يحلل هذا المقال شاملًا بيانات خيارات NFT في عام 2023 ويقدم دليل عملي للعمليات.

(ملخص أولي: أسقطت "جاي تشو" أكثر من مليون NFT في "عالم الموسيقى الخيالي"، ويمكنك الفوز بتذاكر حفلات موسيقية، وصور موقعة، وسجلات فينيل نفرة )

(Background supplement: كان حجم تداول NFT في سبتمبر هو الأسوأ في التاريخ! ولكن BAYC، Azuki.. وصلت إلى أدنى مستوى، هل هذه فرصة للصيد بثمن رخيص؟ )

ملخص

• على الرغم من أنه لا يزال في مراحل تطويره الأولية، فإن سوق الخيارات NFT قد نما بشكل كبير، مع زيادة كبيرة في حجم التداول الذي يرتبط عن كثب بتقلبات أسعار الأرض في بعض سلاسل NFT.
• سلسلة النقود المشفرة الملفوفة، نادي اليخوت للملل القردة والبطاريق السمينة هي الثلاث سلاسل NFT التي تمتلك أكبر حصة من تداول الخيارات، وتبلغ نسبتها 55.68% من إجمالي حصة السوق.
• في المتوسط، يتم تداول أكثر من 20 خيارًا NFT كل أسبوع، ولكن لا يتم ممارسة سوى حوالي 6 خيارات NFT.
• يوفر بروتوكول خيارات NFT تعرضًا بتكلفة أقل لـ NFT ذات قيمة عالية، مما يتيح للمتداولين التحكم باتجاهات الأسعار بشكل أفضل.
• خيارات NFT تمكنك من الرهان على حركات الأسعار بجزء صغير من التكلفة الفعلية لل NFT (بأقل من 0.01 ETH).
• تتأثر تداول خيارات NFT بتقلبات السوق، التي تتأثر ببيانات سعر الأرض، حجم التداول، السيولة، رأسمالية سوق NFT، الرقائق الزرقاء NFT، والمشاعر السوق.
• تعرض الانخفاض في حجم التداول السوق لمخاطر التلاعب المحتملة. قد لا تكون النماذج التقليدية للتسعير مثل نموذج بلاك-شولز مناسبة لتوزيع العائد الفريد لسوق الNFT.

الفصل 1: مقدمة

2021 شهدت نموًا متفجرًا لل NFTs، مع تكاثر المشاريع وتجاوز حجم التداول مليون إيثيريوم. اتخذت الرموز غير القابلة للتبادل (NFTs) مركز المسرح في عالم معاملات سلسلة الكتل. مع تطور NFT من الصور الرمزية الاجتماعية والمفاتيح إلى الأصول الاستثمارية التي يتم تداولها وتكهنها بشكل كبير، أصبحت أدواته وطرقه أكثر تعقيدًا. مع نضوج الصناعة، ننتقل ببطء من فقاعات التكهن إلى التوسع المستدام. يتم تسريع هذه العملية من خلال زيادة التنوع وسيناريوهات الاستخدام لـ NFTFi.

المشتقات هي أحد الأدوات التي أصبحت سريعًا شهيرة في مجال تداول الـ NFT. في هذا التقرير، سنغوص في الوضع الحالي لخيارات NFT، ونستكشف آلياتها، ونقدم تحليلات البيانات، ونستكشف الفوائد المحتملة للتجار ومبدعي NFT.

في سوق الدببة الحالي، توفر خيارات NFT للمستخدمين فرص جديدة للمشاركة والحصول على سيولة. بالنسبة للمبتدئين، هو دخول سهل إلى نظام NFT.

لفهم هذا السوق الناشئ، شراكة NFTGo مع Wasabi، Hook وGlobal Coin Research لنشر أول تقرير شامل حول خيارات NFT. يغطي هذا التقرير كل شيء من نظرة عامة على السوق إلى التوجه، وآليات الخيارات إلى رؤى الصناعة.

الفصل 2: نظرة عامة على خيارات NFT

الخيارات هي نوع من المشتقات المالية التي كانت ركيزة أساسية في صناعة التمويل التقليدية لعقود. تمنح هذه الأدوات المالية المتقدمة حامل الحق، وليس الالتزام، بشراء (خيار الشراء) أو بيع (خيار البيع) أصل أساسي بسعر محدد داخل فترة زمنية محددة، مما يسمح للمتداولين بالتداول دون امتلاك الأصل بشكل كامل. استفد من حركات الأسعار المحتملة. في المقابل، يدفع شاري الخيار العمولة إلى البائع. استنادًا إلى ظروف السوق، يمكن لحامل الخيار اختيار ممارسة الخيار أو السماح له بالانتهاء في أي وقت، مما يجعل الخيارات أداة متعددة الاستخدام في استراتيجيات التحوط والتكهن وإدارة المخاطر.

لماذا تختار شراء خيارات NFT بدلاً من NFT نفسه؟

لأسباب مختلفة ، قد يفضل الأشخاص شراء خيارات NFT بدلا من NFT نفسها. أولا ، تسمح الخيارات للمستثمرين بالمشاركة في الارتفاع المحتمل في أسعار NFTs دون الحاجة إلى امتلاك كميات كبيرة من NFTs. ثانيا ، توفر الخيارات درجة معينة من الحماية السلبية ، حيث يقتصر الحد الأقصى للخسارة على علاوة الخيار المدفوعة. وثالثا، توفر الخيارات قدرا أكبر من المرونة، مما يسمح لحاملها بأن يقرر بحرية ما إذا كان سيمارس الخيار أو يترك انقضائه استنادا إلى ظروف السوق السائدة. بالإضافة إلى ذلك ، تسمح الخيارات للمستثمرين بالتحوط ضد مخاطر انخفاض الأسعار وتزويد المضاربين بطريقة للاستفادة من انخفاض الأسعار. أخيرا ، يمكن للمتداولين الاستفادة من تقلبات الأسعار على المدى القصير من خلال الخيارات دون الاحتفاظ ب NFTs على المدى الطويل. لذلك ، فإن خيارات NFT جذابة بشكل خاص للمستثمرين الذين لديهم أغراض المضاربة واستراتيجيات إدارة المخاطر.

شرح المصطلحات

• سعر التمرين: السعر المتفق عليه مسبقاً الذي يمكن شراء أو بيع NFT به.
• تاريخ الانتهاء: اليوم الأخير الذي يمكن فيه لحامل عقد الخيار ممارسة حقه في شراء أو بيع NFT بسعر الإضراب. إذا لم يتخذ أي إجراء، سينتهي العقد بلا قيمة.
• السعر العالي: السعر الذي يدفعه المستثمر لشراء عقد خيار من الجهة المصدرة. تتأثر تسعير العائد بعوامل مختلفة.
• الخيارات الأمريكية: يمكن ممارستها في أي وقت قبل تاريخ الانتهاء.
• الخيارات الأوروبية: يمكن ممارستها فقط في تاريخ انتهاء الصلاحية.

قراءة موسعة: دليل للمبتدئين | المصطلحات الشائعة للبدء في التداول بالخيارات، التسجيل لأول عملية تداول، مشاركة التجربة العملية

آلية

خيار الشراء

تتكهن خيارات الشراء بأن سعر الـ NFT الأساسي سيرتفع خلال إطار زمني محدد وتسمح للمشتري بشراء الأصلي بسعر وتاريخ محدد.
مثال

افترض أن سعر الطابق الحالي لـ Azuki NFT هو 5ETH. إذا كنت تتوقع زيادة سعر Azuki وترغب في الاستفادة من زيادات السعر المحتملة دون شراء NFT مباشرة، فيمكنك اختيار شراء خيار الشراء. في هذه الحالة، سعر ممارسة الخيار الخاص بك هو 5.5 ETH، وتاريخ الانتهاء هو شهران من اليوم، وقيمة الخيار هي 0.2 ETH.

من أجل الحصول على الخيار، تحتاج إلى دفع رسوم الخيار بمقدار 0.2 ETH لبائع الخيار للحصول على الحق الحصري في شراء Azuki NFT خلال الشهرين القادمين (خيار أمريكي) أو تاريخ الانتهاء (خيار أوروبي)، بغض النظر عن سعر الأرض في ذلك الوقت. بهذه الطريقة، يمكنك الربح من الزيادة المحتملة في السعر دون امتلاك مباشر للـ NFT.

قراءة موسعة: NFT تحظى بشعبية متزايدة! اخترقت Azuki حاجز 5 ETH، ويقول المستثمرون الكبار: تم تأسيس 900 عرض لـ Beanz

سيناريو 1: ترتفع الأسعار الأدنى

بعد ستة أسابيع ، ارتفع سعر أرضية أزوكي إلى 6.5 ETH ، وزادت قيمة خيارك وفقا لذلك. في هذه المرحلة ، لديك ثلاثة خيارات:

يمكنك اختيار ممارسة الخيار ودفع 5.5ETH للحصول على NFT Azuki. بعد امتلاك هذا NFT، يمكنك بيعه بسعر الأرضية الحالي لـ 6.5 ETH، مما يجعلك تحقق ربحًا بقيمة 0.8 ETH (كسب 1 ETH - استثمار 0.2 ETH). معدل العائد يصل إلى 400% مقارنة بالاستثمار الأولي. تقدم بعض المنصات أدوات التحكم وبمساعدة القروض الفلاشية، تسمح للمستخدمين بتنفيذ هذا الإجراء بدون رأس مال مقدم.

بالإضافة إلى ذلك، يمكنك أن تقرر بيع الخيار بسعر قيمته الجديدة والبالغ 0.7 إيثريوم. بهذه الطريقة، ستحصل على ربح قدره 0.5 إيثريوم، وعائد الاستثمار لا يزال مرتفعًا بنسبة 250%. ميزة هذه الطريقة هي أنه لا يلزمك أن تمتلك 5.5 إيثريوم جاهزة لشراء NFT في كل الأوقات، ولكن يمكنك الاستفادة من ارتفاع سعرها.

بدلاً من ذلك، يمكنك اختيار الاستمرار في الاحتفاظ بخيار الاتصال على أمل أن يستمر سعر الأرضية في الارتفاع في الأسبوعين المتبقيين. أنت تتحمل مخاطر موزونة في هذه النقطة، لأنه إذا استمر سعر NFT في الارتفاع، فلديه الإمكانية لتحقيق أرباح أعلى.

السيناريو 2: سعر الأرضية أقل من سعر التمرين

بعد شهرين، فشل سعر الطابق الخاص ب Azuki في الوصول إلى 5.5ETH. في هذه الحالة، ليس عليك شراء NFT بسعر 5.5 ETH، ولكن ستخسر كل العلاوة. لذلك، سيكون الخسارة القصوى 0.2ETH.

خيار بيع

تختصر الخيارات البيعية على أن سعر الأصل NFT سيتراجع خلال فترة زمنية محددة وتسمح للمشتري ببيع الأصل بسعر وتاريخ محددين.
مثال

لنفترض أن سعر الأرضية الحالي لـ Azuki NFT هو 5 ETH. دعونا نستكشف حالة: أنت تتوقع انخفاض سعر Azuki وترغب في الربح من انخفاض سعر الأرضية. لتنفيذ هذه الاستراتيجية، ستقوم بشراء خيار بيع بسعر إضرابي قدره 4.6 ETH وتاريخ انتهاء صلاحية بعد شهرين. التكلفة (القسط) لشراء هذا الخيار هي 0.2 ETH.

سيناريو 1: ينخفض سعر الأرض تحت 4.6ETH

بعد ستة أسابيع، انخفض سعر الأرضية لـ Azuki NFT إلى 4 ETH، مما تسبب في زيادة قيمة خيار البيع الخاص بك إلى 0.45 ETH. الآن، لديك ثلاث خيارات:

يمكنك اختيار شراء NFT Azuki بسعر أدنى حاليًا قدره 4 ETH، ثم ممارسة خيار البيع لبيع NFT مرة أخرى إلى المصدر بسعر 4.6 ETH. سيؤدي هذا الإجراء إلى تحقيق ربح قدره 0.4 ETH - الفارق 0.6 ETH ناقص سعر شراء الخيار البالغ 0.2 ETH.

بدلاً من ذلك، يمكنك أن تقرر بيع الخيار بسعر 0.45ETH، مما يجعل صافي ربحك 0.25ETH.

الخيار الثالث هو الاستمرار في الاحتفاظ بخيارات البيع وانتظار انخفاض سعر الحد الأدنى أكثر ، وبالتالي الحصول على مكاسب محتملة أكبر.

السيناريو 2: يظل سعر الأرضية فوق 4.6ETH

بعد شهرين، انتهت الخيارات وكان سعر الأرض ما زال أعلى من 4.6 ETH. الخبر السار هو أنك لست ملزمًا ببيع Azuki NFT، لذا لن يتسبب الفارق في سعر الخسارة. ومع ذلك، هناك مشكلة - ستخسر المبلغ المدفوع بالكامل لشراء الخيار، والذي يبلغ 0.2 ETH.

المنصة الحالية

مساحة NFTFi لا تزال في مراحلها الأولى، لذلك لا توجد سوى عدد قليل من المنصات الوظيفية الكاملة التي تقدم تداول خيارات NFT. بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في استكشاف تداول خيارات NFT، لا تزال هناك بعض الخيارات. تحتوي كل منصة على ميزات ووظائف مختلفة قليلاً، مما يتيح للمستخدمين اختيار الأنسب لهم استنادًا إلى احتياجاتهم وتفضيلاتهم.

الفصل 3: تحليل البيانات الرئيسية لخيارات NFT

على الرغم من صغر سنها، سوق الخيارات NFT شهد نمواً كبيراً ومرونة، حيث دخلت بعض المنصات في هذا المجال، ولا يزال تطوير السوق متفائلاً بشكل عام.

الاتجاهات والأنماط في تداول الخيارات غير القابلة للاستبدال

في المتوسط، يتم تداول أكثر من 20 خيار NFT كل أسبوع، لكن يتم ممارسة حوالي 6 خيارات NFT فقط. هناك ارتفاع حاد في أسبوع 2 يوليو، وارتفع عدد الخيارات التي أصدرتها Wasabi إلى 55.

نظرة أقرب على ذروات خيار NFT في التداول والممارسات تكشف أن هذه الذروات يبدو أنها مرتبطة عن كثب بتقلبات سعر الأرض في بعض سلاسل NFT الرائدة.

على سبيل المثال، تزامن ارتفاع تداول الخيارات في 2 يوليو مع انخفاض أسعار الأرضية لمجموعات مثل Azuki و DeGods. بدأت أسعار الأرضية لـ Azuki في التراجع في نهاية يونيو، مع تبعها DeGods في بداية يوليو، ويبدو أن المستثمرين يتطلعون إلى الخيارات كاستراتيجية لتقليل المخاطر المحتملة. تبع هذا النمط ارتفاع تداول الخيارات من منتصف أغسطس إلى بداية سبتمبر أيضًا. لذلك، استخدام الخيارات لتحجيم عدم التنبؤ بأسعار NFT هو استراتيجية استثمارية.

قراءة موسعة: يبيع الأخ موجي 372 ديغودز! خسارة المال عند النشر: مرحبًا بكم في الجحيم

Lil Pudgys هي سلسلة NFT أخرى أثرت بشكل كبير على حجم تداول الخيارات. عندما بدأت سعر الأرض لـ Lil Pudgy في الارتفاع في سبتمبر، زاد حجم تداول الخيارات وظهر ترابط واضح بينهما. بشكل خاص، في 24 سبتمبر و 4 أكتوبر، ارتفعت أسعار الأرض لـ Lil Pudgys بشكل كبير بمقدار 10% و 20% على التوالي. تزامنًا مع الارتفاع في السعر، وصل حجم تداول الخيارات أيضًا إلى أقصى مستوى في 27 و 25 تداولًا على التوالي. يظهر هذا أن الخيارات ليست مجرد آلية تحوط يبحث عنها المستثمرون خلال انخفاضات السوق. على العكس، الخيارات هي أيضًا قناة استثمار جذابة خلال مراحل السوق الصاعدة.

بالتمديد، هناك ترابط واضح بين نشاط تداول الخيارات وتداول السوق الفوري عند مقارنة حجم تداول الخيارات واتجاهات السوق العامة. بعبارة أخرى، عندما يكون سوق NFT العادي متقلبًا، يكون سوق الخيارات أيضًا متقلبًا. هذا الترابط ليس غريبًا. في التمويل التقليدي، تميل الخيارات إلى أن تكون مقياسًا لمشاعر السوق الأساسية، تعكس الاتجاهات الأوسع وآفاق المتداولين.

في الختام، على الرغم من أن سوق الخيارات تقوم بإصدار خيارات بنشاط، إلا أن هناك خيارات أقل تحول إلى ممارسة. هذه الفجوة دليل على أن التجار يقومون بتحويط الرهانات أو التكهن في حركات الأسعار المستقبلية، بدلاً من الاستفادة الفورية من الخيارات.

ديناميات حصة السوق

عندما نغوص في سوق الخيارات NFT، لا شك في أن بعض السلاسل تقود الطريق من حيث السيولة المتاحة الإجمالية (TAL). من بينها، "Wrapped Cryptopunks"، "Bored Ape Yacht Club" و "Pudgy Penguins" هي الثلاث سلاسل الرائدة في مجال NFT، مما يمثل حصة سوقية مجتمعة تبلغ 55.68٪. تسلط هذه السيادة الضوء على تأثير وشعبية هذه السلاسل بين خيارات NFT.

"العملات المشفرة الملفوفة" لها قيمة TAL تبلغ 847.32 ETH ويبدو أنها الزعيمة في السوق. يتبعها "نادي القرود المملة يخت" و "البطاريق السمينة" بقيم TAL تبلغ 802.05 ETH و 360.76 ETH على التوالي. تشير الحصص السوقية الضخمة التي تحتلها هذه السلسلات الثلاث دورها الحاسم في سوق الخيارات وربما جاذبيتها الأوسع في مجال NFT.
في حين أن هذه السلاسل تهيمن، فإنه يستحق الذكر أن السلاسل غير NFT المتبقية تمثل جماعيًا حوالي 44% من حصة السوق. تُظهر هذه التوزيعات أنه في حين أن المجموعات الأفضل يلعبون دورًا هامًا، إلا أن هناك مساحة وإمكانية كبيرة لنمو المجموعات الأخرى. لذلك، على الرغم من تأثير اللاعبين الرئيسيين، يظل سوق خيارات NFT ديناميكيًا مع كل من المقتنيات المُنشأة والمنافسين الناشئين.
في الأسواق المالية الناضجة، يزيد حجم تداول العقود الآجلة بأكثر من 30 مرة عن حجم سوق الأسهم. العقود الآجلة، وخاصة الخيارات، ستستمر على هذا المسار النمو.

نمى عدد مستخدمي الخيارات النشطين بشكل مستمر، حيث زاد عدد المستخدمين النشطين في سوق الخيارات NFT من الصفر إلى أكثر من 140، مع إجمالي السيولة المتاحة تجاوز 3،000 إثريوم. يجدر بالذكر أن قاعدة مستخدمي Wasabi ارتفعت بنسبة 150٪ كل شهر من يونيو إلى يوليو.

الفصل 4: كيفية التداول واستخدام الخيارات استراتيجيًا

حماية المالكين من تقلبات الأسعار الحادة

شراء NFTs على ميزانية منخفضة

الوصول إلى NFTs ذات القيمة العالية بأسعار منخفضة هو واحد من أكبر الانقسامات في بروتوكولات الخيارات NFT. يمكن للمتداولين الاستفادة من حركات الأسعار لأكثر مجموعات شعبية بجزء من التكلفة.

يونيو 2023 هو شهر حاسم ومضطرب لسلسلة قوة 0N1. يمكن للتجار الاستفادة من هذه التقلبات السعرية الهائلة دون الحاجة إلى التأمين المسبق.

ها هو مثال حقيقي من كيفية كسب المال من خلال الخيارات:

في 5 يونيو 2023، كانت 0N1 Force تتداول بسعر أرضي قدره 1.3 ETH بعد بعض الإعلانات الرئيسية. يتوقع التاجر الذكي أن يستمر السعر في الارتفاع وبالتالي يقوم بشراء خيارات بجزء صغير من NFT بأكملها. قام بشراء خيار شراء بقيمة 0.047 ETH فقط، بسعر ممارسة قدره 1.3 ETH.

في غضون ساعات قليلة فقط، ارتفع سعر الأرضية لـ 0N1 Force إلى 1.54 ETH، وفي ذلك الوقت قرر التاجر الطموح ممارسة الخيار بهذا السعر.
في النهاية، دفع التاجر 0.047 ETH، اصطاد اتجاه السعر الصاعد لسلسلة 0N1 Force خلال الفترة العاصفة، وحقق ربحًا بقيمة 0.193 ETH في ساعات قليلة، أو عائد بنسبة 410% في أقل من يوم واحد.

دون عقود الخيارات، سيكون من المستحيل تحقيق هذا المخاطر الإيجابية بتكلفة منخفضة. يظهر هذا الحالة أيضًا الإمكانات الهائلة لهذا النوع من البروتوكول.

تحوط المخاطر عندما تنخفض الأسعار

التحوط هو مفهوم أساسي في إدارة جميع مخاطر السوق، وتوفر الخيارات وسيلة ممتازة للقيام بذلك. بشكل عام، هذا النوع من أدوات إدارة المخاطر لا يوجد في سوق العملات المشفرة، ولهذا السبب تعتبر خيارات الوضع ابتكارًا مبتكرًا.

لنلقي نظرة على مثال: البائع رقم 2 باع Nakamigo بسعر 0.4ETH عندما انخفض سعر الأرض إلى 0.279ETH.

في الأيام التالية لإطلاق سلسلة Nakamigos في مايو 2023، كان هناك زيادة مذهلة في أسعار الأرضية لسلسلة الصب الحر الأولية. يمكن للتجار الذين يأملون في الاحتفاظ بـ Nakamigos استخدام خيارات البيع لتحجيم المكاسب الجديدة دون الحاجة إلى تصفية NFT الأصلية.

في 27 مايو، ارتفع سعر الأرضية لناكاميغوس إلى 0.44 إيث، واستفاد المتداولون الذكيون من هذه الفرصة لتحسين مواقفهم. اشتروا خيار بوت واسابي بسعر تنفيذ 0.4 إيث، مع عمولة مبكرة قدرها 0.0325 إيث فقط.

خلال الأيام ال١٥ القادمة، استمر سعر Nakamigos في الانخفاض، حتى وصل إلى أدنى مستوى عند ٠.٢٧٩ ETH في ١٠ يونيو. ومع ذلك، نظرًا لأن التاجر لديه القدرة على تحجيم موقفه على Wasabi، فإن خيار البيع الخاص به يمنحه الحق في بيع Nakamigo واحد بمقابل ٠.٤ ETH.

يمكن للتجار استخدام تدفق التحكيم، أداة داخلية، لاستخدام القروض الفلاشية لشراء NFTs على السوق المفتوح بسعر أقل، ثم ممارسة الخيار لبيعها مرة أخرى إلى حوض الصندوق وتحقيق ربح.

في هذه الحالة، استفاد التاجر من هذه الطريقة وحقق ربحًا قدره 0.089ETH، وهو عائد بنسبة 296% في مدة أسبوعين فقط، على الرغم من أن الاستثمار الأولي كان فقط 0.0325ETH، دون الحاجة إلى بيع NFT الخاصة بهم.

هذه الدراسة الحالة تظهر أن خيارات البيع يمكن أن تحمي بنجاح ضد انخفاض السوق دون بيع الـ NFT.

قراءة موسعة: أصبحت Nakamigos NFT شهيرة، وتفسير مشاريع مشتقة متعددة Dogemigos، Magamigos…

تحوط ال NFTs الصادرة حديثًا

من خلال الخبرة السابقة، كلما ظهرت أعمال فنية لـ NFT، ستتسبب في تقلبات دورية كبيرة، غالبًا ما تكون نزولية.

أطلقت Azuki Elementals خلال واحدة من أكثر الأوقات عدم استقرارًا في تاريخ NFT. كان هناك الكثير من الضجة حول المشروع، ولكن بدون خيارات بيع، لم يكن لدى المالكين وسيلة للتحوط ضد انخفاض سعر القطعة الأصلية. لحسن الحظ، نجح بعض المشاركين في السوق في القيام بذلك بنجاح باستخدام بروتوكولنا.

في 24 يونيو، 3 أيام قبل إعلان العناصر، اشترى تاجر خيار بيع لمدة أسبوع واحد بقيمة 3.93 ETH، بسعر ممارسة قدره 17 ETH، واحتفظ بالخيار لبيعه بذلك السعر. حق أزوكي. بعد إعلان العناصر رسميًا، انخفض سعر أزوكي بشكل كبير إلى 9 ETH.

في 30 يونيو، قام التاجر بممارسة الخيار وقفل ربح بمقدار 4.07 إيثريوم، محققاً مكسباً بنسبة 103% في 6 أيام فقط. نجح في استخدام خيارات البيع للتحوط ضد حركة هبوطية في سعر الأرضية، شيء لم يكن ممكنًا من قبل.

لا حاجة لشراء NFT لجلب الأرباح للتجار

راهن على السوق بعائد صغير

سحر خيارات NFT هو أنه بنسبة صغيرة من التكلفة الفعلية لـ NFT (بأقل من 0.01 إيثريوم)، يمكنك أن تتخذ موقفًا كبيرًا ذا مخاطر وتراهن على تقلبات الأسعار. هناك أمثلة كثيرة من هذا القبيل، كما يلي:

في 12 مايو 2023، استفاد تاجر من القدرة على المراهنة على حركات الأسعار الكبيرة واشترى خيار اتصال لمدة أسبوع واحد على 0N1 Force مقابل قسط أمامي قدره 0.02 ETH فقط. في وقت الشراء، كان سعر الأرضية للسلسلة يتراوح دون 0.6 ETH، واشترى التاجر خيار اتصال بسعر ممارسة قدره 0.6 ETH.

في أقل من يوم، ارتفع سعر الأرض لـ 0N1 Force إلى 0.85 ETH، حيث قرر التجار ممارسة الخيار لتحقيق ربح. من خلال استخدام Wasabi، حقق هذا التاجر ربحًا بقيمة 0.23ETH على استثمار أولي قدره 0.02ETH فقط، مما أدى إلى عائد مذهل بنسبة 1150٪ في بضع ساعات.

الخيارات مناسبة بشكل خاص للاستخدام في سيناريوهات NFT لأنها مفيدة لكل من أصحاب المدى الطويل والتجار النشطين.

تم شراء تاجر NFT مؤخرًا خيارات Pudgy Penguins على Hook بمقابل 0.0864ETH (بقيمة تقريبية تبلغ 160 دولارًا). بعد شهر واحد، باع التاجر الخيار مقابل 0.4 ETH (بقيمة تقريبية 750 دولارً)، محققًا عائدًا قدره 0.3136 ETH (363٪).

اشتروا المتداولون الخيارات عندما بلغ سعر الطابق للبطريق البدين حوالي 3.4 إيثريوم. في الشهر التالي، ارتفع سعر الطابق للبطريق البدين إلى 4.3 إيثريوم، مما تسبب في خسارة الخيارات.

إذا اشترى التاجر Pudgy Penguins بسعر الأرض في نفس الوقت ثم باعه، فسيحصل على 0.9 ETH (26.5%). بينما سيكون مبلغ الـ ETH أعلى، إلا أن عائدهم بالنسبة المئوية سيكون أقل بكثير.

كسب السيولة المقدمة

حاملو NFT يمكنهم كسب الدخل من خلال إنشاء وبيع خيارات الاتصال. إذا كان حامل الـ NFT يعتقد أن قيمة الـ NFT سترتفع، ولكن لا تتجاوز مبلغًا معينًا، فيمكنه بيع خيار الاتصال وكسب علاوة يمكنه الاحتفاظ بها بغض النظر عن حركة السعر.

بالنسبة لحيازات NFT على المدى الطويل، بيع خيارات الاتصال هو وسيلة رائعة لزيادة العوائد.

في 15 يوليو، قام حامل Milady بطباعة وبيع خيار مقابل 0.149939ETH. سعر ممارسة هذا الخيار هو 2.8 ETH وسينتهي في 11 أغسطس 2023.

بفرض عدم حصول أي أرباح عند انتهاء الخيار، يمكن لمالك ميلادي تكرار هذه الاستراتيجية مرارًا وتكسب كمية كبيرة من الإيثيريوم خلال عام واحد.

الفصل 5: كيف تجد الفرص في التقلبات

في سوق NFT، يُعتبر التقلب غالبًا تحديًا، ولكنه يقدم أيضًا فرص فريدة. توفر خيارات NFT وسيلة لركوب التقلب، مما يسمح للمشاركين في السوق بالتكهن في حركات الأسعار المستقبلية للربح أو تحجيم استثماراتهم، تمامًا كخيارات الأسواق المالية التقليدية. الاستخدام المبتكر للخيارات في مجال NFT يسلط الضوء على أهميتها كأداة استراتيجية يمكن أن تقلل من المخاطر وتزيد من الأرباح المحتملة.

لفهم خيارات NFT واستخدامها بشكل فعال، يجب أن تكون لديك القدرة على إدراك الإشارات السوقية الرئيسية واتخاذ التنبؤات بناءً على البيانات. وهذا يتطلب تحليل كمية كبيرة من بيانات السوق، مثل بيانات الأسعار، حجم التداول، السيولة، المشاعر السوقية، رأس المال السوقي، بالإضافة إلى تقنيات متقدمة مثل مؤشر القوة النسبية (RSI)، اللوغاريتم الطبيعي للعائد (LnR)، مؤشر الاستقرار الافتراضي ومعدل شارب. من خلال هذا العدسة، ننغمس في تقلبات سوق NFT ونستكشف كيف يمكن لاتخاذ القرارات القائمة على البيانات تمكين تجار خيارات NFT.

اكتشاف إشارات تقلب السوق

لتحديد الاستقرار المحتمل في سوق NFT ، يجب قياس عدة مؤشرات:

• بيانات السعر: يمكن أن تشير الحركات الكبيرة في الأسعار إلى تقلبات السوق. على سبيل المثال، إذا تقلب سعر NFT بشكل كبير خلال يوم أو أسبوع، فقد يشير ذلك إلى تقلبات سوق أكبر. يمكن للمتداولين الربح من ذلك باستخدام خيارات NFT.
• حجم: زيادة مفاجئة أو انخفاض في حجم التداول يمكن أن يكون علامة على الاضطرابات المحتملة. يعني حجم التداول العالي عادةً حركات أسعار أكبر. على سبيل المثال، إذا زاد حجم تداول NFT معين فجأة، فقد يكون هذا مؤشرًا على حركة سعر كبيرة. يمكن لتجار الخيارات استخدام هذه المعلومات لشراء الخيارات توقعًا لحركات الأسعار.
• السيولة: تؤدي السيولة المنخفضة إلى زيادة في التقلبات لأن الصفقات الأصغر لها تأثير أكبر على السعر. وهذا يوفر لتجار الخيارات فرصة للاستفادة من الفروقات السعرية المحتملة. على سبيل المثال، إذا كان لدى NFT سيولة منخفضة، فإن كمية صغيرة من الشراء يمكن أن تزيد بشكل كبير من سعره. قد يتوقع التجار ذلك ويشترون خيارات الشراء على أمل الربح من زيادة السعر.
• قيمة السوق: قد تظهر الNFTs ذات القيم السوقية الصغيرة تقلبات أعلى، مما يوفر لتجار الخيارات فرصة للاستفادة من هذه الحركات السعرية. على سبيل المثال، قد يكتشف التاجر NFT ذو قيمة سوقية صغيرة نسبيًا وأسس قوية. من خلال شراء الخيارات، يمكنهم الربح من حركات الأسعار المحتملة دون الاستثمار بمبالغ كبيرة في الNFT نفسه.
• NFTs الرائدة: تشير NFTs الرائدة إلى NFTs التي حصلت على سمعة قوية للجودة والموثوقية والقدرة على كسب الأموال في الأوقات الجيدة والسيئة. نظرًا لاستقرارها، فإنها تتقلب بشكل أقل. لذلك، يمكن عادة مشاهدة الاتجاه العام للسوق من تقلبات NFTs الرائدة. عندما تتقلب NFTs الرائدة، يمكن للناس توقع اتجاه التقلبات في مجموعاتهم.
• مشاعر السوق: تشير مشاعر السوق إلى الموقف العام للمستثمرين تجاه سوق أو أصل معين. وغالبًا ما تكون مشاعر السوق مدفوعة بأحداث الأخبار أو إصدارات المنتجات أو أحداث أخرى تؤثر على السوق. على سبيل المثال، إذا كانت هناك أخبار جيدة عن NFT معين أو مُصدره، فإن ذلك سيدفع بمشاعر إيجابية، مما قد يزيد من سعر NFT. يمكن لتجار الخيارات الاستفادة من ذلك وشراء خيارات شراء بتوقع زيادة الأسعار.

يعد فهم إشارات سوق NFT وتفسيرها بدقة خطوة أولى أساسية نحو تداول الخيارات الفعال ، الأمر الذي يتطلب تحليلا دقيقا للمؤشرات المختلفة مثل بيانات الأسعار وحجم التداول والسيولة والقيمة السوقية. بالإضافة إلى هذه المؤشرات الكمية ، فإن التركيز على العوامل النوعية مثل معنويات السوق وسمعة NFTs الممتازة يمكن أن يوفر أيضا تحليلا قيما لتقلبات السوق المحتملة. من خلال الكشف الفعال عن إشارات السوق هذه ، يمكن للمتداولين استخدام تقلبات السوق لصالحهم ، سواء المضاربة على تحركات الأسعار المستقبلية أو التحوط ضد الخسائر المحتملة ، واعتماد الاستراتيجيات وفقا لذلك.

التنبؤ القائم على البيانات

من أجل التنقل بفعالية في سوق NFT والربح منه، يحتاج المتداولون إلى توقع اتجاهات السوق واتخاذ قرارات، مما يتطلب تحليل شامل لمختلف بيانات السوق والمؤشرات.

• مؤشر القوة النسبية (RSI): RSI هو مؤشر زخم يستخدم في التحليل الفني لقياس سرعة وتنوع حركات الأسعار، حيث يُعتبر "RS" الارتفاع المتوسط خلال فترات الصعود مقسومًا على الانخفاض المتوسط خلال فترات الهبوط على مدى زمني معين. يشير RSI الذي يزيد عن 70 عادة إلى أن الـ NFT مُبالغ فيه، مما يشير إلى أنه قد يكون مُفرط في تقييمه وأن السعر قد يكون عرضة للتصحيح. وعلى العكس، يشير RSI الذي يقل عن 30 عادة إلى أن الـ NFT مُباع بمبلغ أقل من قيمته الحقيقية، مما يشير إلى أن السعر قد يرتفع. لذلك، يمكن لتجار الخيارات أن يتكهنوا حول هذه التصحيحات المحتملة في الأسعار عن طريق شراء خيارات البيع عندما يكون RSI مرتفعًا وشراء خيارات الشراء عندما يكون RSI منخفضًا.
• اللوغاريتم الطبيعي للعائد (LnR): يسمح اللوغاريتم الطبيعي للعائد للتجار بمحاكاة تغييرات الأسعار مع مرور الوقت، حيث تشير العوائد الأكبر إلى أعلى درجات التقلب. على سبيل المثال، إذا لاحظ التجار اتجاهًا صاعدًا في اللوغاريتم الطبيعي للعائد على أسعار NFT، فقد يتنبأون بفترة تقلب عالٍ في المستقبل ويشترون الخيارات لتحقيق ربح من حركات الأسعار المتوقعة.
• مؤشر التقلب: مؤشر تقلب تخيّلي، مشابه لمؤشر VIX في الأسواق التقليدية، يقيس التقلب المتوقع في المستقبل. يؤدي التقلب العالي إلى زيادة أسعار الخيارات، مما يخلق فرصًا لبائعي الخيارات. على سبيل المثال، إذا كان مؤشر يشير إلى تقلب مستقبلي عالٍ، قد يقوم المتداولون بإنشاء خيارات لجمع أقساط أعلى، خصوصًا إذا كانوا يعتقدون أن التقلب الفعلي في المستقبل سيكون أقل من التقلب الذي يشير إليه المؤشر.
• نسبة شارب: نسبة شارب = (عائد الاستثمار المتوقع - سعر الفائدة الخالية من المخاطر) / الانحراف المعياري لعائد الاستثمار. تُستخدم نسبة شارب لفهم كيف يقارن عائد الاستثمار بمخاطره. تشير نسبة شارب الأعلى إلى عوائد أفضل معدلة للمخاطر. على سبيل المثال، إذا قارن المتداول بين NFTين وكانت إحداهما لديها نسبة شارب أعلى، قد يختار شراء خيارات على ذلك NFT لأن هذا يشير إلى توافق أفضل بين المخاطر والمكافأة.

كجزء أساسي من إدارة المخاطر، تحمي خيارات NFT التجار من انخفاض الأسعار (من خلال خيارات البيع) وزيادات الأسعار المحتملة عند بيع NFT (من خلال خيارات الشراء).

باختصار، بينما تثير التقلبات في سوق NFT تحديات، إلا أنها توفر أيضًا فرص فريدة للربح الاستراتيجي. من خلال فهم إشارات السوق بشكل شامل وإجراء توقعات قائمة على البيانات، يمكن للتجار استخدام خيارات NFT بفعالية لتقليل المخاطر وتحقيق العوائد القصوى بشكل محتمل في هذا السوق النابض بالحياة والديناميكي.

الفصل 6: التحديات والمخاطر الحالية

خيارات NFT بالتأكيد ابتكار مثير للاهتمام، ولكن لا تزال هناك بعض المشاكل يجب النظر فيها أثناء انتشار واسع. أحدها هو السيولة. سوق NFT متشظي، حيث أن معظم المجموعات لديها فقط 10,000 قطعة. خارج أشهر المجموعات، من الصعب خلق سيولة كافية لمشاريع NFT.

نقطة النظر الأخرى المتعلقة بخيارات NFT تتعلق بعمق حجم التداول في NFTs ذات الصلة. هذا له القدرة على القيام بسلوك تلاعبي (أو ما يسمى باستراتيجيات تداول مربحة للغاية). يمكن للمتداول امتلاك NFT ، شراء خيار البيع على الانخفاض في المشروع ، ثم قائمة NFT بسعر أقل من الأرضية. العكس صحيح أيضًا - إذا كان سعر الأرضية منخفضًا ، يمكن للمتداول شراء خيار الشراء ثم شراء NFT. من المهم مراقبة الفائدة المفتوحة والسيولة وحجم الجمع بالنسبة إلى سمك السعر الأرضي.

بالإضافة إلى ذلك، دقة التسعير مهمة أيضًا وهي عامل آخر مهم. الخيارات تم تسعيرها تقليديًا باستخدام نموذج بلاك-شولز. ومع ذلك، يفترض هذا النموذج أن عوائد الأصول الأساسية موزعة بشكل طبيعي.

وفقًا لبيانات NFTGo، يمكننا رؤية توزيع تغييرات أسعار الأرضية اليومية في سلسلتي NFT الشهيرتين، CryptoPunks وBored Ape Yacht Club.

كما يمكنكم رؤية، فإن العوائد اليومية المُعرَّفة بالـ ETH لـ CryptoPunks و BAYC ليست منتظمة بشكل طبيعي، بل لديها درجات متفاوتة من التحريف والكرتوسيس. نقص التوزيع الطبيعي يؤثر على قدرة النموذج الأسود-شولز على تسعير عقود الخيار بشكل صحيح.

الفصل 7: مستقبل خيارات NFT

المشتقات هي ابتكار مهم للغاية في عملية الأسواق الرأسمالية. إنها طريقة للتجار للتكهن وتحجيم المخاطر عبر فئات الأصول.
سوق العملات المشفرة لا يزال في مراحله الأولى، لكنه يتطور بسرعة. في واسابي، نعتقد أنه مع استمرار تقدم الصناعة، ستصبح الرموز غير القابلة للتبادل نقطة انفجار محتملة للعملات المشفرة والويب 3، مع انعكاس طبيعة الأصول والمقتنيات الحقيقية. من أجل أن تنمو الأصول الرقمية غير القابلة للتبادل بشكل أكبر كصناعة، فإن البنية التحتية ضرورية. يمكن أن تعزز التنمية المستقرة للسوق، وتقدم السيولة المناسبة، وتزيد من الفوائد العامة. هذا هو السبب في بنائنا Wasabi Protocol.

نحن بالفعل ملمون جيدًا بحقيقة أن NFTs غير سائلة بحد ذاتها، ولديها اختلافات كبيرة في القيمة المضافة، وليست مناسبة للتقسيم. في الوقت الحالي، الخيارات لا تزال الطريقة الأفضل لزيادة السيولة وإنشاء هيكل سوق صلب لجذب المستثمرين الكبار. خيارات Wasabi تُسوى بشكل فعلي، ولا تنطوي على أي صكوك اصطناعية يمكن التلاعب بها، ولا تؤدي إلى تصفية تتسارع مثل نماذج أخرى تهدف للغرض نفسه.

مع استمرار نمو السوق للأصول غير القابلة للتبادل، سيستمر سوق الاشتقاقات في النمو، متجاوزًا في النهاية سوق النقاط من حيث حجم التداول، تمامًا كما هو الحال في الأسواق التقليدية. الدور الذي تلعبه الخيارات حاسم، وهو أمر واضح جدًا بعد فترة قليلة من إطلاق بروتوكول Wasabi.

بينما نتوسع في أسواق جديدة مثل الألعاب والأصول الحقيقية ومجال السلع غير القابلة للتبادل بالكامل, نحن متحمسون جدًا لرؤية كيف يخلق المشاركون في السوق سيناريوهات جديدة باستخدام هذه الصكوك المالية الجديدة.

تعزز الخيارات الحالية كفاءة رأس المال لحامليها، ولكنها غير كفؤة للمبدعين. يستفيد حاملو الخيارات من الرافعة المالية الطبيعية للخيارات للحصول على مواقف ذات مخاطر أعلى بالنسبة إلى كمية رأس المال الذي يستثمرونها، دون الحاجة إلى أوراق مالية أو الحاجة إلى التصفية. في سوق اليوم، يجب إيداع الأصول ذات الجدوى الغير قابلة للاستبدال قبل إمكانية إنشاء الخيار، مما يزيد بشكل كبير من سعر الخيار. السبب الرئيسي هو أن الأصل مقفل حتى تاريخ الانتهاء، مما يجعل إنشاء الخيار أكثر صعوبة.

قراءة موسعة: ما هو الأوراقل؟ لماذا تعتبر العقد الذكي و DeFi مهمة؟ فرز الوظيفة والمخاطر

لن تواجه الجيل القادم من بروتوكولات خيارات NFT هذه المشكلة. يظهر سوق الخيارات أن هناك العديد من الخيارات المتاحة: Panoptic تقوم بإنشاء خيارات بناءً على المواقف الحالية لسيولة AMM، Aevo تقوم ببناء خيارات اصطناعية، و Aori تقوم بتنفيذ نظام هامش مستتم تامًا لحل هذه المشكلة.

بمجرد العثور على حل، فإن السيولة في سوق الخيارات لن تكون مقتصرة على الإمداد المتداول للرموز. ستدفع الخيارات نمو السوق المشتقات بأكمله وحتى تصبح مفتاحًا لتثبيت سوق الجمع، لأن المتداولين النشطين سيكونون قادرين على الحصول بشكل أكثر فعالية على مواقف محفوفة بالمخاطر من خلال سوق المشتقات دون الحاجة إلى التداول المستمر في المواقع.

أخيرًا، سيتم دمج الخيارات مع أدوات النفقات المالية الرقمية الأخرى لتشكيل مواقف معقدة. يمكن للمقرضين استخدام الخيارات لتحديد المخاطر، مما يقلل بشكل أكبر من سعر الفائدة السنوي على القرض. عندما يقوم الأشخاص بأخذ قروض، يقومون أيضًا بشراء الخيارات واستخدام عائداتها لدفع أقساط الفائدة.

إخلاء المسؤولية:

1. تم نقل هذه المقالة من [Gateblocktempo]. جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي إلى الكاتب الأصلي [NFTGo]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا الإعادة طبع، يرجى الاتصال بالبوابة تعلمالفريق، وسوف يتولى الأمر على الفور.
2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء المعبر عنها في هذه المقالة هي فقط تلك للمؤلف ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. تتم الترجمات للمقالة إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يذكر غير ذلك، فإن نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة ممنوع.