Anthropic обсуждает запуск выхода на биржу уже в четвертом квартале этого года

Генеральный директор Anthropic Дарьо Амодей

По данным источников, руководители компании по разработке ИИ Anthropic обсуждали планы, согласно которым самое раннее проведение первичного публичного размещения акций (IPO) может состояться в этом году в четвертом квартале.

Некоторые источники сообщают, что банкиры, которые, как ожидается, будут бороться за право андеррайтинга в рамках этого листинга, прогнозируют, что объем финансирования Anthropic в ходе IPO превысит 60 млрд долларов. Это может стать крупнейшей сделкой с IPO в мире после SpaceX —— SpaceX, как ожидается, выйдет на рынок не позднее чем этим летом, а объем привлечения может составить около 75 млрд долларов. Указанные объемы финансирования будут окончательно определены только накануне размещения.

Как правило, компании в ходе IPO размещают от 10% до 25% общего объема капитала, поэтому при оценке размера финансирования банкиры обычно учитывают в совокупности и другие факторы, такие как предварительная оценка стоимости компании на момент выхода на биржу, потребности инвесторов и т. д.

Хотя Anthropic уже обсуждает более конкретные сроки выхода на рынок, соответствующие планы в любой момент могут измениться и также могут подвергаться влиянию макроэкономических событий. Источники сообщают, что в прошлом месяце в рамках одного раунда финансирования оценка компании достигла 350 млрд долларов, однако в итоге она также может полностью отказаться от планов по IPO. Вместе с тем компания предпринимает практические шаги для выхода на биржу, например уже сотрудничает с юридической фирмой Wilson Sonsini.

Ее главный конкурент OpenAI также активизировал подготовку к тому, чтобы выйти на рынок как можно скорее. По данным источников, генеральный директор OpenAI Сэм Альтман, как говорят, в частном порядке заявлял о желании, чтобы этот разработчик ChatGPT завершил IPO раньше Anthropic. Другие источники утверждают, что OpenAI вскоре завершит раунд финансирования на 120 млрд долларов при оценке в 730 млрд долларов, поэтому необходимости срочно выходить на биржу из-за финансового давления сейчас нет.

И OpenAI, и Anthropic выйдут на рынки капитала — это станет событием- вехой в разгаре бума вокруг ИИ. Ранее этот бум уже привел к резкому росту котировок облачных провайдеров и чип-мейкеров, которые обслуживают обе компании и других ключевых разработчиков ИИ. Показатели роста выручки Anthropic в этом году стремительные: благодаря бизнесу автоматизированных инструментов для программирования за первые два месяца этого года годовая выручка удвоилась до 19 млрд долларов, а разрыв с OpenAI в выручке сокращается.

А OpenAI, который опирается на доходы от подписок на ChatGPT, в прошлом месяце уже превысил по годовой выручке 25 млрд долларов. Anthropic в декабре прогнозировала, что компания сможет выйти на положительный денежный поток самое раннее в 2028 году; OpenAI в начале этого квартала, в свою очередь, ожидал выйти на положительный свободный денежный поток в 2030 году, тогда как ранее компания прогнозировала, что к 2030 году объем расходования средств превысит 200 млрд долларов.

На этом фоне ранее Anthropic давала более оптимистичный прогноз: до выхода на положительный свободный денежный поток расходование средств компанией составит около 22 млрд долларов.

Банкиры и юристы, участвующие в IPO, в целом ожидают, что Anthropic выйдет на биржу раньше OpenAI. Они считают, что инвесторы на вторичном рынке больше предпочитают бизнес-модель Anthropic, ориентированную на разработчиков и корпоративных клиентов, а не маршрут, на котором делает акцент OpenAI — потребительский сегмент, при этом ожидаемый период выхода Anthropic на прибыль также короче.

Консультанты по IPO отмечают: когда Anthropic и OpenAI обсуждают с регуляторами потенциальные вопросы листинга, почти неизбежно фокусом обсуждений станут разные подходы обеих компаний к бухгалтерскому учету доходов, связанных с перепродажей их моделей ИИ облачными сервис-провайдерами; также будет уделено особое внимание беспрецедентным темпам роста выручки, которые оценивают обе компании, и модели расходов на серверы.

Сроки выхода обеих компаний на биржу в значительной степени зависят от общей ситуации на рынке. Военные действия в Иране и рост цен на нефть усиливают опасения по поводу ускорения инфляции и снижения потребительских расходов, что может повлиять на активность рынка IPO и, в конечном итоге, на момент выхода на биржу обеих AI-компаний. Ранее Financial Times сообщала, что Anthropic может завершить IPO в этом году.

По данным источников, OpenAI уже проводит неформальные переговоры с Goldman Sachs и Morgan Stanley. Goldman Sachs в прошлом году осенью, как сообщается, в сотрудничестве с опытными банкирами привлекала консультанта Майкла Клайна для оказания услуг по реструктуризации OpenAI.

Обе компании наперегонки стремятся привлечь к себе качественных корпоративных клиентов из числа фондов private equity. Источники сообщают, что Anthropic ведет переговоры с компаниями private equity, включая Blackstone, Hellman & Friedman и TPG, о создании совместного предприятия; в то время как OpenAI уже обсуждала аналогичные планы по созданию совместного предприятия с такими частными инвесторганизациями, как TPG, Anworth Capital, Bain Capital, Brookfield Asset Management и т. д.

Масштабные новости и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance

Ответственный: Го Минъюй