O que vem a seguir para a bolha das criptomoedas? O impulso de liquidez do Fed dá sinais

• A Reserva Federal retomará o afrouxamento quantitativo a 1 de dezembro, marcando um fim decisivo à sua fase de aperto monetário e aumentando a liquidez do mercado.
• Esta injeção de capital deverá reacender o apetite pelo risco, com as criptomoedas entre as primeiras classes de ativos a beneficiar.
• Especialistas alertam que o afrouxamento em meio a avaliações elevadas e inflação persistente pode inflar uma bolha perigosa e insustentável.

O Presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, afirmou recentemente que o Fed expandirá novamente o seu balanço — preparando-se efetivamente para uma nova fase de afrouxamento quantitativo.

A notícia levou os investidores em criptomoedas a um frenesi, na expectativa de um aumento de liquidez. Ao mesmo tempo, céticos alertaram que isso poderia inflar uma bolha perigosa.

Powell Sugere Afrouxamento Quantitativo {#h-powell-sugere-afrouxamento-quantitativo}

O Federal Reserve anunciou recentemente a conclusão do seu programa de aperto quantitativo, confirmando planos para interromper as reduções do balanço a partir de 1 de dezembro.

“Nosso plano de longo prazo tem sido parar a redução do balanço quando as reservas estiverem um pouco acima do nível que consideramos compatível com condições de reservas abundantes”, disse Powell numa conferência de imprensa recente. “Evidências claramente indicam que atingimos esse padrão nos mercados monetários”, acrescentou.

Embora tenha descrito isso como um “ajuste técnico”, tal movimento ainda injectaria liquidez nos mercados — uma forma clara de afrouxamento monetário.

A medida sinaliza uma mudança subtil na política, de focar na redução da inflação para priorizar a estabilidade do mercado. Este ponto de viragem psicológico pode rapidamente reacender o apetite pelo risco, levando os investidores a retornarem a ativos especulativos.

Cripto Aguarda Surto de Liquidez {#h-crypto-aguarda-surto-de-liquidez}

Com o Fed reabrindo as torneiras de liquidez, as criptomoedas serão uma das primeiras destinos para o excesso de capital. A expansão renovada do balanço injectará dinheiro no sistema, reduzirá os custos de financiamento e alimentará o apetite por ativos de maior risco.

🚨 @RayDalio acabou de lançar um dos avisos macro mais importantes deste ciclo. Ele sempre aprofunda a sua análise e é por isso que o respeito imensamente pelo seu trabalho. Aqui está um breve resumo e o que isso significa para #Bitcoin:

O OBVIO:

O Fed está prestes a terminar o QT e iniciar o QE… — Thomas Kralow (@TKralow) 6 de novembro de 2025

Bitcoin e Ethereum, há muito considerados barómetros da liquidez global, provavelmente liderariam a recuperação, seguidos por altcoins e memecoins à medida que o momentum especulativo se intensifica.

A narrativa familiar ressurgiria — “impressora de dinheiro a trabalhar” e o retorno da estratégia de proteção contra a inflação. Os investidores recuperariam a confiança nos ativos digitais como a expressão mais pura do otimismo impulsionado pela liquidez.

Neste ambiente, uma mudança do Fed para o QE poderia desencadear a mais poderosa corrida de alta de curto prazo desde 2020.

Também impulsionaria o ciclo de risco-on antes que as realidades económicas subjacentes se façam sentir. Reconhecendo isso, os riscos a longo prazo são difíceis de ignorar.

Uma Bolha em Formação {#h-uma-bolha-em-formacao}

Injetar liquidez numa economia já superaquecida — marcada por preços recorde de ações, baixo desemprego e inflação persistente — corre o risco de inflar uma bolha clássica de ativos.

— Ray Dalio (@RayDalio) 5 de novembro de 2025

A combinação de dinheiro fácil, défices fiscais massivos e entusiasmo especulativo pode levar as avaliações além dos limites sustentáveis. Entre os críticos mais vocais deste risco está o gestor de fundos de hedge Ray Dalio.

“As condições em que este QE ocorreria são muito diferentes daquelas que existiam anteriormente, porque desta vez o afrouxamento será numa bolha, em vez de numa crise,” disse Dalio numa publicação nas redes sociais.

Quando a inflação ressurgir inevitavelmente e o Fed for forçado a apertar novamente, a reversão da liquidez poderá ser rápida e severa. Isso exporia excessos alavancados e provocaria vendas acentuadas em ações, títulos e criptomoedas.

O que hoje parece ser uma corrida de alta vibrante pode, com o tempo, ser vista como o último surto de euforia antes de o ciclo inverter.