.io 提供的 AI 預測模型數據，2025年 HBAR 平均價格預計約爲$0.164，高情景下有望達到約$0.2393，低情景約爲$0.1541。這一模型預測 HBAR 在2025年整體持穩，小幅上行。而展望更長期的2030年，該模型給出的 HBAR 潛在最高價約爲$0.3815，相比目前價格增長約+132%。也就是說，在五年跨度內，HBAR 可能實現2倍以上累積漲幅，這一預測偏向保守。更多內容可以參考 Gate.io 往期文章(Hedera Price Prediction & Forecast for 2025, 2026, 2030 | Gate.io)

需要強調的是，加密市場充滿不確定性。以2023-2024年的行情爲例，不少機構高估了牛市力度，實際走勢相對溫和。投資者應理性看待預測，做好多手準備。目前技術分析角度看，HBAR 價格在$0.15-$0.20區間形成支撐和阻力反復拉鋸，突破$0.25需要大的基本面利好驅動。而下方若跌破$0.10，則可能引發更長時間盤整。因此，對於關注 HBAR 的投資者來說，既要洞悉前景機遇也要警惕市場風險，通過動態跟蹤項目進展和市場情緒來調整策略。

來源：Gate.io 現貨交易區

5.總結

HBAR Coin 作爲 Hedera 網絡的價值載體，其未來發展有賴於技術成熟度和生態拓展的雙輪驅動。從技術層面看，Hedera 的 Hashgraph 共識和高性能架構使其具備角逐“下一代公鏈基礎設施”的實力，而持續的技術升級（開源、EVM 兼容等）爲網絡保持競爭力保駕護航。

從生態與應用層面看，強大的理事會聯盟和巨額生態基金投入幫助 Hedera 快速拓展了應用版圖，在企業級場景和前沿領域（ AI、RWA 等）均有所布局。面對未來，HBAR 既有機會乘區塊鏈大規模應用之東風實現價值躍升，也需應對行業競爭與自身去中心化進程的挑戰。

對於投資者而言，了解 HBAR 背後的技術與基本面至關重要。只有深刻理解項目優勢與風險，才能在市場波動中做出理性決策。放眼長遠，若 Hedera 能兌現“公鏈黃金標準”的願景 (Hello future | Hedera)，HBAR 有望在未來的加密版圖中佔據一席之地，成爲值得持續關注和學習的數字資產。

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