Después de la "Tercera Categoría", la segunda mitad del sector de seguros que financian hospitales: ¿en qué no compiten por camas?

Cada periodista de Daily Economic News | Yuan Yuan Cada editor de Daily Economic News | Liao Dan

Recientemente, el Hospital de Gulou de Taikang Xianlin fue calificado como un hospital de “tres niveles”, lo que no solo es un reconocimiento de la capacidad médica de este hospital, sino también un resultado de la exploración de fondos de seguros en el ámbito de la combinación de atención médica y cuidado.

En los últimos años, el envejecimiento de la población se ha acelerado, la estrategia de “China Saludable” continúa avanzando, y la transformación de la industria está en marcha, lo que convierte a la industria médica en la “pista central” para la disposición de las instituciones de seguros. Los datos muestran que, hasta finales de 2025, los fondos de seguros habrán invertido más de 400 mil millones de yuanes en la industria de salud y bienestar a través de métodos directos o indirectos, siendo los hospitales de varios tipos, instituciones de rehabilitación y hospitales generales los puntos focales de esta disposición.

Desde que Ping An integró los recursos médicos de Peking University, hasta que Taikang creó el modelo “comunidad + hospital”, y la construcción de hospitales generales de nivel tres por parte de Qianhai Life, las empresas de seguros están acelerando su transformación de meros inversores de capital a constructores de un ecosistema de salud médica, llevando el modelo “seguro + atención médica” de un concepto a la realidad.

Relajación de políticas + liberación de demanda, la disposición de fondos de seguros enfrenta un “período de ventana dorada”

Detrás del continuo aumento de las inversiones de las empresas de seguros en hospitales está la resonancia de tres partes: políticas, mercado e industria.

En el ámbito político, la regulación sigue “relajando” a los fondos de seguros. En 2020, varios departamentos emitieron documentos conjuntos apoyando la inversión de fondos de seguros en la industria de servicios de salud de acuerdo con las regulaciones, permitiendo a las instituciones de seguros comerciales invertir de manera ordenada en la creación de instituciones médicas de medicina tradicional y occidental, así como en instituciones de salud como rehabilitación y atención combinada.

En 2025, el “Plan de implementación para el desarrollo de alta calidad de las finanzas de pensiones en la banca y los seguros” deja claro que se apoyará a las empresas de seguros con fuerte capacidad de capital y operación normativa para invertir de manera estable y ordenada en instituciones de pensiones, hospitales de rehabilitación, hospitales especializados, etc., proporcionando así una guía política clara para la disposición de fondos de seguros.

Ese mismo año, la Administración Nacional de Supervisión Financiera optimizó aún más el alcance de las inversiones de capital significativas de los fondos de seguros, especificando la relación entre la industria médica y los negocios de seguros, y guiando a los fondos de seguros a aumentar su inversión en campos como la atención médica.

En el ámbito del mercado, el envejecimiento de la población ha generado una gran demanda médica, abriendo un amplio espacio de desarrollo para la industria hospitalaria. Los datos muestran que actualmente la población de más de 60 años en China ha superado los 300 millones, con más de 40 millones de ancianos con discapacidades o semi-discapacidades, y la demanda del grupo de ancianos de servicios médicos de rehabilitación, gestión de enfermedades crónicas y diagnóstico y tratamiento de alta gama es cada vez más urgente.

Al mismo tiempo, la conciencia de salud de los residentes sigue aumentando, el mercado de seguros de salud comercial continúa expandiéndose, y la demanda de los consumidores por la integración de “seguros + servicios médicos” es cada vez más fuerte: ya no se conforman con la simple compensación posterior, sino que prestan más atención a la prevención previa, el diagnóstico y tratamiento durante y la rehabilitación posterior, lo que proporciona una sólida base de mercado para que las empresas de seguros integren recursos médicos y dispongan de hospitales.

En el ámbito de la industria, la transformación y el desafío de la industria de seguros están impulsando a los fondos de seguros a buscar nuevos motores de crecimiento. En los últimos años, los negocios de seguros tradicionales se han enfrentado a múltiples presiones como la homogeneización de productos, la competencia feroz y la disminución de la rentabilidad, y la dificultad de “aumentar el número de asegurados y la desaceleración del crecimiento de las primas” en la industria de seguros de vida se ha vuelto cada vez más evidente, lo que requiere que la industria busque nuevos puntos de ruptura en los negocios y nuevos puntos de crecimiento en las ganancias.

La industria médica, por su parte, presenta características como resistencia a los ciclos, flujo de efectivo estable y retornos a largo plazo atractivos, lo que se alinea perfectamente con la larga duración del pasivo de los fondos de seguros. Al invertir en hospitales, las empresas de seguros pueden cerrar el ciclo de la cadena industrial “seguros + atención médica”, resolver problemas como la dificultad en el control de reclamaciones de seguros de salud y la baja lealtad de los clientes, y promover la transformación de la industria de “compensación de riesgos” a “gestión de salud”.

“Para las empresas de seguros, el valor estratégico de disponer de hospitales y servicios médicos radica en superar los cuellos de botella del negocio tradicional: primero, mitigar los riesgos de pérdidas por diferencia de tasas de interés, obteniendo ingresos estables a través de activos reales en un ciclo de disminución de tasas; segundo, construir barreras competitivas, formando servicios de productos diferenciados a través del ecosistema de atención médica y evitando guerras de precios por homogeneización; y tercero, activar a los clientes existentes, transformando el consumo de seguros de baja frecuencia en interacciones de servicios de salud de alta frecuencia, mejorando la lealtad del cliente y el valor de por vida.” Dijo Bai Wenxi, vicepresidente de la Alianza de Capital Empresarial de China, en una entrevista con un periodista de Daily Economic News.

Liderazgo de vanguardia, modelos diversos, disposición diferencial de fondos de seguros

Actualmente, las principales empresas de seguros como Ping An, Taikang, China Taiping y Xinhua Insurance, aprovechando sus ventajas en capital, clientes y licencias, han sido las primeras en disponer y formar modelos de desarrollo característicos. Hasta finales de 2025, las principales empresas de seguros han dispuesto múltiples hospitales generales, hospitales de rehabilitación y complejos médicos en todo el país, formando un sistema de servicios de “prevención - diagnóstico - rehabilitación - pensión” de toda la cadena.

En cuanto a los modelos, las empresas de seguros tienen diferentes formas de invertir en hospitales, algunas optan por la adquisición y participación, mientras que otras eligen construir hospitales por sí mismas.

Por ejemplo, desde que asumió el control del Grupo Médico de Peking University en 2021, Ping An ha iniciado una integración de recursos, reforma operativa, construcción de disciplinas y planificación de talentos. En términos de modelo, ha descartado la ruta de expansión de activos pesados, eligiendo una estrategia de “activos ligeros, servicios pesados, integración de recursos médicos de primera clase”, aprovechando las ventajas de la sinergia del ecosistema de “finanzas integradas + atención médica y pensiones” del Grupo Ping An, para construir un modelo de servicio de todo el ciclo de “gestión de salud - diagnóstico integral - tratamiento de rehabilitación”. Los datos muestran que en 2025, el crecimiento de los ingresos no cubiertos por el seguro del Grupo Médico de Peking alcanzará el 35%, con el número de visitas ambulatorias superando los 3,2 millones, y el volumen de cirugías de nivel tres y cuatro aumentando un 20% en comparación con el año anterior.

El modelo de operación con activos pesados está representado principalmente por Taikang Insurance, Sunshine Insurance y Qianhai Life. Como pionero en la disposición de atención y bienestar, Taikang, a través de su plataforma Taikang Health Investment, fue pionera en el modelo “seguro + atención médica”, manteniendo un estándar de “una comunidad, un hospital” y, sobre esta base, a través de construcción propia, inversión y cooperación, ha ido disponiendo gradualmente servicios médicos reales. Actualmente, Taikang Medical ha dispuesto cinco grandes centros médicos en todo el país: el Hospital de Gulou de Taikang Xianlin, el Hospital de Taikang Tongji (Wuhan), el Hospital de Taikang de Sichuan, el Hospital Neurológico de Taikang de Ningbo y el Hospital de Taikang de Qianhai en Shenzhen.

Por supuesto, estas dos categorías no son completamente distintas; las empresas de seguros que disponen hospitales con activos pesados también incorporan algunos recursos de servicios médicos de activos ligeros para formar una red de servicios coordinados en línea y fuera de línea. Por otro lado, las empresas de seguros que optan por el modelo de activos ligeros para disponer recursos de servicios hospitalarios a veces también invertirán en una o dos instituciones hospitalarias reales.

Yuan Shuai, subdirector del Departamento de Inversiones del Instituto de Desarrollo Urbano de China, dijo a un periodista de Daily Economic News que el modelo de activos pesados es más adecuado para las ciudades de primera línea o áreas estratégicas clave, donde al adquirir terrenos y construir hospitales, las empresas de seguros pueden lograr un control absoluto sobre la calidad médica, los estándares de marca y los detalles del servicio, y su ventaja clave radica en la capacidad de crear un modelo de “tres niveles” como el del Hospital de Gulou de Taikang Xianlin, formando barreras de marca a través de altos umbrales de acceso para proporcionar recursos escasos y seguros a clientes de alto patrimonio. El modelo de activos ligeros es más adecuado para mercados en rápida expansión y necesidades de disposición multipunto, integrando recursos médicos existentes a través de participación, gestión o alianzas, logrando una alta eficiencia en la utilización de fondos y una rápida velocidad de expansión, permitiendo rápidamente construir una red de servicios amplia y lograr una cobertura de servicios de apoyo a productos de seguros a nivel nacional a un costo marginal bajo, siendo una herramienta para que las empresas de seguros capturen cuota de mercado y logren una salida estandarizada de servicios.

Enfoque en especialidades y rehabilitación, la inversión de las empresas de seguros en hospitales mostrará tres tendencias clave

“El ciclo de salud cerrado es el modelo de Kaiser Medical, en el que el grupo de médicos solo proporciona servicios médicos a los hospitales de Kaiser, casi todos los fondos provienen de Kaiser Insurance; el modelo de salud conjunto es un ciclo de salud semiabierto, que permite que más usuarios y recursos médicos participen, logrando mejor la combinación de atención médica y cuidado.” Dijo un insider de la industria, el ciclo cerrado de seguros médicos ha recorrido una fase de desarrollo desde un modelo cerrado hasta uno abierto, equilibrando los precios médicos y las redes mediante la integración de recursos internos y externos, pero con la llegada de la era de la longevidad, la construcción del ciclo de salud se enfrenta a los desafíos del envejecimiento, y cómo lograr que los clientes vivan de manera saludable durante más tiempo se ha convertido en un problema urgente para las compañías de seguros.

Este problema también ha llamado la atención de instituciones y profesionales de la industria; en respuesta a los desafíos de salud que trae la longevidad, la solución de las compañías de seguros es colaborar con escuelas de medicina para aumentar la inversión y la exploración en campos médicos como la rehabilitación y las enfermedades crónicas. Por ejemplo, China Taiping firmó un acuerdo marco estratégico con la Facultad de Medicina de la Universidad de Jiaotong de Shanghai en 2022 para co-construir el “Instituto de Investigación de Rehabilitación de Jiaotong-Taiping”, explorando nuevos modelos de desarrollo en medicina de rehabilitación.

Bai Wenxi afirmó que, impulsado por la ola de envejecimiento y la estrategia de “China Saludable”, la integración cruzada de “seguros + atención médica” está pasando de un período de exploración a uno de madurez, y su objetivo final no es simplemente la asignación de activos, sino construir un nuevo ecosistema de salud centrado en la salud, con seguros como el eje de pago y la atención médica como soporte de servicio. Mirando hacia el futuro, la inversión de las empresas de seguros en hospitales mostrará tres tendencias clave:

Primero, de “acaparar terrenos” a “cultivar con esmero”, la disposición temprana de fondos de seguros se centraba en la escala de activos y el número de camas, mientras que en el futuro se prestará más atención a la construcción de capacidades especializadas, la mejora de la eficiencia operativa y la certificación de calidad médica.

Segundo, la habilitación tecnológica se convertirá en la clave diferenciadora. La asistencia médica por IA, la telemedicina y la gestión de salud inteligente se integrarán profundamente en el sistema médico de los fondos de seguros, lo que no solo mejorará la eficiencia del servicio, sino que también retroalimentará la innovación de productos de seguros y la optimización del control de riesgos a través de datos de salud.

Tercero, el “hito de activos pesados + red de activos ligeros” se convertirá en el paradigma principal. Establecer marcas y estándares con unos pocos hospitales insignia, ampliar la cobertura a través de una red de cooperación amplia, puede controlar el consumo de capital y lograr economías de escala; este modelo equilibra la calidad del servicio con la sostenibilidad comercial y se prevé que se convierta en un consenso en la industria.

“En el futuro, la inversión de los fondos de seguros en hospitales mostrará tendencias clave de ‘operación refinada’ y ‘simbiosis digital’, y ya no perseguirá ciegamente el número de camas, sino que se enfocará en las especialidades y la efectividad de rehabilitación.” Yuan Shuai también comentó que, en este proceso, “activos pesados como modelo de referencia, activos ligeros para expansión” se convertirán, de manera definitiva, en el modelo principal de la industria. Las empresas de seguros utilizarán unos pocos proyectos de activos pesados para establecer la “línea de servicio” y los estándares técnicos, como el alma y la piedra de lastre de la marca; al mismo tiempo, a través de plataformas digitales, conectarán una gran cantidad de instituciones de activos ligeros, formando un ecosistema escalonado de “pico de la torre líder, base de la torre cubriendo”. Este modelo no solo resuelve el problema de baja rotación de capital en el modelo de activos pesados, sino que también evita el riesgo de calidad de servicio desigual en el modelo de activos ligeros, siendo el punto de equilibrio óptimo que las empresas de seguros encuentran entre el apalancamiento de primas y la operación industrial, y también impulsará los servicios de salud médica hacia una verdadera atención de nivel y gestión continua.