Primeiro, este artigo não é uma resposta ao ataque da LetsBonk, a equipe Bonk liderada por Tom tem se saído muito bem em conquistar participação de mercado no Memecoin, de modo que a PumpFun não vale a pena contra-atacar. A LetsBonk já venceu a batalha do memecoin e continuará a dominar neste campo.
PumpFun está ganhando. Você pode pensar que o autor é um idiota à primeira vista. Primeiro, veja alguns dados, que refletem uma situação exatamente oposta à vitória do PumpFun.
LetsBonk não só conquistou uma certa quota no que diz respeito ao lançamento diário de tokens, mas também se tornou o "líder" na área de lançamento de tokens.
Let'sBonk está atualmente cerca de 3,7 vezes à frente na implementação de tokens. Em apenas um mês, conquistou 65,1% de quota de mercado. O número de projetos graduados da Let'sBonk é cerca de 7,8 vezes superior ao da PumpFun. O número de tokens emitidos por cada projeto graduado da PumpFun também é muito maior do que o da Let'sBonk, tornando a Let'sBonk uma plataforma de negociação mais lucrativa.
Todos os indicadores e gráficos parecem mostrar discrepâncias. Então, por que o PumpFun está vencendo? Abaixo, vamos entender de uma forma mais macro porque a estratégia do PumpFun tem sido executada tão perfeitamente até agora.
A receita da PumpFun caiu de 7,07 milhões de dólares para 469 mil dólares, uma queda de 6,601 milhões de dólares, com uma redução de 93,4% na receita máxima em 24 horas.
As memecoins estão em declínio. Desde fevereiro de 2025, têm estado em queda contínua. Não apenas a receita diária da PumpFun caiu 93,4%, mas o tamanho geral do mercado da Let'sBonk também está encolhendo.
Embora a quota do volume de negociação possa ser apresentada da seguinte forma:
Mas o tamanho real do mercado em que essas duas empresas competem é o seguinte:
Este gráfico não levou em consideração o aumento significativo da atividade dos robôs, a queda no número real de usuários é ainda mais acentuada.
Desde o surgimento das moedas de celebridades, a preferência por risco de Memecoin da Solana tem vindo a diminuir continuamente. Eventos de grandes vendas, como "MELANIA" e "LIBRA", aceleraram esta tendência.
A preferência de risco dos investidores de varejo
Pode-se afirmar com certeza que as negociações de Memecoin mudaram muito. Para uma análise detalhada do porquê isto é realmente pior do que parece à primeira vista, pode-se consultar a série de artigos publicados anteriormente.
O super ciclo do Memecoin entrou na sua fase final.
Para as empresas que esperam sobreviver a longo prazo, o Memecoin não é uma escolha de investimento ideal. O comércio de Memecoin evoluiu para não ser apenas um cassino comum, mas sim um local de alto risco que desvaloriza o seu dinheiro.
“Oh, mas eles já estão viciados, então vamos extrair mais dinheiro dos traders.”
Até mesmo os apostadores mais estúpidos abandonaram as Memecoins, pois sabem que, no final, acabarão perdendo. Os participantes do mercado mais astutos já desenvolveram ferramentas muito avançadas e possuem um fluxo de informações tão refinado (FNF, moedas de insider) que, como participantes comuns do mercado, no futuro serão deixados ainda mais para trás. Esta situação é irreversível, a vantagem dos insiders aumentará gradualmente, enquanto o capital disponível para os traders comuns diminuirá gradualmente.
Então, por que o PumpFun ainda vai ganhar?
Pergunto-te esta questão: se fosses Alon (CEO da PumpFun), o que farias?
Opção 1) Recompre $PUMP com suas robustas reservas de capital.
Bem, suponha que ele agora coloque 200 milhões de dólares em fundos, comprando gradualmente PUMP nos próximos 31 dias e use as taxas geradas para recomprar 100% dos lucros. Agora tudo está resolvido? Não, de maneira nenhuma. O Memecoin ainda está em declínio. PumpFun ainda carrega a pesada imagem de marca de "plataforma de lançamento de Memecoin". A recompra de PUMP não consegue restaurar a aversão ao risco aos altos níveis anteriores, nem trazer a liquidez necessária para os "investidores". A curto prazo, pode até levantar um pouco o sentimento do mercado, mas ainda assim não consegue reviver o Memecoin. É um grande investimento em dinheiro em um mercado em declínio, que por si só não pode ser sustentado a longo prazo.
Opção 2) Airdrop $PUMP para os usuários e criar nova liquidez.
Da mesma forma, a única função de fazer isso é injectar capital num mercado em contração e numa quota de mercado em constante declínio. A PumpFun pode arriscar dar dinheiro que nunca mais conseguirá recuperar, e ainda pior, esses fundos podem acabar nas mãos dos concorrentes.
Alon executou quase perfeitamente a estratégia estabelecida até agora.
PumpFun precisa se desenvolver, mas gastar dinheiro em um Memecoin é totalmente sem valor.
Vamos ver a situação atual.
Vamos Bonk investiu a maior parte dos custos em BONK e GP, e não tem uma grande reserva de capital. Insiders detêm grandes participações em projetos como BONK e USELESS, o que é a forma como eles realizam lucros através do lançamento de tokens. Independentemente do que acontecer a seguir, eles podem conseguir atrair atenção, mas em termos de capital estão em dificuldades.
A PumpFun pode estar a perder esta batalha das Memecoins, mas as expectativas do mercado para o futuro deste setor são tão baixas que ganhar esta guerra é, na verdade, pior do que perdê-la.
O pesquisador de criptomoedas rasmr expressou algumas opiniões sobre como o PumpFun deve se desenvolver, sendo que um ponto chave é construir um projeto de 200 milhões de dólares no PumpFun (como o ChillHouse). Na verdade, este é um investimento completamente desnecessário, reforçando ainda mais que o PumpFun está competindo por um mercado em constante encolhimento. O PumpFun pode já ter abandonado a ideia de tornar o Memecoin grande novamente, caso contrário, não ficaria uma semana sem tweets e não desistiria de competir com o Let'sBonk.
Embora a pessoa não conheça os detalhes internos atuais da PumpFun, está muito ciente do que a Solana Labs está preparando: ICM. No próximo ciclo de mercado em baixa, a utilidade retornará à sua cadeia.
Independentemente do que aconteça a seguir, a PumpFun está financeiramente preparada e capaz de liderar em relação a qualquer outro participante.
Embora ache engraçado que Alon desista da ideia do PumpFun.
A PumpFun possui uma marca tão madura, ótimos contatos internos na Solana e uma estrutura organizacional clara. Você não desistiria de uma empresa que está funcionando bem apenas porque conseguiu realizar um determinado valor em dinheiro, ninguém faria isso. Essa ideia é tão infundada no desenvolvimento empresarial, sendo apenas propagada por aqueles degens apostadores que estão habituados a eventos de liquidez. Embora Alon possa não reinvestir todos os lucros no negócio, ele tentará conquistar com sucesso o próximo mercado da Solana no próximo ciclo de mercado em baixa.
Na próxima bear market, o $PUMP pode ser uma das moedas que vale a pena manter a longo prazo, se acreditar que este ciclo pode durar mais um ano, comprar a preços atuais também é uma boa escolha de investimento. O autor possui PUMP em spot como proteção, caso a sua avaliação de que este ciclo está prestes a terminar esteja errada, e acredita que quase nenhuma altcoin com alta liquidez é mais adequada para esse tipo de aposta.
Leitura relacionada: "As "bolinhas verdes" vão acabar? O airdrop não cumprido agrava a queda do PUMP, três jovens nascidos após 2000 acumulam mais de 700 milhões de dólares.
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Dados decepcionantes, o Twitter oficial "finge estar morto", críticas de todos os lados, mas eu acredito que o PumpFun pode ser o vencedor final.
Autor: miya
Compilação: Felix, PANews
Primeiro, este artigo não é uma resposta ao ataque da LetsBonk, a equipe Bonk liderada por Tom tem se saído muito bem em conquistar participação de mercado no Memecoin, de modo que a PumpFun não vale a pena contra-atacar. A LetsBonk já venceu a batalha do memecoin e continuará a dominar neste campo.
PumpFun está ganhando. Você pode pensar que o autor é um idiota à primeira vista. Primeiro, veja alguns dados, que refletem uma situação exatamente oposta à vitória do PumpFun.
LetsBonk não só conquistou uma certa quota no que diz respeito ao lançamento diário de tokens, mas também se tornou o "líder" na área de lançamento de tokens.
Let'sBonk está atualmente cerca de 3,7 vezes à frente na implementação de tokens. Em apenas um mês, conquistou 65,1% de quota de mercado. O número de projetos graduados da Let'sBonk é cerca de 7,8 vezes superior ao da PumpFun. O número de tokens emitidos por cada projeto graduado da PumpFun também é muito maior do que o da Let'sBonk, tornando a Let'sBonk uma plataforma de negociação mais lucrativa.
Todos os indicadores e gráficos parecem mostrar discrepâncias. Então, por que o PumpFun está vencendo? Abaixo, vamos entender de uma forma mais macro porque a estratégia do PumpFun tem sido executada tão perfeitamente até agora.
A receita da PumpFun caiu de 7,07 milhões de dólares para 469 mil dólares, uma queda de 6,601 milhões de dólares, com uma redução de 93,4% na receita máxima em 24 horas.
As memecoins estão em declínio. Desde fevereiro de 2025, têm estado em queda contínua. Não apenas a receita diária da PumpFun caiu 93,4%, mas o tamanho geral do mercado da Let'sBonk também está encolhendo.
Embora a quota do volume de negociação possa ser apresentada da seguinte forma:
Mas o tamanho real do mercado em que essas duas empresas competem é o seguinte:
Este gráfico não levou em consideração o aumento significativo da atividade dos robôs, a queda no número real de usuários é ainda mais acentuada.
Desde o surgimento das moedas de celebridades, a preferência por risco de Memecoin da Solana tem vindo a diminuir continuamente. Eventos de grandes vendas, como "MELANIA" e "LIBRA", aceleraram esta tendência.
A preferência de risco dos investidores de varejo
Pode-se afirmar com certeza que as negociações de Memecoin mudaram muito. Para uma análise detalhada do porquê isto é realmente pior do que parece à primeira vista, pode-se consultar a série de artigos publicados anteriormente.
O super ciclo do Memecoin entrou na sua fase final.
Para as empresas que esperam sobreviver a longo prazo, o Memecoin não é uma escolha de investimento ideal. O comércio de Memecoin evoluiu para não ser apenas um cassino comum, mas sim um local de alto risco que desvaloriza o seu dinheiro.
“Oh, mas eles já estão viciados, então vamos extrair mais dinheiro dos traders.”
Até mesmo os apostadores mais estúpidos abandonaram as Memecoins, pois sabem que, no final, acabarão perdendo. Os participantes do mercado mais astutos já desenvolveram ferramentas muito avançadas e possuem um fluxo de informações tão refinado (FNF, moedas de insider) que, como participantes comuns do mercado, no futuro serão deixados ainda mais para trás. Esta situação é irreversível, a vantagem dos insiders aumentará gradualmente, enquanto o capital disponível para os traders comuns diminuirá gradualmente.
Então, por que o PumpFun ainda vai ganhar?
Pergunto-te esta questão: se fosses Alon (CEO da PumpFun), o que farias?
Opção 1) Recompre $PUMP com suas robustas reservas de capital.
Bem, suponha que ele agora coloque 200 milhões de dólares em fundos, comprando gradualmente PUMP nos próximos 31 dias e use as taxas geradas para recomprar 100% dos lucros. Agora tudo está resolvido? Não, de maneira nenhuma. O Memecoin ainda está em declínio. PumpFun ainda carrega a pesada imagem de marca de "plataforma de lançamento de Memecoin". A recompra de PUMP não consegue restaurar a aversão ao risco aos altos níveis anteriores, nem trazer a liquidez necessária para os "investidores". A curto prazo, pode até levantar um pouco o sentimento do mercado, mas ainda assim não consegue reviver o Memecoin. É um grande investimento em dinheiro em um mercado em declínio, que por si só não pode ser sustentado a longo prazo.
Opção 2) Airdrop $PUMP para os usuários e criar nova liquidez.
Da mesma forma, a única função de fazer isso é injectar capital num mercado em contração e numa quota de mercado em constante declínio. A PumpFun pode arriscar dar dinheiro que nunca mais conseguirá recuperar, e ainda pior, esses fundos podem acabar nas mãos dos concorrentes.
Alon executou quase perfeitamente a estratégia estabelecida até agora.
PumpFun precisa se desenvolver, mas gastar dinheiro em um Memecoin é totalmente sem valor.
Vamos ver a situação atual.
Vamos Bonk investiu a maior parte dos custos em BONK e GP, e não tem uma grande reserva de capital. Insiders detêm grandes participações em projetos como BONK e USELESS, o que é a forma como eles realizam lucros através do lançamento de tokens. Independentemente do que acontecer a seguir, eles podem conseguir atrair atenção, mas em termos de capital estão em dificuldades.
A PumpFun pode estar a perder esta batalha das Memecoins, mas as expectativas do mercado para o futuro deste setor são tão baixas que ganhar esta guerra é, na verdade, pior do que perdê-la.
O pesquisador de criptomoedas rasmr expressou algumas opiniões sobre como o PumpFun deve se desenvolver, sendo que um ponto chave é construir um projeto de 200 milhões de dólares no PumpFun (como o ChillHouse). Na verdade, este é um investimento completamente desnecessário, reforçando ainda mais que o PumpFun está competindo por um mercado em constante encolhimento. O PumpFun pode já ter abandonado a ideia de tornar o Memecoin grande novamente, caso contrário, não ficaria uma semana sem tweets e não desistiria de competir com o Let'sBonk.
Embora a pessoa não conheça os detalhes internos atuais da PumpFun, está muito ciente do que a Solana Labs está preparando: ICM. No próximo ciclo de mercado em baixa, a utilidade retornará à sua cadeia.
Independentemente do que aconteça a seguir, a PumpFun está financeiramente preparada e capaz de liderar em relação a qualquer outro participante.
Embora ache engraçado que Alon desista da ideia do PumpFun.
A PumpFun possui uma marca tão madura, ótimos contatos internos na Solana e uma estrutura organizacional clara. Você não desistiria de uma empresa que está funcionando bem apenas porque conseguiu realizar um determinado valor em dinheiro, ninguém faria isso. Essa ideia é tão infundada no desenvolvimento empresarial, sendo apenas propagada por aqueles degens apostadores que estão habituados a eventos de liquidez. Embora Alon possa não reinvestir todos os lucros no negócio, ele tentará conquistar com sucesso o próximo mercado da Solana no próximo ciclo de mercado em baixa.
Na próxima bear market, o $PUMP pode ser uma das moedas que vale a pena manter a longo prazo, se acreditar que este ciclo pode durar mais um ano, comprar a preços atuais também é uma boa escolha de investimento. O autor possui PUMP em spot como proteção, caso a sua avaliação de que este ciclo está prestes a terminar esteja errada, e acredita que quase nenhuma altcoin com alta liquidez é mais adequada para esse tipo de aposta.
Leitura relacionada: "As "bolinhas verdes" vão acabar? O airdrop não cumprido agrava a queda do PUMP, três jovens nascidos após 2000 acumulam mais de 700 milhões de dólares.