A Renascença do Ecossistema Solana: Análise dos Indicadores-Chave e Fatores de Impulso

Introdução

O ecossistema Solana está a mostrar um forte impulso de recuperação após ter sofrido um golpe significativo. Após ter caído de um pico de 260 dólares em novembro de 2021 para um mínimo de 9,6 dólares em dezembro de 2022, o preço do SOL já recuperou para 71 dólares. Ao mesmo tempo, o valor total bloqueado (TVL) também se recuperou de 210 milhões de dólares em dezembro de 2022 para 812 milhões de dólares. Este relatório irá analisar os fatores-chave que impulsionam a recuperação da Solana.

Características técnicas do Solana

A Solana utiliza o mecanismo de Prova de História (PoH), permitindo que os nós cheguem a um consenso sobre a ordem dos eventos sem a necessidade de comunicação entre si. Isso permite que a rede Solana alcance uma capacidade única e temporalidade.

Ao contrário do Ethereum, a Solana também cobra aluguel de estado e taxas de voto dos validadores dos desenvolvedores de projetos. Isso reduz a dependência do preço do token em relação à frequência das transações, ao mesmo tempo que aumenta o custo de implantação de contratos inteligentes, o que pode reduzir a proliferação de contratos inteligentes fraudulentos na rede.

Em geral, a Solana possui características de alta capacidade de transações, baixas taxas de transação e tempos de confirmação de bloco rápidos.

No que diz respeito à descentralização, a Solana também fez progressos substanciais. Atualmente, existem cerca de 3.000 nós distribuídos em 392 centros de dados diferentes em 31 países. Medido pelo coeficiente de Satoshi Nakamoto, a pontuação da Solana é 21, superando várias outras blockchains públicas, como o Bitcoin e o Ethereum, demonstrando um progresso significativo em termos de descentralização.

Estado da Comunidade de Desenvolvedores

Após a falência da FTX, o número de desenvolvedores no ecossistema Solana ainda se mantém em um nível elevado. De acordo com o relatório de desenvolvedores da Electric Capital, em março de 2023, o número de desenvolvedores ativos no ecossistema Solana era de aproximadamente 2.540, uma ligeira diminuição em relação aos 2.648 em dezembro de 2022. A maioria dos desenvolvedores ainda permanece no ecossistema Solana em meio ao pânico. Com a diminuição gradual do número de usuários de aplicações relacionadas à Alameda Research, novos projetos de alta qualidade, como Jito, MarginFi e Backpack, estão surgindo.

Desde março, o número de desenvolvedores trabalhando na Solana diminuiu. No entanto, os relatórios dos desenvolvedores indicam que essa diminuição ocorre principalmente entre os desenvolvedores em tempo parcial. O número de desenvolvedores em tempo integral permanece relativamente estável, indicando que as atividades de desenvolvimento central do ecossistema Solana ainda estão em andamento.

Análise de Atividades Financeiras

Comparando os dados de negociação de SOL do último ano com os dados de TVL do ecossistema Solana, pode-se observar que a velocidade de saída de ativos é mais lenta do que a queda do preço do token. Vale a pena notar que, este ano, a FTX e a Alameda Research foram autorizadas várias vezes a vender seus ativos de SOL em staking (, geralmente relacionados aos picos de volume de negociação no gráfico. ), o preço do token apresentou uma tendência de aumento estável. Isso indica que o ecossistema Solana está superando os impactos negativos da falência da FTX, e o mercado mantém uma atitude positiva em relação ao futuro desenvolvimento do ecossistema Solana.

No ecossistema Solana, os dois principais protocolos em termos de TVL são os protocolos de staking líquido: Marinade e Jito. Ambos oferecem serviços de staking líquido, mas os métodos de otimização de lucro são diferentes.

A Marinade Finance oferece serviços de gestão automática, transferindo os ativos em staking dos clientes de validadores de baixo desempenho para validadores de alto desempenho. Como os validadores da Solana precisam pagar uma taxa de votação, independentemente de estarem fazendo staking de 10K SOL ou 1M SOL, a taxa de votação paga é a mesma. Portanto, validadores maiores na verdade cobram taxas de votação de validadores menores. É por isso que pode haver uma grande diferença no desempenho dos validadores; ao operar como validador, realmente há benefícios em juntar-se em pool.

A Jito Network se posiciona como o primeiro produto de staking no Solana que inclui recompensas MEV. O Jito-Solana Client, desenvolvido pelo Jito Lab, é o primeiro cliente de validador de terceiros no Solana, cuja arquitetura foi concebida para capturar de forma eficaz os lucros de MEV dentro da rede Solana.

Estes dois protocolos detêm centenas de milhões de dólares em TVL, sendo difícil determinar o número exato, uma vez que os protocolos de liquidez podem ser contados duas vezes no TVL. Vamos voltar ao impacto que eles têm na recuperação da Solana.

Em setembro de 2023, a FTX obteve permissão para vender seus ativos criptográficos, incluindo SOL supostamente avaliados em 1,16 bilhões de dólares. Esses tokens SOL foram removidos parcialmente de antigos protocolos de staking e da carteira da FTX após um mês de liquidação, sendo gradualmente vendidos para novos detentores, que agora os estão apostando nos protocolos de staking líquido mencionados acima. Quando o preço do Bitcoin ultrapassou 30.000 dólares em 23 de outubro, o mercado continuou a aquecer. Normalmente, quando o mercado está próspero, as pessoas relutam em apenas manter ativos na expectativa de valorização. É aqui que esses protocolos de staking líquido entram em ação, oferecendo um método atraente para aumentar os rendimentos, com uma taxa de retorno anual de cerca de 7%-9%. Essa tendência apoiou ainda mais a valorização constante do token SOL.

Análise de Aplicações e Atividades em Cadeia

Além das expectativas otimistas em relação ao preço da Solana, o ecossistema da Solana também manteve um estado saudável e ativo durante este período. O volume diário de transações da Solana continua a estar muito à frente de qualquer outra blockchain, com as principais transações on-chain provenientes dos seguintes protocolos.

(O Sol Incinerator é um projeto bastante interessante. Ele permite que os usuários destruam NFTs e tokens fraudulentos inúteis em troca de uma pequena quantidade de SOL, recebendo entre 0.002 SOL a 0.01 SOL por cada NFT ou token destruído. Se você quer saber de onde vem esses SOL, quando uma conta é criada na Solana, a rede exige uma pequena taxa de armazenamento para abri-las. Ao destruir tokens, a conta pode ser fechada e a taxa de armazenamento pode ser recuperada. )

Como você pode ver, a maioria das atividades na blockchain Solana envolve principalmente transações, o que é semelhante à tendência observada no Ethereum e no BSC. Ao contrário do Polygon ou Base, que são majoritariamente influenciados por um ou dois aplicativos, a atividade na cadeia da Solana demonstra um ecossistema muito mais diversificado; isso não deve ser interpretado como uma falta de aplicativos de sucesso na rede Solana. Pelo contrário, destaca a diversidade da Solana. Projetos notáveis como Jito, STEPN e Drift, embora importantes, não definem sozinhos o uso da rede Solana.

(Pyth, como um oráculo em milissegundos, não gerou uma grande quantidade de interações na blockchain Solana porque seu fluxo de dados principal é coletado e determinado na Pythnet --- esta é a AppChain lançada pela equipe Pyth com base no repositório de código Solana. A Pyth Network escolheu construir na Solana porque a rede é capaz de processar milhares de transações por segundo com rápida finalização. Além disso, o tempo de slot de 400 milissegundos da Solana permite que os feeds de preços da Pyth Network sejam atualizados mais rapidamente do que a maioria das outras tecnologias de primeira camada.)

A rede Solana tem vantagens em termos de velocidade e custo. Para ilustrar isso, quase todas as blockchains públicas são mais rápidas e baratas em comparação com Bitcoin e Ethereum. No entanto, dados da Spire.fyi mostram que, no último mês, o número total de transações na Solana foi de cerca de 825 milhões, aproximadamente 24 vezes os 34 milhões da Ethereum. Apesar do volume de transações ser tão grande, o consumo total de Gas foi de apenas 62,735 SOL, cerca de 4,3 milhões de dólares, com um custo médio por transação de cerca de 0,005 dólares. Em comparação, o consumo total de Gas da Ethereum em um mês foi de 126,7K, equivalente a cerca de 268,4 milhões de dólares, com um custo médio por transação de 7,89 dólares, o que é 1578 vezes o custo das transações da Solana.

Desenvolvimento do mercado e progresso tecnológico

Em agosto, o gigante do comércio eletrônico Shopify integrou o Solana Pay como uma nova opção de pagamento, para mudar o modelo de negócios. Em setembro, o gigante dos cartões de crédito Visa também expandiu suas soluções de liquidação, incorporando o Solana. No anúncio da Visa, a empresa afirmou que a escolha do Solana se deve ao fato de que "a rede blockchain Solana possui alta capacidade de transações e escalabilidade, além de ter custos baixos, o que a torna uma boa candidata para pagamentos e o projeto piloto de liquidação com a stablecoin da Visa." Além de ser aceita no mercado tradicional e colaborar com gigantes da internet, a rede Solana também fez progressos notáveis em termos de tecnologia e aplicação no último ano.

Compressão de Estado

Em abril, a Solana lançou a introdução da compressão de estado, que é um novo método de armazenamento de dados que pode reduzir o custo de cunhagem de NFTs em mais de 2000 vezes. Com a tecnologia de compressão de estado, o custo para cunhar 1 milhão de NFTs caiu de 25.300 dólares para 113 dólares. Em comparação, os custos da Ethereum e Polygon são de 33,6 milhões de dólares e 32.800 dólares, respectivamente. A Helium, que migrou para a Solana em abril, beneficiou-se imensamente desta tecnologia. Durante a migração, 900 mil hotspots na rede Helium foram cunhados como NFTs. Sem a tecnologia de compressão, isso teria gerado um custo de mais de 260 mil dólares, mas com ela, o custo durante a migração foi de apenas 122 dólares.

Neon

Em julho, a solução de compatibilidade EVM da Solana, Neon, finalmente foi lançada na mainnet. Em seguida, o compilador de contratos inteligentes Solidity, Solang, também foi introduzido. Esses desenvolvimentos tornam mais fácil para os desenvolvedores escreverem aplicativos Ethereum na plataforma Solana.

Firedancer

Em outubro, o Firedancer foi lançado na rede de testes. O Firedancer é um novo cliente de verificação de terceiros desenvolvido pela Jump Trading para a blockchain Solana, com o objetivo de aumentar a eficiência da rede e a capacidade de processamento de transações. Como o segundo cliente da Solana, visa reduzir os riscos associados a um único cliente, prevenindo a falha da rede. O objetivo é processar mais de 1 milhão de transações por segundo.

Liquidação FTX/Alameda Research

O processo de liquidação da FTX/Alameda Research é amplo e contínuo. É prudente antecipar e estar atento aos potenciais riscos associados aos tokens Solana.

Em setembro de 2023, um tribunal dos EUA assinou uma ordem que permite à FTX vender seus ativos criptográficos. O plano de liquidação limita a 50 milhões de dólares por semana, podendo o limite semanal ser permanentemente aumentado para 200 milhões de dólares por ordem adicional do tribunal. O processo de liquidação será supervisionado pela empresa de criptomoedas Galaxy Digital.

De acordo com o relatório da Fundação Solana, a Fundação Solana e a Solana Labs venderam um total de 58 milhões de SOL à Alameda Research & FTX Trading. Cerca de 10% desses tokens já foram desbloqueados, 7,5 milhões serão desbloqueados em março de 2024, 61,85 mil serão desbloqueados em maio de 2024, e o restante será desbloqueado linearmente a cada mês até 2028. Além do grande desbloqueio em março do próximo ano, o impacto dessa liquidação no preço do SOL deve ser relativamente moderado.

De acordo com o relatório de falência da FTX de agosto de 2023, a FTX ainda detém SOL no valor de 1,162 bilhões de dólares, cerca de 55,76 milhões de SOL. Não sabemos como a Galaxy Digital irá realizar esta liquidação, mas se esses tokens SOL forem liquidadas sem esperar pelo desbloqueio dos tokens, qualquer impacto será limitado, pois esses tokens, essencialmente, não estão em circulação no mercado.

Conclusão

A recuperação notável da Solana pode ser atribuída à sinergia de vários fatores. Primeiro, a arquitetura técnica única da rede permite uma alta taxa de transações e baixas taxas, o que contrasta fortemente com outras blockchains. Além disso, apesar do mercado estar em baixa, a resiliência e o crescimento da sua comunidade de desenvolvedores destacam o forte ecossistema cultivado pela Solana. A atividade de capital, incluindo o interesse contínuo dos investidores, também desempenhou um papel importante. Além disso, avanços tecnológicos como o Client Jito-Solana, compressão de estado, Neon e Firedancer aumentaram significativamente a eficiência e escalabilidade da Solana. À medida que o impacto da falência da FTX e da Alameda diminui, esses fatores não apenas demonstram a capacidade da Solana de inovar e se adaptar em um ambiente dinâmico de blockchain, mas também destacam a crescente confiança e interesse de desenvolvedores e investidores, posicionando a Solana como um competidor líder no campo das blockchains.