A instabilidade do mercado global e o impacto das tarifas geram preocupações

Recentemente, os mercados financeiros globais passaram por uma intensa volatilidade. Os principais índices de ações caíram acentuadamente, com a queda acumulada do índice S&P 500 atingindo 10% em dois dias, a maior queda em quase quatro anos. O índice Dow Jones Industrial Average caiu 7,6% na semana, enquanto o índice Nasdaq entrou em território de bear market técnico. O índice de volatilidade VIX subiu temporariamente para acima de 40, refletindo um sentimento de mercado extremamente pessimista.

Os ativos de refúgio apresentaram um desempenho diversificado. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu acentuadamente 32 pontos base para 3,93%, atingindo o nível mais baixo em 18 meses. O preço do ouro subiu e depois recuou, enquanto o índice do dólar enfraqueceu. O mercado de commodities sofreu um duro golpe, com o petróleo Brent caindo abaixo de 62 dólares o barril, e o preço do cobre despencando quase 14%.

O mercado de criptomoedas também não escapou. O preço do Bitcoin subiu e depois caiu, refletindo sua dupla natureza de refúgio e risco. No início da implementação da política tarifária, o Bitcoin subiu devido à demanda por refúgio, mas depois caiu novamente devido à diminuição do apetite geral pelo risco.

A principal razão para a turbulência no mercado são uma série de políticas comerciais recentemente anunciadas. As taxas de imposto impostas a vários parceiros comerciais superaram amplamente as expectativas, chegando a 54%. Isso levantou preocupações no mercado sobre as perspectivas do comércio global e o crescimento econômico.

Os dados de emprego também são preocupantes. Embora a taxa de desemprego se mantenha em níveis baixos, a qualidade do emprego está a deteriorar-se. Os postos de trabalho a tempo inteiro estão a diminuir, o crescimento dos salários está a abrandar e a taxa de participação na força de trabalho continua baixa. Isso indica que o mercado de trabalho pode estar a piorar.

O mercado de taxas de juro já começou a refletir o risco de recessão económica. As taxas de rendimento dos títulos do Tesouro de curto e longo prazo caíram acentuadamente, refletindo as expectativas do mercado de que o Fed pode ser forçado a cortar as taxas mais cedo. No entanto, as declarações do presidente do Fed, Jerome Powell, continuam a ser cautelosas, sem ainda emitir sinais claros de afrouxamento.

Olhando para o futuro, o mercado enfrenta muitas incertezas. As tensões comerciais podem aumentar ainda mais e os dados económicos podem continuar a deteriorar-se. Com um panorama político incerto, a volatilidade do mercado pode persistir por algum tempo. Os investidores devem manter-se alerta, controlar a exposição ao risco e esperar por orientações políticas e económicas mais claras.