New Hampshire Aprova Primeiro Título Municipal Lastreado em Bitcoin enquanto Funcionários Abrem um Novo Canal para Em...

New Hampshire aprova um $100M Bitcoin-backed municipal bond usando BTC como colateral sob a HB 302.

A estrutura requer 160% de colateral em BTC e utiliza a custódia da BitGo para apoiar o acesso institucional.

O título oferece exposição regulamentada ao BTC, uma vez que a atividade do mercado mostra fluxos mistos durante o período de lançamento.

New Hampshire aprovou o primeiro título de conduit municipal respaldado por Bitcoin, criando um novo canal para BTC nas finanças públicas. A estrutura de $100 milhões usa Bitcoin como colateral e baseia-se na lei de Reserva Estratégica de Bitcoin do estado. Funcionários e originadores posicionam o produto para acesso institucional a renda fixa em cripto.

Mecânica de Obrigações e Quadro Legal

O título foi desenvolvido pela Wave Digital Assets e Rosemawr Management, e a Orrick aconselhou sobre conformidade legal. Os mutuários devem postar cerca de 160% do valor do título em Bitcoin, e a liquidação é acionada se o BTC cair para cerca de 130%. A estrutura, portanto, mantém um buffer de colaterais considerável, e foi projetada para reduzir liquidações forçadas em mercados voláteis.

A BitGo irá custodiar o Bitcoin de acordo com as regras de reserva criadas pela HB 302, e a lei permite até 5% dos ativos do tesouro em ativos digitais qualificados. A reserva também permite exposição a ETFs, e as taxas provenientes do colateral fluirão para o Fundo de Desenvolvimento Econômico do Bitcoin do estado. Essas regras fornecem uma camada de governança para o manuseio de ativos e alocação de fundos.

Les Borsai, co-fundador da Wave Digital Assets, disse que o design visa fazer a ponte entre rendimento fixo e ativos digitais. Ele descreveu o modelo como institucional e em conformidade, e notou planos para escalar globalmente. A declaração enquadra o título como um caminho regulamentado para exposição institucional ao BTC.

Contexto de Mercado e Interesse Institucional

O título segue a adoção da Reserva Estratégica de Bitcoin de New Hampshire, e essa lei estabelece a base política para o uso de garantias. A Governadora Kelly Ayotte assinou a HB 302 no início deste ano, e a medida estabeleceu limites de custódia e alocação. Esta base legal permitiu à Autoridade de Finanças Empresariais aprovar o título de conduíte.

Os dados de mercado mostram que o Bitcoin está a ser negociado perto de $91,649 durante a sessão mencionada, e a faixa intradiária atingiu $89,300 a $93,745. O volume caiu enquanto o interesse em aberto diminuiu, e essas dinâmicas indicam fluxos mistos de derivados durante o período de lançamento. Observadores notam que a procura institucional difere dos padrões de retalho, e os compradores de obrigações podem procurar exposição regulada.

A estrutura visa instituições que desejam exposição ao BTC sem a custódia direta de tokens. Os defensores argumentam que o produto poderia expandir as opções de financiamento municipal, e as partes interessadas esperam um contínuo escrutínio regulatório e de mercado.

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