Klarna garante uma facilidade de €1,4 mil milhões do Santander enquanto os planos de IPO ganham forma

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Klarna assina uma grande facilidade com o Santander

A Klarna garantiu uma facilidade de financiamento de armazém de 1,4 mil milhões de euros (1,6 mil milhões de dólares) com o Santander, assinalando o seu primeiro acordo deste tipo na Alemanha e a segunda grande iniciativa de financiamento no espaço de um mês.

A facilidade é apoiada pelo portefólio de recebíveis da Klarna na Alemanha, onde a empresa opera desde 2010. A estrutura permite que a fintech sueca angarie capital face a pagamentos futuros dos clientes, proporcionando flexibilidade à medida que continua a crescer.

O Santander está a atuar como único credor. Embora o banco espanhol também concorra com a Klarna na Alemanha através do seu serviço Zinia “buy now, pay later”, passou agora a ser um parceiro de financiamento, refletindo a convergência mais ampla entre bancos tradicionais e operadores de fintech.

O Chief Financial Officer da Klarna, Niclas Neglén, descreveu a facilidade como uma pedra angular da estratégia de financiamento da empresa. Disse que reforça a resiliência do balanço da Klarna e demonstra confiança no desempenho e na gestão de risco da empresa.

Segue acordo com Nelnet nos EUA

O acordo com o Santander surge pouco depois de a Klarna ter alcançado um acordo de financiamento de 26 mil milhões de dólares em forward flow com a Nelnet nos Estados Unidos. No âmbito desse acordo, a Klarna transfere para a Nelnet os recebíveis “Pay-in-4” recém-originados, que dispõe de vasta experiência em gestão de empréstimos.

Juntas, estas duas transações destacam o esforço da Klarna para diversificar as fontes de financiamento, ao mesmo tempo que responde às necessidades de capital em dois dos seus maiores mercados. A estratégia gera liquidez, reduz o risco do balanço e oferece flexibilidade para se concentrar no desenvolvimento de produtos e na expansão.

Resultados trimestrais revelam desafios

Os movimentos mais recentes de financiamento da Klarna chegam num contexto de desempenho financeiro misto. A empresa reportou uma perda líquida de 53 milhões de dólares nos três meses até junho, alargando-se face a uma perda de 18 milhões de dólares no ano anterior.

No entanto, as receitas subiram 21% para 823 milhões de dólares, sublinhando a procura contínua pelos seus serviços. A administração da Klarna apontou o crescimento nos Estados Unidos como um motor-chave, com novas parcerias com comerciantes e uma base de utilizadores em expansão.

O Chief Executive Officer Sebastian Siemiatkowski enfatizou que o desempenho do crédito continuou forte. Referiu que as taxas globais de incumprimento em empréstimos BNPL desceram para 0,89%, abaixo dos 1,03% de um ano antes, enquanto as perdas realizadas recuaram para 0,45% do volume.

Reduções de custos e provisões

A perda trimestral foi em parte impulsionada por uma cobrança de 24 milhões de dólares relacionada com reduções de espaço de escritório, à medida que a Klarna continua a simplificar as operações. A empresa reduziu pessoal e implementou ferramentas de inteligência artificial para baixar custos e aumentar a eficiência.

Ao mesmo tempo, a Klarna aumentou provisões para potenciais perdas de crédito para 174 milhões de dólares, acima dos 106 milhões de dólares de um ano antes. Os executivos explicaram que o aumento reflete tanto o rápido crescimento da concessão de crédito como uma mudança para produtos de prazo mais longo que pagam juros, os quais acarretam um risco superior ao dos empréstimos tradicionais a prestações.

Mudança para serviços bancários mais abrangentes

A Klarna, antes mais conhecida pelas suas prestações BNPL sem juros, está a expandir o seu modelo para se assemelhar a um banco digital. Agora oferece cartões de débito, contas bancárias e empréstimos com juros.

O novo portefólio de empréstimos da empresa mais do que duplicou ano contra ano e representa agora 8% do seu volume total. A gestão vê isto como uma forma de garantir receitas recorrentes e reduzir a dependência de parcerias de retalho.

Esta mudança é particularmente importante nos Estados Unidos, onde a Klarna enfrenta concorrência da Affirm, PayPal e de fornecedores de cartões de crédito. Ao apresentar-se como uma plataforma de serviços financeiros mais completa, a Klarna espera fortalecer tanto as suas relações com os clientes como o seu apelo junto dos investidores.

Planos de IPO voltam ao trilho

A Klarna retomou os planos para uma listagem em Nova Iorque, com o objetivo de o fazer no outono. A empresa tinha previamente pausado as ambições de IPO em abril devido à volatilidade do mercado associada a novos tarifários de comércio dos EUA.

Agora, a administração vê um apetite renovado dos investidores na sequência de listagens tecnológicas bem-sucedidas, incluindo a Figma e Bullish, ambas com forte subida após as suas estreias. Os banqueiros envolvidos no processo sugerem que a Klarna procurará uma avaliação acima do patamar dos 15 mil milhões de dólares avançado no ano passado, embora bem abaixo do pico de 45 mil milhões de dólares atingido em 2021.

Ainda assim, uma listagem nesse nível representaria uma recuperação face ao seu mínimo de 6,7 mil milhões de dólares em 2022, quando taxas de juro mais altas e maior escrutínio regulatório pesaram fortemente sobre os fornecedores de BNPL.

A aceitação dos investidores pelos mais recentes resultados trimestrais da Klarna será observada de perto como termómetro do sentimento em torno de um IPO. Embora as perdas tenham aumentado, o crescimento das receitas e o forte desempenho do crédito podem tranquilizar potenciais compradores.

Força de financiamento como catalisador do IPO

A facilidade com o Santander reforça a posição da Klarna à medida que se aproxima dos mercados públicos. Ao garantir financiamento de longo prazo de um grande banco europeu, juntamente com o acordo com a Nelnet nos EUA, a Klarna diversificou a sua base de capital e reduziu a dependência de financiamento de curto prazo.

Estas medidas deverão ser vistas pelos investidores como evidência de preparação cuidada para a vida como empresa cotada. Também demonstram a capacidade da Klarna para equilibrar a expansão com disciplina de financiamento num momento em que o escrutínio sobre o crédito fintech continua elevado.

Perspetivas

O percurso da Klarna rumo a um IPO está a desenrolar-se enquanto o setor BNPL enfrenta oportunidades e riscos. A adoção global continua a aumentar, mas os reguladores estão a pedir uma supervisão mais próxima do crédito a prestações.

Para a Klarna, o sucesso dependerá de sustentar o crescimento nos mercados centrais, gerir o risco de crédito à medida que os seus produtos de empréstimo evoluem e manter a confiança dos consumidores. Com 1,4 mil milhões de euros de nova capacidade do Santander, um acordo de 26 mil milhões de dólares nos EUA com a Nelnet e um portefólio de produtos diversificado, a empresa procura demonstrar que consegue gerir tanto a escala como a estabilidade.