Bitcoin vs Ouro: A incerteza económica nos EUA aumenta, o ouro atinge máximos históricos, mas o BTC cai para 112.000 dólares

No contexto de incerteza política crescente nos Estados Unidos, o preço do Bitcoin (BTC) sofreu uma forte queda, atingindo um recente mínimo de 112,000 dólares. A aversão ao risco por parte dos investidores institucionais levou a uma saída massiva de fundos de até 466 milhões de dólares do ETF de Ponto BTC, sinalizando uma mudança significativa no sentimento do mercado. Este artigo analisa em profundidade como a explosão do Índice de Incerteza da Política Econômica dos EUA (EPU) afeta ativos de risco, incluindo o Bitcoin, explora as reações distintas entre investidores institucionais e investidores de retalho, e avalia o desempenho da narrativa do Bitcoin como “ouro digital” sob pressão macroeconômica. Para investidores que seguem a análise de preços do Bitcoin, fluxos de fundos de criptomoeda e o impacto macroeconômico no BTC, esta é uma visão de mercado crucial.

###Choque de incerteza macroeconómica: por que o preço do Bitcoin caiu drasticamente?

Bitcoin (BTC) tem apresentado um desempenho fraco recentemente, com o preço a cair drasticamente para 112,000 dólares, registando um dos desempenhos mais fracos em anos. Embora o Bitcoin continue a ser um dos ativos mais valiosos do mundo, ocupando a oitava posição, ultrapassando a Meta Platforms (Facebook) e a Saudi Aramco, a pressão sobre a tendência de preço do BTC continua à medida que a incerteza económica nos Estados Unidos aumenta. Os investidores institucionais estão a agir, e o sentimento geral do mercado mudou claramente para uma perspetiva desfavorável ao crescimento do Bitcoin.

###Índice de Incerteza da Política Econômica dos EUA (EPU) dispara

O índice de incerteza da política econômica dos EUA (EPU Index) disparou recentemente para um dos níveis mais altos, emitindo um severo sinal de alerta para ativos de risco. De acordo com os dados da Alphractal, entre 20 e 22 de setembro, o índice subiu para 617,32, aumentando 456,23 pontos em um curto período de tempo. Historicamente, aumentos desse tipo frequentemente impõem uma pressão significativa sobre ativos de risco, incluindo o índice S&P 500. O analista Joao Wedson atribui este aumento a uma série de políticas e ações do governo dos EUA:

"Este aumento foi impulsionado por intensos debates sobre altas tarifas comerciais, incertezas eleitorais e decisões da Reserva Federal sobre taxas de juros e déficit fiscal, que provocaram ampla cobertura da mídia sobre a ambiguidade das políticas."

Perante esta incerteza, os investidores institucionais estão a reagir através da venda de Bitcoin. A relação risco-retorno do Bitcoin continua fraca, aumentando a probabilidade de uma nova descida.

###Investidores institucionais retiram-se: Saídas de fundos do ETF de Ponto BTC alcançam recorde

No início desta semana, investidores institucionais adotaram uma posição claramente baixista. Dados da Soso Value mostram que os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin em pontos nos EUA registraram uma saída líquida de fundos de até 4,66 milhões de dólares, com um montante de saída de 363,17 milhões de dólares apenas no dia 22 de setembro.

Isto indica claramente que os fundos estão a rotacionar para ativos mais seguros. Farzam Ehsani, CEO e cofundador da VALR, descreveu à AMBCrypto que este movimento é uma mudança para o "comércio de refúgio seguro". Ele acrescentou:

“O desempenho recente do mercado de Ativos de criptografia e os eventos de liquidez do [Bitcoin] amplificaram a volatilidade, tornando a confiança dos participantes do mercado frágil e levando os fundos a se desviarem a curto prazo para refúgios tangíveis como o ouro.”

Devido a isso, o preço do ouro atingiu um novo recorde histórico de 3.791 dólares, com um forte aumento de 44% desde o início do ano, enquanto a valorização do Bitcoin no mesmo período foi de apenas 21%. Ehsani acredita que o desempenho fraco do Bitcoin enfraqueceu a confiança dos investidores em seu papel:

"Os investidores estão a reavaliar o seu papel como uma ferramenta de cobertura contra a incerteza macroeconómica. Eles ainda duvidam que o BTC consiga cumprir a sua narrativa de 'ouro digital' em tempos de pressão macroeconómica e de fortalecimento do dólar."

###investidor de retalho tenta assumir: força de compra fraca

Entretanto, em meio à turbulência do mercado, reservas de intercâmbio de Bitcoin apresentaram uma leve queda. A diminuição das reservas de intercâmbios centralizados geralmente indica que os investidores estão transferindo ativos para carteiras privadas para manutenção a longo prazo.

Até à data da publicação, as reservas apenas diminuíram 348 BTC (no valor de 39,5 milhões de dólares), em comparação com a enorme pressão de venda dos investidores institucionais, o que representa uma escala relativamente pequena.

investidor de retalho precisa aumentar significativamente o volume de compras para compensar a contínua venda por parte das instituições. Se faltar esse apoio forte, o preço do Bitcoin corre o risco de cair ainda mais, tornando o panorama geral do mercado ainda mais sombrio. O foco do mercado está em saber se a tendência de acumulação de Bitcoin pelos investidores de retalho poderá inverter a situação.

###Conclusão: A narrativa de proteção do Bitcoin enfrenta desafios

A grande queda recente do Bitcoin é o resultado direto da subida do índice de incerteza das políticas económicas dos Estados Unidos e da grande venda de BTC Ponto ETF por investidores institucionais. A saída de fundos de até 4,66 milhões de dólares indica que, sob pressão macroeconómica e num ambiente de fortalecimento do dólar, os investidores estão a optar por ativos tradicionais de refúgio, como o ouro, o que coloca em teste severo a narrativa do Bitcoin como "ouro digital". Embora os investidores de retalho tenham mostrado uma fraca disposição para comprar, a sua intensidade é muito insuficiente para compensar a pressão de venda dos institucionais. No futuro, a capacidade do Bitcoin de manter a sua posição dependerá do retorno dos fundos institucionais e da capacidade de aliviar a incerteza das políticas económicas dos Estados Unidos.