A Reserva Federal (FED) a reduzir as taxas de juros e o fortalecimento do iene podem impulsionar o bull run do Bitcoin

Após o término recente das férias de verão no hemisfério norte, fui para o hemisfério sul para uma viagem de esqui de duas semanas. A maior parte do tempo foi passada esquiando ao ar livre, uma atividade que exige colar a pele de esqui na parte inferior dos esquis para subir, e depois remover a pele para descer. Como o esqui de subida ocupou 80% do tempo, o consumo de energia desta atividade é muito alto, com meu consumo total diário de energia ultrapassando 4000 kcal.

Para manter a forma física, adotei uma estratégia alimentar especial. No café da manhã, ingeri uma grande quantidade de carboidratos, carne e vegetais, e depois a cada 30 minutos consumia alguns snacks ricos em açúcar, enquanto regularmente suplementava com comida de verdade como frango, vegetais e arroz. Esta combinação de ingestão cíclica de energia rápida e lenta permitiu-me manter um bom estado ao longo do dia.

Esta estratégia alimentar pode ser comparada à importância relativa de preços e quantidades na política monetária. Na última sexta-feira, durante a reunião de Jackson Hole, o presidente da Reserva Federal (FED), Jerome Powell, anunciou uma mudança de política, prometendo reduzir as taxas de juro. Funcionários do Banco da Inglaterra e do Banco Central Europeu também indicaram que continuarão a baixar as taxas. Esta notícia impulsionou a valorização dos preços dos ativos de risco, mas também pode levar à apreciação do iene, causando assim volatilidade no mercado.

Eu acredito que o A Reserva Federal (FED) e outros bancos centrais perceberam que precisam afrouxar a política e expandir o balanço patrimonial para compensar os impactos negativos da valorização do iene. Do ponto de vista econômico, a A Reserva Federal (FED) deveria ter aumentado as taxas de juro em vez de as diminuir. Mas, considerando que os Estados Unidos são uma economia altamente financeira, que precisa de preços de ativos em contínua valorização, a A Reserva Federal (FED) optou por reduzir as taxas de juro.

Os próximos meses serão um período crucial. Se a valorização rápida do iene levar ao fechamento das operações de arbitragem, isso pode compensar o estímulo de curto prazo proporcionado pela redução das taxas de juros. Naquele momento, o mercado precisará do "alimento real" fornecido na forma de impressão de dinheiro para evitar perdas. Espera-se que a Reserva Federal (FED) pare primeiro a contração quantitativa e, se necessário, retome a expansão quantitativa.

Para os detentores de criptomoedas, o atual ambiente de liquidez das moedas fiduciárias é extremamente favorável: os bancos centrais globais estão cortando taxas de juros, o Departamento do Tesouro dos EUA está aumentando a liquidez e o Banco do Japão está aumentando cautelosamente as taxas de juros. Se a Reserva Federal (FED) cortar as taxas de juros em um cenário de alta inflação e forte crescimento econômico, é muito provável que aumente ainda mais a impressão de dinheiro. Isso irá aumentar a inflação, o que é muito benéfico para ativos com oferta limitada como o Bitcoin.