Шанхайская специализированная инновационная доска отмечает двухлетие: почти 600 компаний «вошли на доску» — двойной драйвер нормативного регулирования и финансирования

В последнее время, на мероприятии по случаю второго юбилея открытия специализированной площадки в Шанхае и запуска пилотного проекта по опционам на акции, собрались сотни руководителей малых и средних предприятий и представителей финансовых учреждений, обсуждая ключевые слова «норматив» и «финансирование».

За два года, специализированная площадка в Шанхае, управляемая Шанхайским центром по управлению акциями (далее — «Шанхайский центр акций»), обслужила почти 600 компаний, из которых около 60% составляют национальные и городские компании «малым гигантом» в категории «специализированные», формируя капиталистическую экосистему, охватывающую весь жизненный цикл компаний.

Помощь компаниям в «укреплении внутренних навыков»

Как компания, соответствующая нормативам специализированной площадки, председатель правления Yun Zhi Systems Integration (Shanghai) Co., Ltd. (далее — «Yun Zhi») Ли Кэ сообщил репортеру Shanghai Securities, что выход на нормативный уровень площадки создал механизм обратного давления — финансовый внутренний контроль и управленческие процессы компании должны соответствовать более высоким стандартам.

Ли Кэ отметил, что выход на нормативный уровень площадки — это не просто действие по подключению к капиталовому рынку, но и значительное повышение доверия компании благодаря поддержке и ресурсам, предоставленным через платформу Шанхайского центра акций. В общем, наиболее важным преобразованием для компании является переход от «операционной компании» к «компании с нормативным управлением», закладывая институциональную основу для долгосрочного и стабильного развития компании.

Этот процесс нормативного «дискомфорта» привел к реальному улучшению; благодаря статусу «специализированной» компании, Yun Zhi получила финансовую поддержку, а банковский кредитный лимит был увеличен до уровня десятков миллионов юаней.

По информации, за два года Шанхайский центр акций инициировал создание «Альянса услуг для специализированных компаний в Шанхае», который расширился до почти 30 членов. Используя бренд «Один месяц, одна цепочка» для инвестиционных и финансовых роуд-шоу, было проведено 37 мероприятий, обслуживших почти 400 компаний, что способствовало привлечению намерений инвестиций на сумму более 1,2 миллиарда юаней. В плане взаимосвязи специализированная площадка установила глубокие механизмы сотрудничества с тремя основными биржами Шанхая, Шэньчжэня и Пекина, и благодаря «зеленому каналу» для проверки листинга, ряд эталонных компаний успешно вышли на новый третий рынок.

Генеральный директор Шанхайского центра акций Чжан Цзюнь заявил, что, начиная с новой точки отсчета в два года, Шанхайский центр акций сосредоточится на «углублении нормативного воспитания, углублении финансового усиления и углублении индустриального сотрудничества», чтобы сделать специализированную площадку «пунктом пополнения» для частного финансирования компаний, «ускорителем» для инновационного развития и «инкубатором» для выхода на рынок.

Шанхайский центр акций также представил на встрече механизм «белого списка» для партнерских организаций. Механизм «белого списка» предназначен для установления единого стандарта доступа и услуг, а также для создания полного цикла управления от диагностики потребностей до последующего отслеживания реализации. Путем отбора внешних дифференцированных сервисных продуктов и публикации информации о партнерских организациях, создается прозрачный и надежный набор инструментов для дополнения услуг для компаний, что предоставляет Шанхайскому центру акций больше вариантов инструментов и ресурсов для поддержки в процессе расширения рынка и обслуживания компаний, а также повышает эффективность проекта и реальные результаты услуг.

Опционы на акции открывают путь к «предварительному кредитованию, а затем финансированию»

«Специализированная площадка и бизнес с опционами на акции взаимно усиливают друг друга, и многие из выпускающих опционы на акции являются специализированными компаниями», — отметил представитель Шанхайского центра акций. Опцион на акции — это право, предоставляемое компанией или заинтересованной стороной внешним учреждениям на покупку определенного количества или суммы акций (или долей) компании в будущем в соответствии с соглашением. В качестве эмитента компания может, не размывая акционерный капитал, получить финансирование или ресурсы финансовых услуг, передавая часть будущих доходов от роста, что помогает преодолевать трудности в развитии.

Синтон Искусственный Интеллект стал одной из первых компаний, участвующих в пилотном проекте по опционам на акции. Руководитель отдела комплексной эксплуатации компании Юй Жуйцюн сообщил, что для стартапа в области технологий вопрос финансирования был самой большой проблемой на начальном этапе развития. «Традиционное финансирование акций занимает много времени и не успевает за темпами разработки и бизнеса компании, в то время как чистые кредитные займы не могут удовлетворить потребности в финансировании. Благодаря платформе Шанхайского центра акций, компания достигла соглашения о сотрудничестве по опционам на акции с Нанкинским банком», — сказала Юй Жуйцюн.

Сообщается, что сотрудничество осуществляется по комбинированной модели «долгосрочных опционов на акции + долгового финансирования» — Нанкинский банк сначала получает опционы на акции Синтона Искусственного Интеллекта (которые еще не были официально реализованы), а затем предоставляет компании заемные средства в виде наличного кредита. Юй Жуйцюн отметила, что такая модель фактически предоставляет компании «поддержку» от банка, что способствует лучшему взаимодействию с общественным капиталом. Благодаря глубокой кооперации, компания может получить определенные льготы по процентной ставке при получении долгового финансирования. В настоящее время опционы на акции еще не были официально реализованы, но заемные средства уже поступили, что эффективно снизило финансовое давление на этапе развития компании. После реализации опционов стороны распределят акции по согласованной цене для максимизации выгод.

По мнению экспертов отрасли, бизнес с опционами на акции эффективно соответствует интересам финансовых учреждений, научно-технических компаний и венчурных инвестиционных организаций, позволяя достичь взаимовыгодного результата для всех сторон. При этом коммерческие банки, выступающие главными игроками и «катализаторами» в бизнесе с опционами на акции, могут в полной мере использовать преимущества взаимодействия акций и долгов, являясь важными субъектами реализации «связки кредитования и инвестиций» и «кредитования + прямых внешних инвестиций».

В области рыночного строительства, на платформе пилотного проекта по опционам на акции Шанхайского центра акций на конец 2025 года было зарегистрировано 86 опционов на акции, общий объем финансирования превысил 368 миллионов юаней. На фоне стабильного роста числа участников и регистраций, платформа достигла прорыва в замкнутом цикле от регистрации до оборота и реализации опционов; в настоящее время завершены 2 сделки по передаче опционов на акции и 1 реализация опциона.