【Foco e Análise】Após uma recuperação contínua do mercado, ocorre uma queda generalizada dos volumes locais, a divergência na cadeia da energia verde aumenta, e o conceito de espaço comercial sobe contra a tendência

Pergunte à IA · Porque é que hoje a cadeia da energia verde aparece com “céu e inferno” ao mesmo tempo?

Notícia da China Financeira (Caixin), 26 de março — Hoje, 39 ações atingiram o limite máximo de subida, 18 ficaram “ex-plate” (rebentaram); a taxa de fecho ficou em 68%. Xinneng Taishan, Hunan Development e Rongjie Co. atingiram 3 dias consecutivos de subida ao limite. Menovo alcançou 5 dias com 4 fechamentos ao limite. Huadian Energia atingiu 8 fechamentos ao limite em 13 dias, e Dashengda teve 5 fechamentos ao limite em 7 dias. Com o mercado a oscilar e a ajustar, os três principais índices chegaram a subir e depois recuaram, caindo mais de 1%. O índice STAR 50 caiu mais de 2%. O volume de negócios nos mercados de Xangai e Shenzhen desceu abaixo de 2 biliões de yuan, o que representa uma redução de 236,2 mil milhões face ao dia de negociação anterior. No quadro geral, as principais atenções do mercado alternaram de forma fraca; no universo inteiro, mais de 4400 ações recuaram. Por setores, petróleo e gás, baterias de lítio, carvão e bancos lideraram as subidas; desportos, defesa militar, seguros e computação em nuvem estiveram entre os setores que mais caíram. Até ao fecho, o índice da SSE (Índice de Xangai) caiu 1,09%, o Shenzhen Component Index caiu 1,41% e o índice ChiNext caiu 1,34%.

Análise de popularidade e de ações com consecutivas de fecho ao limite

A taxa de progressão das ações com fechos consecutivos baixou para 17,39%. Antes, o valor máximo que tinha mantido fechos consecutivos era Huadian Liaoning, que no leilão de pré-abertura no fim do dia “rebentou” e recuou, parando nos 8 fechamentos consecutivos; assim, a altura de fechos consecutivos ficou reduzida a apenas 4 ações com 3 fechamentos consecutivos. Com o setor da energia elétrica a abrir grandes divergências internas de forma contínua, direções que pertencem à mesma cadeia de indústria de novas energias — rede elétrica, armazenamento de energia e equipamentos eólicos e fotovoltaicos — sofreram uma correção em massa; entre as ações de maior apelo do período anterior, Guosheng Technology e Shun’na Co. ficaram ambas a perder o limite e atingiram limite de queda. Até o setor das “grandes finanças” defensivas tradicionais continuou a fracionar; enquanto o setor bancário ganhava força contra a tendência, finanças diversificadas, seguros e corretoras recuaram em graus diferentes. Ruida Futures ficou a fechar no limite de queda; ações líderes de seguros como China Life e China Ping An também registaram novos mínimos do ano. À medida que, após o meio-dia, o preço do petróleo no mercado internacional subiu mais de 2%, petróleo e gás e a área de química reagiram localmente com algum aquecimento. A tendência atual de a linha de energia estar em correlação negativa com o índice ainda se mantém. Com a situação no Médio Oriente a continuar num impasse, o mercado carece no curto prazo de orientação adicional de fundamentos; assim, a rotação desordenada entre temas pode voltar a tornar-se uma constante.

Principais destaques (hotspots da linha principal)

Recente conjunto de dados mostra que, a nível nacional, a oferta e a procura da indústria de baterias para dinamização e do armazenamento de energia estão ambas fortes; nos dois primeiros meses deste ano, as vendas acumuladas de baterias para mobilidade e de armazenamento de energia registaram, em termos homólogos, +53,8%. Entre elas, as vendas de baterias de armazenamento subiram 67,3% em termos homólogos, e a nova capacidade instalada de “novos tipos de armazenamento” aumentou 472% em termos homólogos. A cadeia da indústria de lítio, apesar da adversidade, ganhou bastante entusiasmo. Ações de minérios de lítio, como Rongjie Co., atingiram 3 dias consecutivos de fecho ao limite. Ações de eletrólitos, como Haike Xinyuan, Shida Shenghua, Tianji Shares e Huo-sheng Lithium Battery (Huasheng?) — todas dispararam. Semelhante à “fase de alta principal” do quarto trimestre do ano passado, como a capacidade de produção no geral ainda é limitada, materiais como eletrólitos e separadores continuam, em regra, a ser segmentos de elevada elasticidade que beneficiam plenamente do aumento súbito da instalação de armazenamento de energia, tanto a nível interno como externo. No entanto, neste momento, perante a continuação da incerteza da política de exportação na direção de Zimbabué, se o preço do sal de lítio subir demasiado rápido no curto prazo, isso ainda não é favorável à transmissão dos preços para o lado da procura a jusante em toda a indústria, o que acaba por comprimir o espaço ascendente de toda a cadeia da bateria de lítio. Além disso, considerando que, hoje, a cadeia de energia eólica e fotovoltaica entrou em correção a níveis elevados, no contexto de fraca disposição do mercado para risco no curto prazo, o setor de baterias de lítio ainda dificilmente consegue isolar-se da tendência.

Segundo dados da Administração Nacional de Energia, até ao fim de fevereiro, a capacidade instalada acumulada de geração de eletricidade em todo o país era de 3,95 mil milhões de quilowatts, +15,9% em termos homólogos. A administração de dados energéticos promove a cooperação “calcular eletricidade” (算电協同); a proporção de eletricidade verde nas novas infraestruturas de capacidade de computação deverá ultrapassar 80%, impulsionando o aumento acelerado de projetos de ligação direta de eletricidade verde a centros de dados em várias regiões. A cadeia de eletricidade verde continua a mostrar uma divisão bipolar interna: Hunan Development, China Fujian Energy e Huadian Energia atingiram subidas consecutivas; Guangxi Energy, Shen’nan Electric A e outras ações em níveis baixos também recuperaram e subiram para novo fecho. Contudo, com a ação de referência Huadian Liaoning a rebentar várias vezes durante o pregão e a desencadear um grande choque de divergência entre ações de nível médio, como ShaoNeng Shares, Zhejiang Xinneng e Zhejiang Xinneng, aparecem sinais de rutura e perda de suporte. Assim, ações como Yuenan Holding e JinKai Xinneng, que eram populares no início devido à cooperação “calcular eletricidade”, também exibiram sinais de “queda para baixo” no período da tarde, com indícios de perda de padrão. Por isso, no curto prazo, o setor de eletricidade verde ainda enfrenta uma pressão considerável; especialmente algumas ações de nível médio no interior do setor ainda dificilmente conseguem escapar ao ciclo de ajustamento. Ainda assim, para produtos de qualidade de nível baixo com estruturas de chips (posição) mais limpas no período anterior, vale a pena acompanhá-los com atenção positiva.

A Space Exploration Technologies Corporation (SpaceX) anunciou um plano para concluir o seu IPO em junho deste ano; o montante de captação poderá ultrapassar 75 mil milhões de dólares, e a avaliação-alvo chega a 1,75 trilião de dólares. Espera-se que este IPO se torne a maior oferta pública inicial da história. O conceito de “espaço comercial” esteve em alta contra a corrente durante o pregão; Zengzai Technology alcançou 2 dias consecutivos de fecho ao limite. Zhongchao Holdings, Shenjian Shares e Western Materials ficaram todos em limite de alta. O mercado de testes (West?) — o instrumento de “Western Test Testing” — chegou a tocar temporariamente no limite máximo de subida de 20 cm após o meio da tarde. Com o tamanho da captação da SpaceX e a avaliação-alvo muito acima das expectativas anteriores, na noite passada as ações relacionadas com o espaço comercial nos mercados dos EUA subiram em diferentes graus; a clareza sobre o progresso futuro do IPO da SpaceX gerou um impulso positivo no sentimento deste setor. No entanto, recentemente, as principais referências líderes do setor continuam a ser, sobretudo, reações de recuperação de ações populares que lideraram no ano passado; faltam novas ações populares no setor, o que não favorece a continuidade da recuperação.

Com o impasse a persistir entre EUA e Irão (EUA-Irão), Goldman Sachs, em menos de duas semanas, voltou a aumentar a previsão do preço do petróleo. Após o almoço, tanto o WTI como os futuros do Brent subiram cerca de 3%, levando a cadeia de indústria de energia e químicos a ganhar vida contra a tendência. Ações do conceito de químicos e carvão, como Jinmeike Technology e Xinghua Shares, e ações ligadas a gás, como Blue Flame Holding, ficaram em limite de alta. Primeira Companhia de Gás (Shouhua?), KaiTian Gas, Potencial Hengxin e outros chegaram a disparar de forma acentuada. Observando a volatilidade do preço do petróleo internacional e dos futuros de energia, química e da categoria “ferrosos” em relação ao mercado interno, a incerteza do Médio Oriente já foi, de facto, digerida de forma relativamente suficiente; além disso, no curto prazo, a velocidade e o nível total de projeção/colocação de reservas de petróleo por parte do G7 também excederam as expectativas e compensaram eficazmente a volatilidade do preço do petróleo no curto prazo. Assim, mesmo que surjam perturbações repetidas no Médio Oriente depois, o impacto no mercado provavelmente se apresentará numa tendência de diminuição faseada. Portanto, para uma行情 em “pulsos” de petróleo e gás e de químicos, perseguir subidas no curto prazo continua facilmente a encontrar riscos de volatilidade.

Perspetivas para o futuro próximo

Após dois dias consecutivos de recuperação generalizada (subidas amplas), os índices voltaram a cair num padrão fraco de “explorar fundos” depois de uma breve aceleração de manhã. As ações também passaram de mais de 4800 papéis em alta nos dois dias anteriores para cerca de 4500 ações em queda hoje. O número de ações que fecharam em limite de alta sem serem ST caiu para abaixo de 40. Em termos do índice de Xangai (沪指), a linha média do Bollinger de 60 minutos continua a exercer uma compressão eficaz sobre o índice; por isso, o沪指 passou a descer, rompeu a média de 5 dias e voltou a tentar preencher o gap deixado dois dias atrás. Em termos de volume de negociações, o montante transacionado caiu abaixo de 2 biliões de yuan; embora a energia de contra-ataque dos touros seja relativamente limitada, o impulso de venda a descoberto já tinha sido libertado de forma mais do que suficiente. Assim, a probabilidade de uma queda profunda no curto prazo do índice também não é alta. Portanto, depois de um equilíbrio temporário entre touros e ursos no curto prazo, se os touros conseguem recuperar rapidamente a linha média do Bollinger de 60 minutos e a média de 5 dias para cima continua a ser o principal objetivo para o índice escapar da fase de ajustamento; caso contrário, ainda é possível construir um “duplo fundo” com uma retoma de correção aos 3800 pontos na casa inteira.

Gráfico de análise das ações que atingiram limite de alta de hoje

（China Financeira, Jin Haoming）