Paxos investiu 100 milhões de dólares na aquisição da Fordefi, criando uma porta de entrada para Finanças Descentralizadas de nível institucional.

No dia 25 de novembro, a plataforma de infraestrutura Blockchain Paxos, regulada pelo Departamento de Serviços Financeiros de Nova Iorque, anunciou a aquisição da startup de carteira DeFi Fordefi por mais de 100 milhões de dólares. Esta aquisição integrará gradualmente a custódia de nível institucional da Fordefi e a tecnologia de carteira de múltiplas partes, proporcionando aos clientes empresariais da Paxos um canal de acesso mais seguro aos serviços financeiros descentralizados. A Fordefi atualmente atende quase 300 clientes institucionais, processando um volume de transações mensal superior a 120 bilhões de dólares, e esta integração irá aumentar significativamente a posição de mercado da Paxos no setor DeFi em conformidade.

Análise da aquisição estratégica: O posicionamento da Paxos em DeFi e suas ambições de conformidade

Este caso de aquisição no valor de 100 milhões de dólares marca a atualização estratégica da Paxos no campo das Finanças Descentralizadas. O CEO da Paxos, Charles Cascarilla, destacou em um comunicado: “A demanda do mercado por acesso de qualidade em Finanças Descentralizadas em um ambiente seguro está crescendo rapidamente”, e a pilha tecnológica da Fordefi se alinha perfeitamente com o objetivo da Paxos de fornecer serviços seguros de DeFi. Vale a pena notar que esta é a segunda aquisição importante da Paxos em 2025 — mais cedo este ano, a empresa adquiriu a instituição de moeda eletrônica finlandesa Membrane Finance, expandindo assim sua presença no mercado europeu, especialmente sob a estrutura regulatória do MiCA.

Do ponto de vista da estrutura de transações, esta aquisição adotou uma estratégia de integração gradual. A equipe da Fordefi manterá operações independentes, e sua tecnologia será progressivamente integrada na infraestrutura mais ampla da Paxos. Este arranjo garante a continuidade dos negócios e permite tempo suficiente para a fusão tecnológica. Os clientes existentes da Fordefi não sofrerão interrupções de serviço durante o período de transição, e essa abordagem cautelosa de integração reflete a alta importância que a Paxos atribui à estabilidade dos negócios dos clientes institucionais.

Analisando a partir da perspectiva da colaboração estratégica, o valor central do Fordefi reside em suas soluções de custódia de nível institucional e na tecnologia de Computação Multipartidária (MPC). A carteira MPC aumenta significativamente a segurança dos ativos ao dividir a chave privada em várias partes, detidas por diferentes partes envolvidas. Esta tecnologia é especialmente adequada para clientes institucionais que necessitam de rigoroso controle de risco, como fundos de hedge, escritórios familiares e grandes plataformas de negociação. Em comparação com as soluções de custódia de ponto único tradicionais, a tecnologia MPC reduz drasticamente o risco de falha de ponto único, mantendo ao mesmo tempo a conveniência.

Esta aquisição também é uma importante medida da Paxos para enfrentar a concorrência no mercado. Com concorrentes como Circle e Anchorage Digital a expandirem continuamente a gama de serviços, a oferta de uma entrada completa em Finanças Descentralizadas tornou-se um campo de batalha essencial para prestadores de serviços de infraestrutura cripto de nível institucional. Ao integrar a tecnologia da Fordefi, a Paxos pode oferecer aos clientes um serviço completo que vai desde a custódia, negociação até os rendimentos DeFi; esta estratégia de integração vertical deve melhorar a lealdade dos clientes e a quota de mercado.

aquisição de dados-chave e plano de integração

Valor da transação: mais de 100 milhões de dólares

Data de conclusão: 25 de novembro de 2025

Volume de transações da Fordefi no mês: 1200 bilhões de dólares

Número de clientes institucionais: quase 300

Método de integração: fusão tecnológica progressiva

Equipe designada: Fordefi mantém operações independentes

Contexto regulatório: Paxos é regulado pelo Departamento de Serviços Financeiros de Nova Iorque

Integração Profunda da Tecnologia: Como as Carteiras MPC Estão a Reformular a Experiência DeFi Institucional

A tecnologia de Computação Multi-Partes (MPC) é a principal vantagem competitiva da Fordefi e também o núcleo de valor desta aquisição. Diferente das soluções tradicionais de gestão de chaves privadas, o MPC permite que múltiplas partes participantes gerenciem conjuntamente um endereço de blockchain através de geração de chaves distribuídas e protocolos de assinatura, sem que nenhuma parte precise ter a chave privada completa. Esta arquitetura resolve o problema de ponto único de falha e evita os altos custos de Gas e a complexidade operacional das soluções de múltiplas assinaturas, proporcionando uma base técnica ideal para a participação institucional nas Finanças Descentralizadas.

Do ponto de vista da arquitetura de segurança, a carteira MPC da Fordefi alcançou a combinação perfeita entre assinatura off-chain e verificação on-chain. A autorização de transações requer que várias partes pré-definidas colaborem off-chain para completar o processo de assinatura, e apenas as transações assinadas são transmitidas para a rede Blockchain. Este método não só protege as partes contra o vazamento de suas partes de chave, mas também reduz significativamente os custos de transação on-chain. Especialmente para usuários institucionais que precisam participar frequentemente de interações com protocolos DeFi, esse aumento de eficiência tem um valor substancial.

No que diz respeito à experiência do usuário, a Fordefi resolveu vários pontos críticos da participação institucional no DeFi. Seu motor de políticas permite que as instituições definam regras de negociação complexas e parâmetros de controle de risco, como limites de transação individuais, listas de tokens autorizados e listas negras de endereços suspeitos. Ao mesmo tempo, a funcionalidade completa de auditoria e rastreamento atende às necessidades de conformidade dos clientes institucionais, permitindo que cada transação seja rastreada até os responsáveis autorizados e ao processo de decisão específico. Essas funcionalidades tradicionalmente exigiam que as instituições desenvolvessem seus próprios sistemas internos, mas agora podem ser integradas diretamente através de API.

Do caminho de integração técnica, é muito provável que a Paxos combine primeiro a carteira MPC da Fordefi com sua infraestrutura existente de stablecoins. Imagine um cenário assim: clientes empresariais realizando pagamentos transfronteiriços com stablecoins emitidas pela Paxos, enquanto utilizam a tecnologia Fordefi para participar com segurança em protocolos DeFi e obter rendimentos adicionais. Essa combinação não apenas cria novas fontes de receita, mas também melhora a eficiência na utilização dos fundos dos clientes, proporcionando à Paxos uma proposta de valor única em relação aos prestadores de serviços financeiros tradicionais.

Evolução do Mercado: O Processo de Conformidade dos Serviços DeFi para Instituições

A aquisição da Paxos reflete a rápida maturação do mercado de serviços DeFi em nível institucional. De acordo com o relatório de serviços de ativos digitais para instituições da McKinsey, publicado em 2025, espera-se que o volume de ativos geridos por instituições globais em DeFi atinja 250 bilhões de dólares em 2026, com uma taxa de crescimento anual composta superior a 150%. No entanto, preocupações de segurança e incertezas regulatórias têm sido os principais obstáculos que impedem a entrada em massa de instituições tradicionais, e a combinação da Paxos com a Fordefi visa fornecer soluções para esses pontos críticos.

Analisando o panorama competitivo, o mercado de serviços DeFi institucional está formando três principais campos: instituições financeiras tradicionais (como o departamento Onyx do JPMorgan), provedores de serviços puramente nativos de criptomoeda (como a Fireblocks) e plataformas híbridas como a Paxos. A Paxos, com sua posição especial regulada pelo Departamento de Serviços Financeiros de Nova Iorque, possui uma vantagem natural em conformidade, enquanto a capacidade tecnológica adquirida através desta aquisição permite competir em inovação de produtos com plataformas nativas de criptomoeda.

A conformidade regulatória é um elemento central da estratégia da Paxos. Como uma empresa fiduciária regulada pelo Departamento de Serviços Financeiros de Nova Iorque, a Paxos deve cumprir rigorosos requisitos de capital, padrões de segurança cibernética e regulamentos de proteção de ativos dos clientes. Com a integração da tecnologia Fordefi, a Paxos provavelmente incorporará esses requisitos de conformidade nos processos de serviços DeFi, como garantir, através de sistemas de monitoramento de transações, que os clientes não interajam com endereços sancionados, ou estabelecer limites de exposição ao risco para evitar sobrecarga de alavancagem.

Do ponto de vista do mercado global, esta aquisição também se alinha com as tendências de desenvolvimento regulatório em várias regiões. O regulamento MiCA da União Europeia fornece um quadro claro para os serviços de Finanças Descentralizadas, enquanto o “21st Century Financial Innovation and Technology Act” dos EUA está atualmente em revisão no Congresso; esses avanços regulatórios criam um ambiente mais seguro para a participação institucional nas Finanças Descentralizadas. A Paxos obteve uma licença da União Europeia através da aquisição da Membrane Finance, combinando com a tecnologia da Fordefi, permitindo-lhe avançar com serviços de DeFi conformes simultaneamente nos grandes mercados da Europa e dos EUA.

Criação de Valor para o Cliente: Atualização de Serviços desde a Custódia Básica até a Otimização de Rendimentos

Para os clientes empresariais existentes da Paxos, o valor mais direto desta aquisição reside na melhoria significativa da experiência de acesso ao DeFi. Tradicionalmente, se uma instituição quisesse participar de protocolos DeFi, precisava fazer compromissos difíceis entre segurança, conveniência e conformidade — ou usava carteiras quentes que não eram suficientemente seguras, ou suportava a carga operacional de soluções complexas de múltiplas assinaturas. A tecnologia MPC da Fordefi, essencialmente, resolve esse dilema, permitindo que as instituições desfrutem de uma experiência quase semelhante à de usuários de varejo, mantendo os mais altos padrões de segurança.

Do ponto de vista da expansão dos serviços, os clientes da Paxos agora podem obter uma cadeia de valor de serviços de ativos digitais mais completa. Tomando o negócio de stablecoins como exemplo, os clientes não só podem emitir tokens em dólares através da Paxos, mas também podem usar a tecnologia Fordefi para implantar esses tokens de forma segura em vários protocolos de Finanças Descentralizadas para gerar rendimento. Essa capacidade de extensão da “emissão” para a “valorização” aumenta significativamente o valor estratégico da Paxos como plataforma de infraestrutura Blockchain, além de elevar o custo de troca dos clientes para outros prestadores de serviços.

A otimização de rendimento é outra proposta de valor chave. No ambiente financeiro tradicional, o capital ocioso na gestão financeira das empresas geralmente só consegue obter taxas de rendimento de mercado monetário relativamente baixas, enquanto através do acesso seguro às Finanças Descentralizadas, esses fundos podem obter um aumento significativo no rendimento ajustado ao risco. Por exemplo, ao alocar parte do capital em mineração de liquidez de alta qualidade ou em produtos tokenizados de títulos do governo, as empresas podem aumentar a eficiência do uso de capital enquanto controlam o risco.

Para os clientes existentes da Fordefi, a adesão ao ecossistema Paxos também trouxe benefícios claros. Agora, eles podem acessar de forma mais conveniente os serviços de emissão de stablecoins da Paxos e a plataforma de tokenização de ativos, que, em combinação com as carteiras DeFi, criam novos cenários de aplicação. Mais importante ainda, a conformidade regulatória da Paxos oferece uma segurança adicional para essas instituições, reduzindo o risco de interrupções nos negócios devido a mudanças regulatórias.

Perspectivas de Tendências do Setor: Aceleração da Fusão entre Finanças Tradicionais e Finanças Descentralizadas

A aquisição da Paxos pela Fordefi é um caso típico da aceleração da fusão entre finanças tradicionais e Finanças Descentralizadas. Esta fusão não se reflete apenas no nível técnico, mas também na evolução dos modelos de negócios e dos quadros regulatórios. Do ponto de vista técnico, tecnologias de aprimoramento de privacidade como MPC estão ajudando a fechar a lacuna entre as exigências de segurança das instituições e a busca por acessibilidade do DeFi; do ponto de vista regulatório, a entrada de entidades regulamentadas como a Paxos no espaço DeFi está impulsionando a formação de padrões de autorregulamentação e melhores práticas.

Do ponto de vista da evolução do produto, os serviços DeFi para instituições estão passando de uma simples obtenção de rendimento para o desenvolvimento de produtos estruturados mais complexos. Por exemplo, a otimização de rendimento DeFi combinando estratégias de opções, protocolos de empréstimo baseados em classificação de crédito e produtos derivados tokenizados em conformidade com a legislação de valores mobiliários. A combinação da Paxos com a Fordefi fornece a infraestrutura ideal para esses produtos inovadores – mantendo a transparência e eficiência do DeFi, enquanto atende aos requisitos de gestão de risco e conformidade das instituições.

A tendência de mobilidade de talentos também reflete esse processo de fusão. Analistas quantitativos, gerentes de risco e especialistas em conformidade de instituições financeiras tradicionais estão cada vez mais se direcionando para empresas nativas de criptomoeda, enquanto desenvolvedores de blockchain também começam a aprender sobre produtos financeiros tradicionais. Esse fluxo de talentos entre setores acelera a troca de ideias inovadoras e promove a compreensão mútua entre dois campos que, originalmente, eram relativamente independentes. Após a equipe Fordefi se juntar à Paxos, essa troca cultural e tecnológica ocorrerá diretamente dentro da organização.

Do ponto de vista do investimento, a infraestrutura DeFi de nível institucional está se tornando o novo foco de capital de risco. No terceiro trimestre de 2025, fundos de capital de risco em criptomoedas investiram mais de 2,1 bilhões de dólares em plataformas de negociação, serviços de custódia e projetos de infraestrutura de Blockchain, refletindo a alta expectativa do mercado para este setor. A aquisição da Paxos não apenas fortaleceu sua posição no mercado, mas também pode desencadear uma onda de consolidação semelhante, onde outras plataformas podem rapidamente preencher suas lacunas de capacidade no campo das Finanças Descentralizadas por meio de aquisições ou parcerias.

Quando a Paxos adquiriu a Fordefi por um preço de nove dígitos, isso foi muito mais do que uma simples aquisição empresarial. Isso simboliza que os serviços de criptografia de nível institucional estão evoluindo de simples custódia de ativos para uma solução única que abrange emissão, negociação, empréstimos e otimização de rendimento. Mais importante ainda, marca a transformação do DeFi de um campo experimental, principalmente impulsionado por varejo e governança comunitária, para uma infraestrutura de mercado regulamentada, institucionalizada e profundamente integrada com as finanças tradicionais. Para os participantes dessa mudança histórica, o verdadeiro desafio pode não estar na complexidade da integração técnica, mas em como atender às rigorosas exigências das instituições por segurança, conformidade e confiabilidade, enquanto se mantém o espírito central do DeFi – que é a questão fundamental que a união entre a Paxos e a Fordefi pretende resolver.