O dólar frente ao iene volta a quebrar os 160—quando este número apareceu pela última vez, os mercados globais tremeram durante uma semana inteira, lembra-se?

O roteiro de julho de 2024: dólar/iene quebra os 160 → Banco do Japão intervém → iene se valoriza rapidamente → negociações de arbitragem globais são forçadas a fechar → Nasdaq despenca numa semana, Bitcoin desaba, mercados emergentes são levados junto!
A lógica da arbitragem é uma frase: pegar ienes a juros extremamente baixos e comprar ativos em dólares de alto rendimento. Contanto que a taxa de câmbio permaneça estável, esse negócio é uma máquina de imprimir dinheiro. Mas assim que o iene começa a subir, a alavancagem vira uma corda, e o fechamento de posições acontece tão rápido que você nem consegue reagir.
A questão agora não é “se vão intervir” — é “quando vão intervir”. É altamente provável que o Banco do Japão entre em ação, e as posições do mercado provavelmente estejam ainda mais carregadas do que na última vez.
Este número de 160 não é um preço, é uma linha de ignição. Da última vez, foi acesa; desta, suas posições estão preparadas?
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