O preço do ouro apresenta alta volatilidade a curto prazo, e a abordagem de gestão de risco dos bancos está a mudar para ajustes dinâmicos

证券时报记者 黄钰霖

No dia 25 de março, o preço à vista do ouro manteve as características de alta volatilidade recentes, ultrapassando temporariamente a marca de 4600 dólares por onça.

Revisando o mercado de 23 de março, o preço à vista do ouro perdeu consecutivamente os níveis de 4500, 4400, 4300, 4200 e 4100 dólares por onça, caindo abaixo de 4100 dólares por onça pela primeira vez desde novembro de 2025, com uma queda de até 9,75% no dia, eliminando todos os ganhos acumulados no ano.

Diante do risco de volatilidade acumulada no mercado de metais preciosos, o setor bancário nacional também respondeu rapidamente em seus mecanismos de controle de risco. Segundo apurou o jornalista do Securities Times, esta semana, bancos estatais como o Banco da China, Banco Agrícola, Banco Industrial e Comercial da China, Banco de Construção da China e Banco de Transporte, bem como bancos de capital aberto como o Banco Minsheng e o Banco de Comércio e Indústria, emitiram diversos comunicados alertando os investidores sobre os riscos de mercado associados aos negócios de metais preciosos.

Os comunicados mencionados indicam que, recentemente, os preços dos metais preciosos, tanto nacionais quanto internacionais, têm apresentado grandes flutuações, com fatores de incerteza significativamente aumentados, elevando o risco de mercado. Os bancos alertam aos clientes que devem avaliar de forma completa e prudente sua capacidade de suportar riscos, considerando a solidez de suas condições financeiras ao realizar transações com metais preciosos, mantendo uma mentalidade de investimento racional. Além disso, é necessário acompanhar de perto as mudanças de mercado e controlar razoavelmente a escala de posições, prevenindo eficazmente os riscos de volatilidade do mercado.

Além de emitir avisos de risco, vários bancos também começaram a ajustar as regras de negociação para produtos como ouro acumulado. O Banco de Construção da China e o Banco Industrial e Comercial da China indicaram que, sob certas condições, implementarão gestão de limites para a compra de ouro acumulado, controlando o volume total das transações de metais preciosos; o Banco de Comércio e Indústria e o Banco de Jiangsu estão ajustando as taxas de transação, aumentando os custos de operações de curto prazo.

Especialistas do setor apontam que essas medidas são uma forma proativa dos bancos de ajustar sua abordagem de controle de risco nos negócios de metais preciosos, passando de uma “defesa estática” para um “ajuste dinâmico”, orientando os investidores a realizarem uma alocação de ativos de longo prazo mais razoável.

Por exemplo, o Banco de Comércio e Indústria ajustou a diferença de preços de compra e venda em sua conta de ouro para 5 yuan/g, com um aumento de 2 yuan/g na diferença de compra e a diferença de venda mantida inalterada; o novo esquema de diferenças de preços está previsto para vigorar até 27 de junho; a partir da abertura do mercado em 29 de junho, as diferenças de preços de compra e venda na conta de ouro do Banco de Comércio e Indústria serão ajustadas para 2,5 yuan/g.

O Banco de Jiangsu, por sua vez, ajustará a tabela de taxas para o negócio de ouro acumulado a partir de 1 de janeiro de 2026. No banco, ao realizar compras, resgates ou trocas de ouro físico, a taxa padrão será de 1,5 yuan/g; de 1 de janeiro a 31 de março de 2026, uma tarifa promocional de 1,2 yuan/g será aplicada (em 2025 foi 1 yuan/g); de 1 de abril a 31 de dezembro de 2026, a tarifa promocional será de 1,4 yuan/g.

Olhando para o futuro, várias instituições ainda veem o valor de alocação estratégica de longo prazo do ouro como positivo.

Recentemente, o Conselho Mundial do Ouro (WGC) divulgou um novo relatório de mercado que aponta que o mercado de ouro está claramente em um “modo de espera”. Devido à falta de dados macroeconômicos importantes esta semana, espera-se que o preço do ouro flutue de acordo com os desenvolvimentos diários da situação no Oriente Médio. O estado de navegação do estreito de Ormuz tornou-se uma variável chave que afeta o sentimento atual do mercado. Apesar disso, a atitude otimista dos investidores institucionais em relação ao valor de alocação estratégica de longo prazo do ouro permanece inalterada.

A equipe macroeconômica da CITIC Guoan divulgou um relatório de pesquisa afirmando que a lógica de alta do ouro a médio e longo prazo não foi destruída, mas no curto prazo é necessário aguardar a diminuição do choque de liquidez.

(Editar: 钱晓睿)

Palavras-chave: