Introdução

Nos últimos anos, o conceito de PI tem ganho tração no mercado de criptomoedas. Segundo pesquisas de instituições como Messari e Delphi Digital, o potencial de mercado da PI é estimado em trilhões de dólares. No entanto, entre as bolhas e expectativas, o desempenho de renda real é o padrão-chave para avaliar o valor de um projeto.

Em ciclos passados de criptomoedas, muitos projetos confiaram num modelo de "crescimento impulsionado por incentivos", atraindo um grande número de utilizadores e implementações de nós a curto prazo. No entanto, à medida que os preços dos tokens flutuavam, as recompensas diminuíam e o entusiasmo dos utilizadores diminuía, alguns projetos lutaram para manter um fluxo de caixa saudável e vitalidade no ecossistema. Portanto, a receita tornou-se um indicador-chave para avaliar a sustentabilidade dos projetos PI.

Este artigo irá realizar uma revisão aprofundada dos projetos DePIN atualmente representativos com base em dados de blockchain publicamente disponíveis, divulgações de projetos e pesquisas de terceiros. Irá abranger as suas principais fontes de receita, modelos de negócios, principais métricas operacionais e oportunidades de expansão potenciais. Através desta revisão, temos como objetivo oferecer uma perspetiva analítica mais valiosa para observadores da indústria, permitindo aos leitores compreender quais os projetos DePIN que estão progredindo em direção ao “crescimento auto-sustentável” e quais ainda estão no processo de transição de “crescimento impulsionado por incentivos” para “crescimento impulsionado por renda.”

Aethir: Construindo o Motor Super de Computação em Nuvem de IA Descentralizada

Origem: Website Oficial

Visão Geral do Projeto e Visão

Aethir é uma plataforma descentralizada de computação em nuvem GPU para IA, jogos em nuvem e cenários de virtualização. Tem como objetivo ser o "agregador de GPU para as massas". O projeto estabelece uma rede global e distribuída composta por empresas, fazendas de mineração, centros de dados e utilizadores individuais para fornecer serviços de GPU de alto desempenho para aplicações intensivas em computação. A visão central da Aethir é diminuir as barreiras de entrada para a IA e a computação de alto desempenho, quebrar os monopólios tecnológicos e de custos dos provedores de nuvem centralizados e fornecer uma infraestrutura de computação mais aberta e flexível para o mundo Web3. Anteriormente, fornecemos uma introdução sistemáticapara o projeto Aethir.

Modelo de lucro e desempenho de receitas

Aethir adota um modelo de mercado de dois lados que conecta provedores de GPU com demandantes computacionais, gerando lucros através de taxas de serviço pagas em tokens $ATH. Suas principais fontes de receita incluem:

• Fornecer serviços de nuvem GPU a entidades exigentes em computação (por exemplo, empresas de IA, estúdios de jogos, empresas de telecomunicações) e cobrar taxas de serviço;
• Cobrando comissões da plataforma (taxa de serviço de 20%) aos operadores de nós de GPU;
• Extraindo 5% das emissões de tokens para operações de rede e incentivos.

De acordo com informações publicamente disponíveis, Aethir alcançou uma receita recorrente anual (ARR) de $91 milhõesem 2024, tornando-o um dos projetos com melhor desempenho na pista DePIN.

Do lado do utilizador, Aethir espera que os seus utilizadores mensais ativos atinjam 10 milhões. Do lado social, a sua comunidade já acumulou mais de 170.000 seguidores, demonstrando uma forte atenção externa e potencial de crescimento.

Tokenomics

O token nativo da Aethir, $ATH, é o mecanismo central para capturar valor na plataforma. É utilizado para pagamentos de rede, participação em nós, votação de governança e para recompensas e incentivos.

50% do fornecimento total de $ATH é alocado para mecanismos de incentivo, distribuído em três formas principais:

• Incentivos de Taxa de Serviço: 80% das taxas de serviço são devolvidas aos operadores de nó.
• Prova de Renderização: Tokens são recompensados ao concluir tarefas de computação.
• Prova de Capacidade: Os nós em modo de espera também recebem recompensas base.

Este design garante a qualidade da rede ao mesmo tempo que reduz a barreira de entrada e a pressão financeira sobre os operadores.

Fonte: Website Oficial

Perspetivas Futuras e Desafios

Comparado aos concorrentes como Akash, Render e io.net, Aethir demonstra claras vantagens nas especificações de GPU (por exemplo, H100), força do cliente (contratos com gigantes das telecomunicações e jogos) e escala de receita (mais de $90 milhões em ARR). Seu efeito de roda de inércia está gradualmente tomando forma: os contratos impulsionam a utilização do nó, o que aumenta o valor da rede, atraindo assim mais contratos e entradas de capital.

No entanto, à medida que a Aethir expande a sua infraestrutura de nuvem GPU descentralizada global, deve enfrentar regulamentos de dados e computação cada vez mais rigorosos. Por exemplo, ao abrigo do Digital Services Act (DSA) e do AI Act da UE, a utilização não autorizada de recursos GPU para treino ou inferência de IA pode resultar em responsabilidades de conformidade. Além disso, os rigorosos requisitos de soberania e transparência de dados para os prestadores de serviços de nuvem na UE desafiam o modelo de “partilha de nós globais” da Aethir. Caso a Aethir implemente nós ou sirva clientes empresariais na UE, poderá ser necessário introduzir mecanismos de KYC e auditoria de dados, potencialmente entrando em conflito com a sua ética de design “sem confiança, sem permissão”.

Braintrust: O Cavalo Negro da Receita Entre as Plataformas de Freelancers Web3

Origem: Site Oficial

Visão Geral do Projeto e Visão

A Braintrust é um mercado freelance descentralizado que conecta os principais talentos globais com clientes empresariais, focando em funções altamente qualificadas, como engenharia de software, design e gestão de produtos. Ao contrário de plataformas tradicionais como o Upwork ou o Fiverr, a Braintrust opera num modelo de “desintermediação”—propriedade da sua comunidade, com todas as receitas utilizadas para comprar tokens e sem comissões retiradas dos freelancers. A sua visão é construir uma rede de talentos global mais justa, transparente e de propriedade dos utilizadores, desbloqueando o verdadeiro potencial da economia freelance.

Modelo de lucro e desempenho de receitas

A Braintrust ganha principalmente cobrando uma taxa de marcação de 15% aos clientes empresariais. Ao contrário das plataformas tradicionais que retiram uma parte dos freelancers, a Braintrust transfere o custo inteiramente para o lado da procura, protegendo os ganhos dos freelancers.

De acordo com os dados públicos, a Braintrust alcançou uma receita anualizada (ARR) de aproximadamente $3.3 milhõesem 2024.

Tokenomics

O token nativo da Braintrust, $BTRST, serve como núcleo para governança e incentivos e tem as seguintes funções:

• Governança da Plataforma: Os detentores de tokens podem participar em propostas e votações para decidir regras da plataforma e estruturas de taxas.
• Incentivos: Os utilizadores que referirem talento ou clientes recebem uma parte das receitas.
• Staking & Reputation: Os freelancers e os empregadores podem apostar $BTRST para aumentar a visibilidade e construir confiança.
• Compra e Queima: Todas as receitas da plataforma são utilizadas para comprar e queimar $BTRST, aumentando a sua escassez.

Origem: Relatório de Pesquisa

Perspetivas Futuras e Desafios

A força principal da Braintrust reside no seu modelo sustentável de fluxo de caixa e recompra de tokens, que contrasta fortemente com a maioria dos projetos Web3 que dependem fortemente de subsídios. O seu modelo de negócio alinha-se bem com as mudanças estruturais na economia freelancer, especialmente no contexto do trabalho remoto e maior mobilidade de talentos, tornando-o um projeto com elevado potencial de crescimento.

No entanto, apesar do seu inovador modelo "empregador-paga + zero comissões", a Braintrust enfrenta desafios regulatórios na sua expansão global. De acordo com as regulamentações do IRS e do GDPR, as plataformas de freelancers devem manter transparência em torno das relações de emprego, obrigações fiscais e práticas de manipulação de dados. À medida que a Braintrust integra mais clientes empresariais Web2, deve navegar cuidadosamente nas definições legais para evitar ser classificada como um "intermediário de emprego" ou "empregador". Além disso, o uso de $BTRST como um meio de incentivo pode ser visto por alguns reguladores como um "token de trabalho" ou até mesmo um "título", criando incertezas de conformidade.

GEODNET: A Ascensão da Maior Rede de Posicionamento em Tempo Real do Mundo DePIN

Fonte: Website Oficial

Visão Geral do Projeto e Visão

GEODNET é uma rede de posicionamento descentralizada e de alta precisão construída na GNSS (Global Navigation Satellite System). Ao implantar uma ampla rede de estações base RTK (Real-Time Kinematic), fornece serviços de posicionamento ao nível do centímetro para aplicações como condução autónoma, agricultura e robótica.

A visão do projeto é tornar-se “a espinha dorsal de posicionamento para dispositivos físicos inteligentes”, substituindo os fornecedores caros e fechados de serviços de posicionamento tradicionais (por exemplo, Trimble) através de um modelo descentralizado, e acelerando a adoção global de máquinas autônomas e dispositivos inteligentes.

Até ao final de 2024, a GEODNET implantou mais de 13.500 estações de base de referência a nível global, cobrindo mais de 140 países e 4.000 cidades, tornando-se uma das maiores redes RTK do mundo em número de nós.

Origem: Website Oficial

Modelo de lucro e desempenho de receitas

A GEODNET opera num modelo de mercado de dois lados, ligando fornecedores de dados a consumidores de dados e monetizando através de subscrições de dados e parcerias empresariais. O seu modelo de receita inclui:

• Vendas diretas de assinatura de dados de correção GNSS para clientes empresariais
• Integração e partilha de receitas com fabricantes de hardware de terceiros (por exemplo, drones agrícolas, robôs)
• 80% de todas as receitas da plataforma são usadas para comprar de volta e queimar tokens $GEOD, criando um ciclo de feedback de valor para o token.

Em 2023, da GEODNET @wunderlichvalentin/geodnet-why-were-bullish-3515812dcd18">rendas anualizadas (ARR) atingiram $630,000. Relatórios sugerem que número aumentou em mais de 400%em 2024, possivelmente ultrapassando os $3 milhões.

Tokenomics

O token nativo da GEODNET é $GEOD, emitido na rede Solana. O design da tokenomics inclui:

• Incentivos: Os operadores de nós (chamados de "mineiros satélite") ganham recompensas em $GEOD ao carregar dados de posicionamento precisos
• Modelo deflacionário: 80% da receita da plataforma é usada para recomprar e queimar $GEOD, reduzindo o fornecimento a longo prazo
• Hardware Binding: Os mineradores devem comprar equipamentos GNSS compatíveis (por exemplo, Estação HYFIX) para garantir a autenticidade dos dados
• Incentivos Zonais: Apenas o primeiro nó de alta qualidade em cada região Hex recebe recompensas completas, incentivando uma ampla distribuição geográfica

Perspetivas Futuras e Desafios

Os serviços de posicionamento da GEODNET estão intimamente ligados a setores de alto crescimento, como IoT, veículos autônomos e tecnologia agrícola, implicando um enorme potencial de mercado. Comparado aos fornecedores tradicionais como Trimble, a GEODNET não possui hardware, constrói estações base ou gerencia canais de vendas. Em vez disso, ela alavanca uma rede puramente nativa de criptomoedas para coordenar hardware distribuído, alcançando maior escalabilidade a um custo mais baixo.

No entanto, os dados da estação base da GEODNET envolvem informações geográficas de alta precisão (por exemplo, coordenadas ao nível do centímetro), que são classificadas como sensíveis em certos países e regiões, como a China, Índia e Rússia, e podem exigir licenças especiais ou aprovação governamental. Se os nós forem implantados em áreas não autorizadas, isso poderá aumentar os riscos de conformidade relacionados ao uso indevido de dados geoespaciais e à segurança nacional.

Além disso, o modelo de 'hardware-como-minerador' da plataforma introduz desafios no controle de qualidade do dispositivo. Se o equipamento de terceiros não conseguir fornecer dados consistentemente de alta qualidade, poderia comprometer a estabilidade geral da rede e a credibilidade do nó.

NodeOps: O Motor de Orquestração de Nós para Computação Descentralizada

Origem: Site Oficial

Visão e Descrição do Projeto

NodeOps é uma rede de infraestrutura física descentralizada (DePIN) direcionada para nós blockchain e recursos de computação geral. Começou como uma plataforma de Node-as-a-Service e desde então evoluiu para uma camada de orquestração de computação multifuncional que suporta IA, RPC, nós validadores, armazenamento e muito mais. Sua visão principal é construir um mercado de recursos de nuvem descentralizado, servindo aplicações Web3, IA e empresariais, através de um conjunto de ferramentas de implantação de nós sem permissão e modular.

NodeOps tem como objetivo eliminar a centralização, os custos elevados e as barreiras de acesso dos serviços de cloud tradicionais, fornecendo aos programadores e organizações serviços de computação de um clique, verificáveis, seguros e fiáveis.

Modelo de Negócio & Desempenho de Receitas

NodeOps opera numa estrutura de negócio de dupla camada:

• Consola NodeOps: Uma plataforma visual para implementação de nós que cobra aos utilizadores através de um modelo de subscrição.
• Rede NodeOps: A camada de orquestração subjacente que corresponde ao fornecimento e à procura de computação, retirando uma parte das transações e cobrando por serviços de verificação.

De acordo com dados da Messari, NodeOps alcançou uma receita anualizada (ARR) de aproximadamente $2.5 milhõesem 2024. A plataforma conta com mais de 700.000 utilizadores verificados e mais de 88.000 implementações de nós, abrangendo mais de 80 redes blockchain.

Origem: Messari

Tokenomics

NodeOps lançou recentemente o seu token nativo, $NODE, como o ativo econômico central da plataforma. As principais utilidades incluem:

• Node Staking: Os fornecedores de computação devem apostar $NODE para se juntarem à rede, incentivando comportamento honesto.
• Meio de Pagamento: Os futuros implantações de nós e chamadas de computação suportarão pagamentos $NODE.
• Governança e Partilha de Lucros: Os detentores de tokens podem participar na governança e partilhar as receitas da plataforma.
• Incentivos: Os fornecedores podem ganhar recompensas $NODE por completar tarefas de computação e manter alta disponibilidade.

Além disso, NodeOps introduziu um token secundário, $UNO (Orquestrador de Nós Universal), que é usado para distribuição de lucros e privilégios do ecossistema.

Perspetivas Futuras & Desafios

Comparado a projetos como Akash e Aethir, NodeOps diferencia-se com o seu foco na "orquestração de nós de propósito geral", servindo tanto de infraestrutura on-chain como em cenários Web2/AI, oferecendo maior flexibilidade e escalabilidade horizontal. No entanto, o NodeOps ainda está numa fase inicial e deve continuar a melhorar a estabilidade do Console, a experiência de implementação e a integração de fornecedores de computação de alta qualidade.

NodeOps atualmente está ainda numa fase inicial, o seu design de “orquestração de computação multi-tarefa” pode, no futuro, tocar várias áreas cinzentas regulatórias: por um lado, algumas tarefas de implementação podem envolver treino de modelos de aprendizagem automática, proxy de nó anónimo e outras tarefas de computação sensíveis, necessitam de cumprir a responsabilidade da plataforma; por outro lado, o NodeOps planeia introduzir um mecanismo de pagamento em token e partilha de lucros, o que pode desencadear o padrão de julgamento “token é segurança” da SEC dos EUA e do MiCA da UE. Além disso, se o implementador de nós envolver a verificação de identidade do utilizador, serviço de armazenamento, também poderá enfrentar pressão de conformidade com regulamentos de proteção de dados (como o GDPR).

Akash Network: O Evolucionista Contínuo da Computação em Nuvem Descentralizada

Origem: Site Oficial

Introdução do Projeto e Visão

A Akash Network é um mercado descentralizado de computação em nuvem construído na Cosmos SDK, com o objetivo de ligar a oferta e a procura de energia computacional global através de um mecanismo de leilão aberto, quebrando o monopólio de gigantes centralizados como a AWS, Google Cloud, reduzindo os custos de computação em nuvem, melhorando a eficiência de utilização de recursos. Desde a sua criação em 2015, a Akash sempre aderiu à filosofia de 'sem permissão, descentralizada', a sua visão é construir uma plataforma de 'super nuvem' de alto desempenho, elástica e segura, permitindo que os desenvolvedores e empresas implementem livremente aplicações de qualquer escala. Também discutimos o projeto Akash Network emartigos anteriores.

Lógica de Lucro e Desempenho de Receitas

A Akash Network adota um mecanismo de leilão reverso para combinar oferta e procura. Os compradores de computação pagam aluguel em $AKT ou $USDC e os fornecedores de recursos fazem ofertas para os pedidos. A plataforma lucra cobrando taxas de serviço: taxa de 4% ao pagar com AKT, taxa de 20% ao pagar com USDC. Além disso, a Akash Network também possui um mecanismo de inflação, com uma taxa de inflação anual de 13%, usado para incentivar nós e fundos da comunidade.

Em 2024, a receita anual da Akash Network registou um crescimento significativo, quebrou recordes de receita durante quatro trimestres consecutivos, com uma receita anual total superior a $1.36 milhões, um aumento ano após ano de mais de 300%.

De acordo com os dados da Messari, a receita trimestral da Akash Network para 2024 foi:

• Q1: $140,000
• Q2: $176,000
• T3: $304,000
• Q4: $742,000

Até o final de 2024, a Akash Network possui:

• 17,700+ núcleos de CPU;
• 258 nós de GPU (incluindo A100, séries RTX 3000/4000);
• Dezenas de centros de dados e nós mineiros.

Economia de Token

O token nativo $AKT da Akash Network é o núcleo da operação da plataforma. Tem as seguintes funções:

• Meio de pagamento: Usado para arrendar recursos, com taxas de serviço mais baixas;
• Staking e segurança: Garante a segurança da rede através do mecanismo de consenso DPoS;
• Mecanismo de governação: Os detentores de tokens podem participar em propostas e votações;
• Mecanismo de incentivo: A saída da inflação é usada para recompensar nós e construir a comunidade.

Origem: Tokenomista

Perspetivas Futuras e Desafios

As vantagens da Akash Network na área da computação descentralizada residem principalmente em:

• Recursos estáveis: O número de nós de CPU e GPU continua a crescer;
• Baixas barreiras de entrada: O mecanismo de leilão reverso e as ferramentas de implantação gráfica reduzem a dificuldade de desenvolvimento;
• Expansão rápida do ecossistema: A integração multi-protocolo impulsiona o crescimento dos usuários da plataforma;
• Modelo econômico maduro: Os mecanismos de Staking, inflação e taxas formam uma roda dentada autoconsistente.

O mecanismo de leilão reverso da Akash realmente baixa o limiar de implantação; no entanto, uma vez que os fornecedores de recursos são diversos, alguns nós podem originar-se de centros de dados não auditados, mineiros anônimos ou organizações no exterior, representando riscos para a conformidade e estabilidade do serviço. Especialmente porque a Akash Network planeja suportar tarefas de treinamento de IA e implantações em nível empresarial, uma vez que os serviços são exportados para os mercados europeu e americano, será necessário enfrentar frameworks regulatórios complexos como DSA, AI Act e leis de localização de dados. Garantir que as tarefas de serviço não sejam abusadas (como mineração, relés de DDoS ou treinamento ilegal) também se tornará um desafio-chave para a plataforma.

Conclusão

Com o boom do PI, inúmeros projetos surgiram sob a bandeira da “infraestrutura descentralizada”, mas apenas alguns conseguiram realmente implementar produtos e crescer em receitas. Os cinco projetos representativos de PI destacados nesta série têm cada um suas próprias características únicas, mas compartilham um ponto comum: todos alcançaram receitas comerciais reais e verificáveis e crescimento de usuários, e começaram a construir volantes econômicos auto-reforçadores.

Esses projetos não dependem mais exclusivamente de estratégias baseadas em narrativas; eles validaram a viabilidade e escalabilidade do modelo DePIN por meio de contratos reais, implementações reais, retenção de usuários e crescimento de receita. Juntos, eles significam que o DePIN passou da "fase experimental baseada em incentivos" para a "fase de industrialização baseada em receita."

No futuro, com a implementação em larga escala de AI, IoT e aplicações Web3, o DePIN está pronto para se tornar uma camada de infraestrutura fundamental que liga os mundos virtual e real. Os projetos que realmente conseguem ultrapassar ciclos e construir um fosso deixarão de ser aqueles que contam as melhores histórias, mas sim aqueles que estabelecem fluxo de caixa positivo e um ciclo de valor real para os utilizadores o mais cedo possível. O DePIN está a mover-se da narrativa para a realidade, da visão para o negócio.

Por favor, note que investir no mercado de criptomoedas implica alta volatilidade e riscos significativos. Antes de tomar quaisquer decisões de investimento, por favor, conduza uma pesquisa minuciosa e tome decisões com base na sua própria tolerância ao risco. Este artigo não constitui aconselhamento financeiro e os investimentos devem ser feitos com cautela.