O sistema de hipotecas nos Estados Unidos passa por uma grande mudança, os ativos encriptação serão incluídos na avaliação.

Recentemente, a Autoridade Federal de Financiamento da Habitação dos EUA (FHFA) emitiu uma diretiva histórica que exige pela primeira vez a inclusão de encriptação no sistema de avaliação de ativos hipotecários. Embora a política ainda esteja em fase de exploração inicial, com detalhes específicos a serem esclarecidos, a intenção estratégica por trás da integração das criptomoedas nas finanças tradicionais já provocou amplas discussões na comunidade de encriptação.

O diretor da FHFA, William J. Pulte, anunciou nas redes sociais que a agência irá investigar a aplicabilidade dos ativos de encriptação na avaliação da elegibilidade para hipotecas. Em seguida, Pulte afirmou que, após uma análise aprofundada, ordenou à Fannie Mae e à Freddie Mac para se prepararem para incluir a encriptação como parte dos ativos elegíveis para hipotecas.

A FHFA indicou em documentos oficiais que a Fannie Mae e a Freddie Mac desempenham papéis fundamentais no sistema financeiro habitacional dos EUA, fornecendo estabilidade e liquidez ao mercado secundário de hipotecas residenciais por meio de padrões prudenciais, a fim de garantir a propriedade sustentável e de longo prazo das habitações. As criptomoedas, como uma classe de ativos emergente, podem oferecer novas oportunidades para a acumulação de riqueza, mas há muito tempo não são incluídas nos critérios de avaliação de empréstimos habitacionais. A FHFA acredita que a inclusão de classes de ativos mais diversificadas ajudará a avaliar de forma mais abrangente a capacidade de reserva dos mutuários e aumentará as chances de mutuários com bom crédito alcançarem a propriedade sustentável de habitações.

Como entidade reguladora, a FHFA exige que a Fannie Mae e a Freddie Mac elaboram e apresentem uma proposta para investigar a inclusão de criptomoedas como uma categoria de ativos que podem ser contabilizados como reservas na avaliação de risco de empréstimos para habitação unifamiliar. Esses ativos não precisam ser convertidos em dólares antes do término do empréstimo e podem ser contabilizados como reservas na forma de spot. Ao mesmo tempo, a FHFA estipula que apenas os certificados de ativos emitidos por exchanges centralizadas reguladas nos EUA podem ser considerados, e essas exchanges devem cumprir todas as leis e regulamentos aplicáveis.

Ao estabelecer mecanismos de avaliação relevantes, a Fannie Mae e a Freddie Mac precisam considerar de forma abrangente e introduzir as necessárias medidas de mitigação de risco, incluindo ajustes relacionados à volatilidade do mercado, bem como a aplicação de fatores de ajuste baseados em risco sobre a proporção de criptomoedas nos ativos de reserva. Antes de implementar qualquer alteração de política, a empresa deve primeiro obter a aprovação do seu conselho de administração e, em seguida, submeter à FHFA para revisão.

Atualmente, a ordem já está oficialmente em vigor, e a FHFA exige que a Fannie Mae e a Freddie Mac acelerem a pesquisa e a implementação dentro de um prazo razoável. No entanto, o documento não divulgou detalhes específicos sobre o escopo de aplicação, a lista de moedas que podem ser incluídas, o cronograma de reformas ou a divisão de responsabilidades legais, ainda se encontrando na fase inicial de exploração de políticas.

A implementação desta política ocorre num momento em que o mercado habitacional dos Estados Unidos enfrenta múltiplas pressões. Devido ao ambiente de altas taxas de juro e à escassez de oferta de habitação, o volume de empréstimos hipotecários nos EUA caiu para um nível historicamente baixo no primeiro trimestre de 2025. O negócio de refinanciamento está estagnado, e os compradores de primeira viagem representaram apenas 30% das vendas totais em maio, bem abaixo da média histórica de 40%. A taxa de posse de habitação a nível nacional caiu para 65,1%, o nível mais baixo desde 2020. Cada vez mais jovens estão a adiar a decisão de comprar casa, sendo forçados a depender dos pais ou a adiar a compra em um ambiente de aluguer elevado.

A medida da FHFA é vista externamente como uma estratégia para resolver problemas estruturais, especialmente considerando a crescente popularidade da encriptação entre os jovens nos Estados Unidos, aumentando a sua participação na compra de casas, o que pode revitalizar o atual mercado em baixa.

Esta nova política rapidamente gerou ampla atenção e discussão no círculo da encriptação, com várias personalidades conhecidas da indústria expressando apoio, acreditando que este é mais um importante ponto de viragem para os ativos de encriptação em direção ao financiamento mainstream.

Michael Saylor comentou: "As gerações futuras lembrarão deste momento, o Bitcoin tornou-se oficialmente parte do 'sonho americano'. O Bitcoin foi reconhecido pelo sistema financeiro habitacional dos Estados Unidos como um ativo de reserva, este é um momento histórico de adoção do Bitcoin a nível institucional como garantia."

Anthony Pompliano apontou que a Fannie Mae e a Freddie Mac agora permitem que os mutuários incluam o Bitcoin e ativos de encriptação como parte da prova de ativos ao solicitar um empréstimo hipotecário. Ele acredita que essa reforma deveria ter sido implementada há muito tempo, e agradece à Pulte por ter facilitado esse avanço histórico.

O investidor imobiliário Grant Cardone acredita que a entrada do Bitcoin no setor imobiliário irá revolucionar o investimento imobiliário tradicional e, mais importante, resolver muitos dos problemas persistentes no setor imobiliário. Esta transformação irá inovar completamente a maneira como se investe, desde a simples propriedade de habitação unifamiliar até complexos imóveis comerciais.

É importante notar que Pulte é também um apoiador da encriptação. De acordo com os documentos de divulgação financeira tornados públicos em fevereiro deste ano, ele possui Bitcoin no valor entre 500 mil e 1 milhão de dólares, bem como Solana no mesmo valor, e também possui ações da mineradora de Bitcoin MARA Holdings e da GameStop.

Desde 2019, Pulte apoiou publicamente o Bitcoin em várias ocasiões, revelando que possui 11 Bitcoins e vê isso como uma ferramenta importante para ajudar as pessoas mais pobres do mundo, especialmente aqueles que "não têm contas bancárias". Ele afirmou: "Como filantropo, quero promover a adoção generalizada de encriptação." Ele também sugeriu prestar atenção às tendências do Bitcoin, ouro e prata.