Estados Unidos e Irán no lograron llegar a un acuerdo, ¡la última advertencia de Wall Street! Este tipo de acciones podrían salvarse

La guerra entre Irán e Israel ya se ha convertido en un factor importante que influye en la bolsa de EE. UU., y también en el mercado bursátil global.

El miércoles, la Casa Blanca insistió en que las negociaciones de paz con Irán siguen en curso y las tres principales bolsas de índices de EE. UU. subieron ligeramente. Sin embargo, desde que comenzó la guerra el 28 de febrero, el índice S&P 500 ha caído de forma consecutiva y la caída acumulada supera el 4%.

Hay analistas de Wall Street que consideran que, desde el siglo XXI, los dos aumentos claros del precio del petróleo han provocado la caída de las acciones de EE. UU. o un mercado bajista; en esta ocasión, podría ser también el mismo resultado. En este contexto, los activos de alto riesgo, como las acciones tecnológicas como Nvidia, enfrentan pruebas y también podrían atraer fondos de refugio, mientras que los activos defensivos se convertirían en el proyecto de inversión con mayor ventaja.

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Más tropas de EE. UU., Irán responde con dureza

Por la noche del miércoles, el presidente Trump dijo a los republicanos del Congreso que Irán desea con urgencia llegar a un acuerdo para poner fin a las hostilidades que llevan casi un mes. “Realmente quieren llegar a un acuerdo, pero no se atreven a decirlo”.

Las declaraciones de Trump contradicen lo afirmado por los medios oficiales de Irán. La cadena televisiva estatal de Irán Press TV informó que Teherán también busca garantías propias, incluyendo que EE. UU. e Israel no reanuden los ataques, reparaciones por daños de guerra y el reconocimiento de su soberanía sobre el Estrecho de Ormuz.

A solo dos días del plazo final que Trump fijó para terminar la guerra el viernes, aún existen dudas sobre el progreso de las negociaciones y la posibilidad de llegar a un acuerdo.

Irán ya ha bloqueado de manera efectiva el Estrecho de Ormuz, que es una vía de transporte por la que pasa aproximadamente una quinta parte del petróleo y el gas natural licuado del mundo, lo que provoca un choque de oferta global.

El conflicto ha hecho que se disparen los precios del combustible y de los fertilizantes. Los petroleros comerciales evitan cada vez más cruzar el Estrecho de Ormuz, y los ataques de Irán también han dañado la infraestructura energética. Además, el conflicto ha despertado preocupaciones sobre una crisis inflacionaria y la escasez global de alimentos.

De acuerdo con fuentes conocedoras, Teherán ya ha comenzado a cobrar una tarifa de tránsito a un número limitado de barcos mercantes por atravesar esta importante vía marítima; el costo por cada travesía puede llegar hasta 2 millones de dólares, según el caso.

Mientras tanto, la guerra podría empeorar aún más. La Casa Blanca también afirmó que Trump conserva todas las opciones de emprender nuevas acciones militares. Washington ha ordenado enviar más tropas a la región y parte de las fuerzas llegarán antes de que termine este fin de semana.

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Aumentan los costos de energía; el mercado de valores suele caer

Ante el escenario de la guerra Irán-EE. UU. aún sin resolverse, lo que más inquieta es Wall Street. El proveedor de datos de operaciones en tiempo real Barchart, en su sitio web oficial, expresó su preocupación.

En un artículo del miércoles, Barchart señaló que, a medida que la tensión geopolítica se intensifica, los inversionistas podrían estar presenciando el inicio de una tragedia que se parece mucho a otra ya conocida.

El artículo afirma que en julio de 2008, el precio del petróleo se disparó hasta un asombroso 147 dólares por barril. Solo 60 días después, las acciones de EE. UU. comenzaron un desplome histórico: el S&P 500 cayó un 50% en el transcurso de 8 meses.

Dado que la guerra entre Irán estalló el 28 de febrero, quizá la cuenta regresiva histórica esté reproduciéndose nuevamente.

Aunque la crisis financiera de 2008 fue causada principalmente por las hipotecas subprime de bienes raíces, el precio récord del petróleo finalmente impuso una carga insoportable a la economía global. Cuando el precio del petróleo alcanza un nivel que los consumidores no pueden soportar, los ajustes económicos a gran escala se vuelven inevitables.

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De manera similar, antes de la guerra entre Irán en esta ocasión, en 2022 el precio del petróleo se disparó de forma notable. Impulsado por el shock energético, el mercado atravesó un largo mercado bajista de más de un año.

Existe una relación claramente negativa entre el índice S&P 500 y el precio de los futuros del crudo: cuando los costos de energía suben, el mercado suele caer.

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Vendrán impactos más fuertes en el futuro

¿Por qué el precio del petróleo ejerce tanta presión sobre el mercado de valores? En última instancia, se debe a la liquidez básica y el comportamiento de los consumidores. Cuando el aumento de los precios de la energía dispara el costo de vida, los consumidores necesitan más dinero para cubrir los gastos cotidianos. Para adaptarse a esta situación, muchas personas se ven obligadas a vender inversiones para liberar efectivo con el fin de enfrentar los precios cada vez más altos en las gasolineras y en las cadenas de suministro.

Barchart indicó que, aunque la caída actual de las acciones de EE. UU. no es tan grave como en 2008 y 2022, la crisis apenas ha comenzado hace alrededor de un mes; es posible que la caída reciente esté anticipando impactos más fuertes en adelante.

Pero, desde una perspectiva objetiva, el mercado bajista de EE. UU. en 2022 estuvo impulsado conjuntamente por múltiples factores, como la alta inflación, los agresivos aumentos de tasas por parte de los bancos centrales y las severas limitaciones en las cadenas de suministro. Hoy, el panorama es aún más complejo. En este momento, la inflación en EE. UU. se ha moderado y las tasas están por debajo del pico de 2022. Además, aunque el Estrecho de Ormuz efectivamente ya está cerrado para los barcos que apoyan a facciones específicas, causando limitaciones de oferta local, el mercado global más amplio aún no ha mostrado un colapso sistémico como el de las crisis anteriores.

Barchart señaló que, si la historia sigue la regla de 60 días establecida en 2008, la ventana para un fuerte ajuste del mercado se está reduciendo, quedando solo unos 30 días. En este momento, los inversionistas deben determinar si la caída del mercado actual es simplemente un retroceso temporal o el inicio de un mercado bajista sostenido provocado por la guerra global.

De manera similar, en un artículo publicado el 13 de marzo en el sitio web de Charles Schwab, se indicó que la guerra entre Irán se ha transformado de un evento geopolítico en un shock global de suministro de energía. Cuanto más tiempo dure la interrupción en el suministro de energía y de materias primas, más graves podrían ser las repercusiones negativas sobre la economía y la situación financiera. Asia parece ser la región más vulnerable y Europa también enfrenta riesgos considerables.

Incluso si la acción militar termina, el mercado podría rebotar, pero es posible que el desempeño de las acciones de mercados desarrollados y mercados emergentes a nivel internacional sea difícil de recuperar. Incluso si el conflicto termina rápidamente, aún podría persistir presión económica y financiera durante los próximos 6 a 12 meses, y el mercado de valores probablemente no logre recuperarse.

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Acciones de IA o “quien es fuerte, sigue siendo fuerte”

En cuanto a la selección específica de acciones, Barchart considera que, debido al aumento de los costos de energía y al agravamiento de los riesgos globales, la incertidumbre sobre las perspectivas del mercado ha golpeado a las acciones tecnológicas y de inteligencia artificial (IA) en EE. UU. que dependen de la estabilidad y el crecimiento a largo plazo, mientras que las acciones de alto crecimiento han caído una tras otra.

Trump dijo que las negociaciones con Irán continúan, dando a entender que podría alcanzarse un acuerdo, lo cual empieza a calmar al mercado. Un posible acuerdo entre EE. UU. e Irán podría cambiar por completo la dirección de inversión de los inversionistas; Wolfe Research cree que esto sería una gran noticia para empresas de IA como Nvidia (NVDA). El analista Chris Senik señaló que, cuando Trump suaviza su postura de golpear la infraestructura energética de Irán, el precio del petróleo baja y el mercado de valores sube; esto muestra que el mercado es muy sensible a la reducción de la tensión.

Si esta tendencia continúa, los analistas esperan que los inversionistas vuelvan a favorecer los activos de riesgo, especialmente las acciones impulsadas por la IA. A medida que se recupere la confianza del mercado, se espera que estas acciones reciban una fuerte entrada de capital. Senik también cree que el capital global regresará a las grandes empresas tecnológicas de EE. UU.; sus crecimientos siguen siendo sólidos y sus valoraciones son más atractivas.

Asimismo, Goldman Sachs considera que la carga económica que genera la guerra también podría crear condiciones para que los operadores de mega centros de datos —Alphabet (GOOG), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) y Meta (META)— recuperen el liderazgo en el ámbito de la inteligencia artificial.

Desde finales del año pasado, los gigantes tecnológicos han enfrentado presión debido a la incertidumbre sobre el retorno de su gran inversión en IA, pero los balances sólidos y el buen estado de negocio de los operadores de mega centros de datos podrían mantener atractivas sus acciones incluso en periodos de desaceleración económica.

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Los activos defensivos o los que superan la prueba

El director de inversiones para Europa, Medio Oriente y África de Morningstar, Mike Koop, compartió su opinión sobre dónde pueden los inversionistas buscar rendimientos.

Al inicio de la guerra, los futuros de energía y las acciones del sector energético se desempeñaron bien, porque los precios más altos del petróleo y el gas se traducen directamente en beneficios. Koop indicó que, salvo que las instalaciones de una empresa sufran pérdidas directas, esta tendencia parece continuar. Pero al mismo tiempo advirtió que ahora comprar este tipo de activos “ya es un poco tarde”.

Por lo tanto, dijo que es crucial diversificar la inversión en diferentes activos y divisas, especialmente para inversionistas con una menor tolerancia al riesgo. “Los activos defensivos son los que pueden superar la prueba”, dijo.

Los activos defensivos suelen incluir bonos gubernamentales, algunas acciones (como las de bienes de consumo básico, servicios públicos y salud) y activos de refugio como el oro.

El juicio de Goldman Sachs coincide con el de Koop: recomienda sobreponderar los sectores de salud y materiales, pero “ya no recomienda acciones relacionadas con consumidores de ingresos medios o con edificios no residenciales”. Se espera que los consumidores de ingresos medios y bajos se vean impactados por el alza de los precios de la gasolina, y que los edificios no residenciales se vean afectados por el aumento de los costos de energía y transporte, así como por el empeoramiento de la incertidumbre sobre las perspectivas económicas.

La salud, como servicio básico, puede proporcionar a los inversionistas protección frente al impacto de la desaceleración del gasto no esencial. Goldman Sachs señaló que, durante las crisis petroleras del pasado, el sector de salud fue el que mejor desempeño tuvo, superando al mercado en 1.5 puntos porcentuales e incluso superando al sector energético que se beneficia directamente del alza del precio del petróleo.

Goldman Sachs también considera que la guerra entre Irán podría impulsar el sentimiento del mercado sobre las acciones de energía solar y ciberseguridad, dos sectores que recientemente han enfrentado factores adversos. El gobierno de Trump redujo drásticamente el apoyo del gobierno federal a las energías renovables; además, la preocupación por los cambios disruptivos impulsados por la inteligencia artificial en el sector de software también ha golpeado fuertemente a las acciones de ciberseguridad.

El aumento de los precios de petróleo y gas podría impulsar a los desarrolladores de centros de datos de IA a aumentar su demanda de energías renovables, y Goldman Sachs estima que esto ofrece potencial de subida para las acciones de energía solar, aunque aún no se refleja en los precios de las acciones. Goldman Sachs cree que las acciones de ciberseguridad podrían beneficiarse por su menor sensibilidad al ciclo económico y por las amenazas cibernéticas en crecimiento provenientes de Irán.

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