JPMorgan lançou um bilhete estruturado de Bitcoin: combinando um ciclo de quatro anos, apostando no bull run de 2028

Se você acredita no ritmo de preço do Bitcoin “ciclo de quatro anos”: ou seja, aumento após a redução para metade, dois anos depois entra no Bear Market e depois novamente no bull run. Então, o mais recente produto financeiro estruturado lançado pelo JPMorgan Chase pode se tornar parte do seu portfólio de investimento em encriptação a longo prazo. Este título, atrelado ao ETF de Bitcoin, teve documentos apresentados esta semana aos reguladores, oferecendo a oportunidade de participar das flutuações do preço do Bitcoin nos próximos anos, e foi projetado para potencialmente alcançar altos retornos em dois anos-chave, 2026 e 2028.

A lógica do “ciclo de quatro anos” do Bitcoin: este título está exatamente no ponto.

Bitcoin, desde a sua criação, os observadores de mercado geralmente acreditam que a sua tendência de preços apresenta um claro “ciclo de quatro anos”: após cada redução para metade da recompensa de bloco (cerca de uma vez a cada quatro anos), normalmente ocorre um aumento de preços durante um bull run; em seguida, cerca de dois anos depois, entra-se em um Bear Market de correção, antes de voltar a fortalecer-se na próxima redução para metade ou na véspera.

Em 2024, o Bitcoin já completou a sua mais recente redução para metade, se o padrão histórico se repetir, o mercado pode enfrentar uma correção em 2026, seguido por um forte aumento em 2028. O design dos certificados estruturados lançados pelo JPMorgan está perfeitamente alinhado com esta expectativa cíclica.

Destaques do design estrutural: se não atingir os padrões antes de 2026, será “prorrogado” até 2028.

Este bilhete estruturado está vinculado ao ETF de Bitcoin à vista IBIT lançado pela BlackRock. O mecanismo de funcionamento do produto é o seguinte:

Primeira fase de observação: até o final de 2026, se o preço do IBIT atingir ou ultrapassar o preço-alvo definido pelo JPMorgan, os bilhetes serão “resgatados antecipadamente”, e os investidores poderão receber pelo menos 16% de retorno fixo.

Se o IBIT não atingir a meta, o título será prorrogado até o final de 2028, e os investidores continuarão a manter essa posição, desfrutando de um potencial de retorno mais alto.

Mecanismo de retorno de alta alavancagem: pode ganhar até 1,5 vezes, sem limite.

Se mantiver até o final de 2028, e se o preço do IBIT ETF ultrapassar o preço-alvo final definido pelo JPMorgan, os investidores receberão um retorno de 1,5 vezes o valor investido, sem limites para o retorno. Isso significa que, se o mercado de Bitcoin em 2028 subir como esperado, o retorno pode ser muito superior ao das ferramentas de investimento tradicionais.

Este design atrai instituições ou investidores avançados que desejam posicionar-se com precisão no mercado de encriptação, especialmente agora que os produtos ETF estão se tornando ferramentas de alocação de ativos mainstream.

Mecanismo de proteção de risco: se a queda não ultrapassar 30%, é possível proteger o capital, mas se ultrapassar, haverá prejuízo.

Embora este produto ofereça várias oportunidades de lucro, não está completamente isento de riscos. O JPMorgan enfatiza que o bilhete não garante o capital. Se mantido até 2028 e o preço do IBIT ETF cair mais de 30%, os investidores perderão o capital proporcionalmente à queda.

Por exemplo, se o preço final do IBIT for 40% inferior ao preço inicial, o investidor perderá mais de 40% do capital. O JPMorgan escreveu na declaração de risco:

“Se o preço final do IBIT estiver abaixo do 'preço de barreira' que definimos (ou seja, abaixo de 70% do preço inicial) no momento do vencimento do bilhete, o investidor perderá 1% do capital correspondente a cada 1% de queda.”

Isto significa que, se houver uma forte Bear Market, a pior situação pode levar à perda total do capital.

Por que as instituições de Wall Street estão promovendo esse tipo de produto?

O timing de lançamento deste produto da JPMorgan é intrigante, pois coincide com o crescente número de grandes instituições de Wall Street que tentam participar do mercado de encriptação de forma “controlada e lógica”. Em vez de comprar moedas diretamente ou fazer negociações de curto prazo, os títulos estruturados permitem que os gestores de ativos façam “apostas condicionais”, aproveitando o momento em que o mercado muda.

Além disso, com a aprovação do ETF de Bitcoin pela SEC dos EUA, a demanda do mercado por produtos financeiros de encriptação legais, transparentes e com base regulatória disparou. Os bilhetes estruturados tornaram-se a mais recente adição a essa nova tendência, marcando a crescente fusão entre finanças tradicionais e ativos digitais.

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