#AltcoinCapitalAndCycles 山寨幣市場以可識別但常被誤解的週期運動,主要由資金輪動驅動,而非僅僅是炒作。了解資金如何在加密貨幣生態系統的不同部分流動,對於避免情緒化決策(如追高或低位賣出)至關重要。
在市場週期的早期階段,資金通常集中在比特幣上。投資者優先考慮流動性、相對安全性和市場方向,導致比特幣佔比上升,而大多數山寨幣則滯後或橫盤。這個階段常被誤解為山寨幣疲弱,事實上資金正等待確認信號並降低風險。
隨著信心增加,比特幣在經歷強勁漲勢後開始盤整,資金逐步轉出。大型市值山寨幣——如以太坊和其他成熟的Layer 1專案——通常是首批受益者。這些資產的上行潛力高於比特幣,同時仍提供深度、流動性和更廣泛的市場信任。這種輪動常常預示著更大範圍市場擴張的開始。
當大型市值表現良好後,核心山寨幣週期開始出現。資金流入中型專案和由故事驅動的領域,如AI、DeFi、遊戲、基礎設施和互操作性。波動性增加,回報變得更為激進,散戶參與度提升。在此階段,故事性和動能往往超越基本面,風險偏好達到高點。
週期末的狀況由資金碎片化所定義。資金分散投向低市值和高投機性代幣,許多缺乏基本面但短期動能強勁。雖然獲利可能相當可觀,但風險也相對升高——流動性變薄、操控增加、退出行為擁擠。歷史上,這一階段通常短暫,經常以市場急挫收場。
重要的是,資金在週期結束後並未消失——而是進行整合。在大幅回調後