Con Hormuz aún cerrado, el mercado de opciones sugiere un riesgo de $150 petróleo

(MENAFN- Gulf Times) Los comerciantes están acumulando opciones de petróleo apostando a que el crudo Brent se disparará a un máximo histórico de al menos $150 por barril para finales de abril, ya que la guerra en el Medio Oriente continúa estrangulando los suministros a través del Estrecho de Ormuz.

El Brent, que actualmente se cotiza alrededor de $107 por barril para mayo, ha aumentado casi un 50% desde el 28 de febrero, cuando estalló la guerra entre Estados Unidos e Israel contra Irán, bloqueando efectivamente el tránsito de petróleo a través del Estrecho de Ormuz. Los precios siguen siendo volátiles a pesar de los signos tentativos de que Washington y Teherán están buscando una forma de poner fin al conflicto. Las operaciones de opciones en el mercado de derivados muestran que las apuestas han aumentado diez veces en las últimas semanas sobre el petróleo alcanzando al menos $150 por barril para finales de abril, mientras los comerciantes se posicionan para la volatilidad a corto plazo. Eso superaría el récord histórico del Brent de $147 por barril establecido en 2008, cuando la creciente demanda tensionó la capacidad de suministro.

Datos de ICE muestran que la propiedad de los contratos que expiran a finales de abril y que dan al titular la opción de comprar futuros de Brent de junio a $150 - conocidos como opciones de compra - es casi 10 veces mayor que hace un mes. “Estas opciones de compra son señales claras de que los inversores ven resultados de riesgo extremo en el conflicto actual y están tratando cada vez más de gestionar esos resultados,” dijo Tim Skirrow, jefe de derivados y energía en Energy Aspects. “$150 por barril de petróleo ciertamente causará un shock de demanda, pero mientras el petróleo no pueda fluir fuera del Golfo, habrá riesgos de escasez total.”

El interés abierto para las opciones de compra de $150 que expiran en abril ha aumentado a 28,941 lotes, cada uno representando 1,000 barriles de petróleo. Basado en el precio actual del crudo, eso equivaldría a casi $3 mil millones en crudo. Hace un mes, había solo 3,374 lotes en interés abierto para las opciones de $150. Los datos no mostraron cuántos inversores están manteniendo estas opciones, ni fue clara su identidad. El interés abierto en opciones para comprar petróleo a $160 ha pasado de cero a 14,676 lotes, equivalente a alrededor de $1.5 mil millones en crudo, mientras que el interés abierto en opciones de compra entre $200 y $240 es equivalente a alrededor de $1 mil millones. Incluso hay un interés limitado en opciones de compra de junio a $300.

A pesar de las crecientes apuestas en el crudo a $150 por barril, la mayor tenencia es por aquellos con opciones para comprar petróleo a $100, con 61,594 lotes de interés abierto.

Aproximadamente una quinta parte del suministro diario de petróleo del mundo está actualmente atrapada en el Golfo, lo que ha empujado todo, desde el precio del petróleo físico, hasta el costo de transportarlo y asegurarlo, a máximos de varios años, o incluso récords. Cualquier señal de un aumento significativo en el tráfico marítimo a través del Estrecho de Ormuz es probable que resulte en una reevaluación de precios por parte de los mercados.

La propiedad de las opciones de venta que expiran a finales de abril está concentrada muy por debajo de los niveles actuales, con el mayor interés abierto entre $45 y $70 por barril. Si bien las posiciones en esos strikes también han aumentado, la acumulación ha sido mucho más lenta que en las opciones de compra, lo que sugiere que los inversores ven resultados extremos en ambas direcciones, pero piensan que hay una probabilidad mayor de que se produzcan más picos de precios.

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