A Reserva Federal (FED)降息预期Informação favorável全球风险资产，Ativos de criptografia总capitalização de mercado重返3万亿美元

No dia 26 de novembro, devido ao aumento das expectativas de redução das taxas de juros da Reserva Federal (FED), os ativos de risco globais experimentaram uma alta generalizada. O índice MSCI de ações globais subiu por quatro dias consecutivos, o índice do dólar caiu para o menor nível do mês e a capitalização total de mercado das criptomoedas aumentou em 52 bilhões de dólares em um único dia, atingindo 3 trilhões de dólares. O Bitcoin subiu para 87.600 dólares, e a moeda meme BONK teve uma grande subida inesperada de 14,5%, melhorando significativamente o sentimento do mercado. Analistas apontam que os fracos dados de consumo dos EUA, juntamente com a escolha de um presidente da Reserva Federal (FED) mais dovish, impulsionaram a aposta do mercado na redução das taxas de juros em dezembro, com a probabilidade já subindo para mais de 90%.

Mudança de direção no mercado global: impulsionada por dados econômicos e expectativas de políticas

Os mercados de ações globais continuaram a tendência de aumento esta semana, com o índice MSCI de ações globais registrando quatro dias consecutivos de alta, reduzindo a queda desde o início do mês para 1,3%. O mercado asiático teve um desempenho especialmente forte, com os índices de ações asiáticos subindo 1,4% em um único dia, seguindo a tendência positiva da noite anterior em Wall Street. Os futuros do índice S&P 500 e os futuros das ações europeias apontam para um aumento adicional, indicando que o sentimento otimista do mercado está se espalhando. Este aumento global na aversão ao risco deve-se principalmente a dois fatores-chave: dados econômicos dos EUA mais fracos do que o esperado, e a notícia de que Kevin Hassett, diretor do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, é o principal candidato para se tornar o próximo presidente da Reserva Federal (FED).

O mercado de títulos também reflete as expectativas de mudança na política monetária. O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos caiu abaixo de 4% na terça-feira, pela primeira vez em quase um mês, e a perda desse nível psicológico chave indica que os investidores em títulos estão se posicionando antecipadamente para um ciclo de cortes de juros. A queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro geralmente significa uma redução nos custos de financiamento, o que é particularmente benéfico para ativos de crescimento, especialmente ações de tecnologia e Ativos de criptografia. O índice do dólar continuou a sua tendência de queda, caindo 0.2% na quarta-feira, após uma queda de 0.3% no dia anterior, e a fraqueza do dólar fornece suporte adicional à avaliação dos Ativos de criptografia denominados em dólar.

No que diz respeito aos dados económicos, o índice de confiança do consumidor nos EUA em novembro apresentou a maior queda desde abril, e as vendas a retalho em setembro tiveram apenas um ligeiro aumento. Estes sinais indicam que, após meses de forte procura, os gastos dos consumidores estão a abrandar. Devido à paralisação do governo dos EUA, que interrompeu o ritmo da divulgação de dados económicos, estes relatórios divulgados com atraso ganharam uma importância adicional antes da reunião de dezembro da Reserva Federal. O governador da Reserva Federal, Stephen Millan, reforçou este cenário, reiterando a sua opinião de que a economia dos EUA precisa de cortes significativos nas taxas de juro, ressoando com as expectativas do mercado.

Do ponto de vista dos padrões históricos, a mudança nas expectativas do mercado em relação à política da A Reserva Federal (FED) não é uma exceção. Tim Water, analista-chefe de mercado da KCM Trade, apontou: “Na semana passada, o mercado fez uma curva em U em relação à probabilidade de um corte de juros em dezembro pela A Reserva Federal (FED) e à perspectiva de lucros do setor de tecnologia.” A rapidez dessa mudança é realmente notável - na véspera da reunião de política da A Reserva Federal (FED) em outubro, os investidores viam o corte de juros em dezembro como certo, mas, em seguida, o sentimento hawkish fez com que a probabilidade caísse para menos de 30%, e agora disparou para mais de 90%.

Visão geral das mudanças nos principais indicadores de mercado

Índice MSCI Global: Aumento contínuo por 4 dias, a queda mensal foi reduzida para 1,3%

Taxa de rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos: caiu abaixo de 4%, pela primeira vez em quase um mês.

Índice do dólar: queda acumulada de 0,5% em dois dias

Preço do ouro: Aumento de 0,9% para 4166 dólares/ons.

A probabilidade de corte de juros da Reserva Federal (FED) em dezembro: subiu de menos de 30% para mais de 90%

Preço do Bitcoin: subiu para 87600 dólares

Capitalização de mercado dos ativos de criptografia: subida de 52 bilhões de dólares.

Ativos de criptografia mercado ligação rebound: Fluxo de fundos tradicionais para ativos digitais

A ligação entre o mercado de Ativos de criptografia e o mercado financeiro tradicional foi amplamente demonstrada nesta recuperação. A capitalização de mercado (TOTAL) aumentou 52 bilhões de dólares em 24 horas, atingindo 3 trilhões de dólares e tentando convertê-la em um nível de suporte. Esta mudança marca a recuperação da confiança do mercado e o surgimento de sinais de alta precoces. Em termos de fluxo de capital, essa recuperação sincronizada não é uma coincidência — quando o mercado de ações tradicional sobe devido à melhoria das expectativas de liquidez, parte do capital naturalmente transborda para o mercado de Ativos de criptografia com maior correlação.

Bitcoin, como indicador do mercado, está atualmente negociando perto de 87609 dólares e conseguiu manter o importante nível de suporte de 86822 dólares. O rei da encriptação está mostrando sinais iniciais de recuperação, avançando em direção à área de 90000 dólares, à medida que o sentimento geral do mercado está melhorando gradualmente. Do ponto de vista da análise técnica, o Bitcoin precisa romper a resistência de 89800 dólares e convertê-la em suporte para confirmar a continuidade da tendência de alta. Se puder converter ainda mais 91521 dólares em um fundo sólido, isso fortalecerá o impulso de alta.

O setor de moedas meme tornou-se inesperadamente o destaque deste ciclo de recuperação. O BONK subiu 14,5% em 24 horas, para 0,00001015 dólares, tentando transformar 0,00001013 dólares em um novo nível de suporte. No entanto, o BONK ainda precisa recuperar uma queda recente de 35,4%, e para retornar ao que perdeu, o preço deve subir para 0,00001353 dólares, quebrando ao longo do caminho várias resistências chave, a primeira sendo 0,00001103 dólares. Um forte fluxo de capital e a confiança do mercado são fundamentais para isso.

A dinâmica interna do mercado também oferece uma perspectiva interessante. A carteira multi-assinatura associada ao meme coin LIBRA, que colapsou, transferiu 9 milhões de dólares em SOL após ficar inativa por nove meses, coincidindo com as autoridades americanas considerando congelar os fundos relacionados. Os analistas acreditam que essas transferências parecem ter como objetivo ofuscar o destino dos fundos, acrescentando nova complexidade à investigação federal em andamento. Essa atividade geralmente ocorre em pontos de inflexão do mercado, podendo ser parte de investidores tentando ajustar suas posições à medida que a liquidez melhora.

Análise dos níveis técnicos chave do Bitcoin: A batalha entre compradores e vendedores após a quebra da resistência

Do ponto de vista da análise técnica, o Bitcoin está em um ponto de decisão crítico. O nível de preço atual de 87600 dólares está exatamente perto da média móvel de 50 dias, um indicador amplamente considerado como um sinal da tendência de médio prazo. Se conseguir se manter nessa posição, o próximo alvo será a resistência de 89800 dólares – que é a borda inferior da faixa de consolidação antes da queda em meados de novembro. Romper essa resistência é crucial para restaurar a confiança do mercado, pois isso significaria que os touros retomaram o controle da situação.

Os dados on-chain oferecem suporte fundamental para a análise técnica. De acordo com as estatísticas da Glassnode, a base de custo dos detentores de Bitcoin de curto prazo (endereços que mantêm por menos de 155 dias) está concentrada na faixa de 85000-87000 dólares, o que significa que o preço atual está próximo do ponto de equilíbrio para esses investidores que entraram recentemente. Se o preço conseguir se estabilizar aqui, isso reduzirá a pressão de vendas motivadas pelo pânico. Ao mesmo tempo, os detentores de longo prazo continuam a demonstrar uma crença firme em manter, com 68% do Bitcoin em circulação sendo mantido por mais de um ano, próximo ao ponto alto histórico.

O mercado de derivados também está a libertar sinais positivos. A taxa de financiamento dos contratos perpétuos de Bitcoin nas principais CEX subiu da zona negativa para um número ligeiramente positivo, o que indica que o sentimento de alta dos traders alavancados está a recuperar. A relação put/call no mercado de opções também recuou de um pico de 0,65 para 0,55, mostrando que os investidores estão a reduzir as atividades de hedge e que as preocupações sobre a volatilidade futura diminuíram. A normalização destes indicadores de derivados é uma importante evidência de uma correção saudável do mercado, em vez de uma reversão de tendência.

Do ponto de vista da liquidez macroeconômica, a correlação negativa entre Bitcoin e os rendimentos dos títulos da dívida pública dos EUA voltou a se fortalecer. Quando os rendimentos dos títulos da dívida pública dos EUA a 10 anos caem abaixo de 4%, o Bitcoin tende a ter um desempenho forte, pois um ambiente de baixas taxas de juros aumenta a atratividade de ativos não remunerados. Se a Reserva Federal (FED) realmente iniciar um ciclo de cortes de juros em dezembro, essa correlação negativa pode se fortalecer ainda mais, tornando o Bitcoin uma das ferramentas de cobertura contra o risco de taxa de juros para investidores tradicionais.

Análise da volatilidade das moedas meme: Riscos e oportunidades por trás da Grande subida do BONK

A Grande subida de 14,5% do BONK destaca-se no setor de moedas meme, mas a recuperação desses ativos de alta volatilidade geralmente vem acompanhada de uma lógica especial. A partir dos dados on-chain, o número de grandes transações do BONK aumentou em 300% nas 24 horas anteriores à recuperação, indicando que os grandes investidores podem ter se antecipado. Ao mesmo tempo, o número de endereços ativos detentores de BONK cresceu 15%, mostrando que o entusiasmo dos investidores de varejo também está em ascensão. Essa tendência de investidores de diferentes tamanhos atuando em conjunto é geralmente um sinal positivo para a continuidade da tendência de curto prazo.

Do ponto de vista fundamental, o BONK, como uma moeda meme representativa do ecossistema Solana, tem seu desempenho intimamente relacionado à atividade da rede Solana. Em novembro, o número de endereços ativos diários da Solana manteve-se acima de 1,2 milhão, e o volume de negociação mensal das exchanges descentralizadas ultrapassou 45 bilhões de dólares, proporcionando um bom ambiente de desenvolvimento para os tokens dentro do ecossistema. É especialmente notável que o BONK anunciou recentemente parcerias com vários projetos do ecossistema Solana, integrando-o como um token de recompensa para a comunidade, e essa expansão de utilidade pode proporcionar suporte ao seu preço que vai além da mera categoria de moeda meme.

No entanto, a lógica de investimento em moedas meme está sempre ligada ao aviso de alto risco. Embora o BONK tenha se recuperado hoje, ainda caiu mais de 35% em relação ao pico do mês passado, e para recuperar totalmente as perdas, precisa superar várias resistências como 0.00001103 dólares e 0.00001245 dólares. Se o impulso de alta diminuir, o BONK pode ter dificuldade em manter a recuperação, e o preço pode recuar para o nível de suporte de 0.00000885 dólares. Perder essa área invalidará o argumento de alta e colocará essa moeda meme em risco de uma nova queda.

Do ponto de vista do ciclo de mercado, o desempenho forte das moedas meme geralmente ocorre nas primeiras fases de melhoria do sentimento do mercado. Quando a aversão ao risco dos investidores aumenta, mas eles se preocupam em perder a recuperação, as moedas meme de alto beta costumam se tornar os principais alvos. Dados históricos mostram que, depois que o Bitcoin ultrapassa níveis de resistência importantes, o desempenho médio do setor de moedas meme geralmente supera o mercado em geral, mas essa sustentabilidade dos retornos excessivos depende fortemente do grau de melhoria do ambiente de mercado como um todo.

Acompanhamento das dinâmicas institucionais: a fusão adicional entre o setor financeiro tradicional e o mundo das criptomoedas

As últimas ações das instituições financeiras tradicionais proporcionaram mais dimensões para entender o mercado. Os dados mostram que a Strategy (anteriormente conhecida como MicroStrategy) continua a aumentar suas participações em Bitcoin, com um total de mais de 640.000 moedas, avaliadas em cerca de 56 bilhões de dólares. Vale ressaltar que, apesar da enorme posse de Bitcoin, a empresa ainda está excluída do índice S&P 500, enquanto a SanDisk, ao ser incluída como componente do índice S&P 500, viu seu preço subir 9%. Esta comparação destaca que o sistema financeiro tradicional ainda tem limitações na aceitação de ativos relacionados a criptomoeda.

No que diz respeito à política do banco central, o Banco da Nova Zelândia reduziu a taxa de juros para um mínimo em três anos para apoiar a recuperação econômica que começou a aparecer, enquanto o dólar neozelandês subiu devido à expectativa do mercado de que o ciclo de afrouxamento está perto do fim. O Ministro das Finanças da Coreia do Sul afirmou que as autoridades estão monitorando de perto quaisquer movimentos cambiais especulativos e unidimensionais, enfatizando que o país está preparado para agir quando o won sul-coreano cair para perto de um mínimo de sete meses. As direções políticas dessas economias da região da Ásia-Pacífico fornecem uma referência importante para o ambiente de liquidez global.

As notícias a nível empresarial também merecem atenção. A Alibaba anunciou um crescimento de 34% na sua divisão de nuvem, superando as expectativas, o que compensou o impacto da queda nos lucros, pois a empresa aumentou os gastos com subsídios aos consumidores e centros de dados para aproveitar a prosperidade da IA. A HP não conseguiu atingir as estimativas para as suas projeções de lucros para este ano e anunciou que irá despedir entre 4000 a 6000 pessoas até ao ano fiscal de 2028, utilizando mais ferramentas de IA. A Dell Technologies, por sua vez, elevou as suas previsões anuais para o mercado de servidores de inteligência artificial, indicando uma demanda contínua por este tipo de máquinas na atual prosperidade dos centros de dados.

Essas dinâmicas empresariais têm uma conexão indireta, mas importante, com o mercado de Ativos de criptografia. O aumento de investimentos relacionados à IA impulsionou a demanda por computação de alto desempenho, reforçando assim a narrativa de redes de computação descentralizadas e projetos de IA + blockchain. Ao mesmo tempo, as tendências de consumo e os planos de despesas de capital revelados nos relatórios financeiros das empresas fornecem pistas para avaliar a direção da economia macro e as perspectivas dos ativos de risco.

Perspectiva do Mercado: Análise da Sustentabilidade do Mercado Impulsionado pela Liquidez

No que diz respeito ao futuro do mercado, a tendência do mercado dependerá principalmente de três fatores: o caminho da política da Reserva Federal (FED), o desempenho dos dados econômicos e o desenvolvimento geopolítico. Em relação à política da Reserva Federal, o mercado já precificou basicamente uma redução da taxa de juros em dezembro, e a atenção irá voltar-se para a magnitude da redução (25 ou 50 pontos base) e as orientações políticas subsequentes. A experiência histórica mostra que, nos seis meses após o início da redução da taxa de juros pela Reserva Federal, o retorno médio dos ativos de risco pode atingir 15%, mas o início costuma ser acompanhado por um aumento da volatilidade.

Em termos de dados económicos, devido à interrupção do governo dos EUA que perturbou o ritmo da publicação de dados, o mercado está, como diz o estrategista da Pepperstone Group Ltd, Dilin Wu, “como um voo semi-cego”. A sustentabilidade da recuperação “depende, em última análise, de os dados que serão publicados confirmarem a narrativa de aterragem suave”. Os indicadores chave incluem dados de emprego, indicadores de inflação e confiança do consumidor, quaisquer dados inesperadamente fortes podem abalar as atuais expectativas de cortes nas taxas de juro, levando o mercado a reavaliar.

Os fatores geopolíticos também não podem ser ignorados. Os preços do petróleo estabilizaram após cair para um mínimo de um mês, devido a sinais de progresso no acordo de paz da Ucrânia. O alívio das tensões geopolíticas geralmente favorece os ativos de risco, pois reduz a incerteza na economia global. No entanto, qualquer reversão pode rapidamente mudar o sentimento do mercado, especialmente no Oriente Médio e em outras regiões sensíveis.

Para o mercado de ativos de criptografia, romper a marca de 3 trilhões de dólares em capitalização de mercado tem um importante significado psicológico. Se conseguir se firmar nesse nível, o próximo objetivo será 3,05 trilhões de dólares, o que requer que o Bitcoin ultrapasse 90.000 dólares e que o Ethereum retorne a mais de 4.000 dólares. O fluxo de capital institucional será a chave - se o ETF de Bitcoin à vista restaurar o fluxo de capital, isso fornecerá uma base mais sólida para esta onda de aumento. Por outro lado, se a incerteza retornar, o mercado pode ter dificuldade em manter o nível atual, aumentando a possibilidade de uma queda para 2,87 trilhões de dólares ou até 2,80 trilhões de dólares.

Quando o mercado global se alegra com as expectativas de cortes nas taxas de juros da A Reserva Federal (FED), os investidores em ativos de criptografia devem manter um certo grau de calma enquanto desfrutam do ressurgimento. A história tem provado continuamente que, embora as subidas baseadas nas expectativas de liquidez sejam rápidas, sua sustentabilidade acabará por ser testada pelos fundamentos econômicos. Na dança interligada entre o mercado de ações e a criptomoeda, os verdadeiros vencedores podem ser aqueles que conseguem distinguir entre a liquidez e a valorização, mantendo a determinação estratégica nas flutuações do sentimento do mercado. O ambiente atual do mercado parece uma coreografia de balé cuidadosamente ensaiada - deslumbrante, mas frágil e quebradiça, onde cada passo requer um ajustamento preciso do complexo ritmo da política monetária, dados econômicos e geopolítica.