Gate Research: Volatilidade Implícita Continua Elevada, Favorecendo Estratégias de Negociação Neutras a Positivas

Dinâmica do Mercado de Opções

Os dados mais recentes indicam uma volatilidade implícita de 49% para BTC e de 73,37% para ETH, ambas a oscilar em patamares elevados, o que revela expectativas persistentes de volatilidade futura.

Na perspetiva da inclinação, em torno de 22 de novembro, tanto BTC como ETH registaram uma acentuada subida nas inclinações de 25-delta, com a inclinação de 7D a descer para cerca de –11 pontos de volatilidade, refletindo uma maior procura de proteção de curto prazo. Em simultâneo, a inclinação de longo prazo do BTC acentuou-se de forma significativa, sinalizando uma procura reforçada de proteção contra movimentos descendentes de médio e longo prazo. Em contrapartida, a estrutura de longo prazo do ETH manteve-se estável, sem aumento paralelo na procura por proteção descendente.

A volatilidade realizada (RV) do BTC subiu para cerca de 63,77%, levando o prémio de risco de volatilidade (VRP = IV − RV) para valores negativos em –17 pontos de volatilidade, o que sugere que a volatilidade futura está a ser negociada a preços baixos. A RV do ETH subiu para aproximadamente 87%, com o VRP em –17,92 pontos de volatilidade. Num contexto de maior apetite pelo risco, a volatilidade implícita aparenta estar subvalorizada, beneficiando os compradores em estratégias baseadas na volatilidade.

Estruturas de Negociações em Bloco

Esta semana, os principais fluxos de negociações em bloco em opções de BTC e ETH favoreceram posições neutras a otimistas:

• BTC:
  Long BTC-261225-100000-C, long BTC-261225-118000-C, short BTC-261225-106000-C, short BTC-261225-112000-C — totalizando cerca de 10 000 BTC em valor nocional, com um gasto em prémios de aproximadamente 5,84 milhões de dólares. Esta estrutura reflete a expectativa de que o BTC expire entre 106 000 e 112 000, ao mesmo tempo que protege contra oscilações extremas em ambos os sentidos.

• ETH:
  Long ETH-261225-5000-C, totalizando 11 000 ETH com cerca de 88 000 dólares investidos em prémios, evidenciando o posicionamento dos investidores para uma potencial subida no final do ano.

Atualização da Plataforma

De 3 de novembro às 00:00 até 30 de novembro às 00:00 (UTC+8), a Gate Options lançou uma nova campanha de descontos nas comissões. As taxas de opções de BTC e ETH podem atingir mínimos de 0,025%, com uma estrutura escalonada que reduz os custos à medida que o volume de negociação aumenta. Esta iniciativa pretende reforçar a liquidez do mercado, aumentar a participação de traders profissionais e institucionais e aprofundar ainda mais a atividade e profundidade do mercado de opções da plataforma.

Mais informações: https://www.gate.com/options/BTC\_USDT