Первая банк с активами 50 трлн! Прямой репортаж с отчётной конференции ICBC: ежедневная прибыль свыше 10 млрд, дивиденды более 1105 млрд

Источник: Журнал «Таймс» (时代周报). Автор: Лю Цзыци

На собрании по итогам деятельности Индустриального и коммерческого банка Китая (工商银行) за 2025 год: Фото репортёра журнала «Таймс» Лю Цзыци

Вечером 27 марта Индустриально-коммерческий банк Китая (601398.SH; 01398.HK) опубликовал годовой отчёт о результатах деятельности за 2025 год. В 2025 году банк добился операционного дохода в размере 8382,70 млрд юаней, что на 2,0% больше; чистая прибыль, приходящаяся на владельцев, составила 3685,62 млрд юаней, что на 0,7% больше, при этом среднедневная прибыль превысила 10 млрд юаней.

В тот же день Индустриально-коммерческий банк Китая провёл брифинг по результатам за 2025 год: в заседании приняли участие президент Лю Цзюнь, заместитель президента Яо Миндэ и секретарь совета директоров Тянь Фэнлинь. Лю Цзюнь, подводя итоги операционных показателей за 2025 год, заявил: «Наши операционные результаты стабильно улучшались, устойчивость прибыли продолжала усиливаться, и ключевые показатели эффективности, включая операционный доход, чистый доход от комиссий и агентских сборов, прибыль до отчислений под резервы и чистую прибыль, продемонстрировали положительный рост».

Лю Цзюнь далее отметил: «Мы не ослабляли стремление к эффективности управления и качеству развития из-за крупного масштаба. В 2025 году на пути развития финансов в китайской специфике банк продолжал сохранять благоприятную тенденцию в операционной деятельности».

Первый в мире коммерческий банк, чьи активы превысили 50 трлн юаней

По состоянию на конец 2025 года совокупные активы Индустриально-коммерческого банка Китая составили 53,48 трлн юаней, что на 9,5% больше по сравнению с концом предыдущего года; это позволило стать первой банковской организацией в мире с масштабом активов свыше 50 трлн юаней.

В 2025 году операционный доход Индустриально-коммерческого банка Китая вырос на 2,0% в годовом выражении, переломив тенденцию снижения, сохранявшуюся три предыдущих года. На брифинге по результатам Лю Цзюнь сказал: «На фоне повышенного давления на макроэкономическую среду и продолжающегося сжатия процентной маржи добиться положительного роста выручки — задача с определёнными трудностями».

На уровне структуры: чистый процентный доход банка составил 6351,26 млрд юаней, что на 0,4% меньше в годовом выражении; непроцентный доход — 2031,44 млрд юаней, что на 10,2% больше. В частности, чистый доход от комиссий и агентских сборов — 1111,71 млрд юаней, что на 1,6% больше, и тем самым был переломлен прежний сценарий отрицательного роста; прочие непроцентные доходы — 919,73 млрд юаней, что на 22,6% больше.

В 2025 году чистая процентная маржа составила 1,28%, снизившись на 0,14 процентного пункта по сравнению с началом года. Лю Цзюнь подчеркнул: «Снижение чистой процентной маржи постепенно замедлялось по кварталам, в целом наблюдается стабилизация».

Прогноз на 2026 год: заместитель президента Яо Миндэ отметил, что хотя чистая процентная маржа всё ещё находится в нисходящем канале, темпы снижения продолжают сокращаться; если не учитывать существенную корректировку LPR и ставок по вкладам, прогнозируется, что в течение всего года чистый процентный доход выйдет в плюс в годовом выражении, а точка перелома будет достигнута, при этом снижение чистой процентной маржи будет ещё более ограниченным по сравнению с 2025 годом. «Наше суждение: в 2026 году спред с высокой вероятностью будет иметь траекторию в форме буквы L», — сказал Яо Миндэ.

Кроме того, Яо Миндэ указал, что последнее изменение LPR произошло в мае 2025 года, и соответствующее влияние уже в полной мере было реализовано; начиная с 2026 года банк стабилизировал ставки по новым выдачам по таким категориям, как корпоративные кредиты, ипотечные кредиты на жильё и персональные кредиты на ведение бизнеса. «Хотя в течение года всё ещё возможны понижения LPR, и доходность по кредитам может продолжить снижаться, темпы снижения будут продолжать сокращаться».

Комментируя прогноз операционной деятельности на 2026 год, Лю Цзюнь заявил, что текущие внешние условия сложны и постоянно меняются, и развитие операций в 2026 году по-прежнему сопряжено с вызовами. Индустриально-коммерческий банк Китая будет опираться на хорошие результаты деятельности 2024–2025 годов, продолжит последовательно наращивать возможности многопрофильного и комплексного обслуживания, демонстрируя уровень развития мирового финансового учреждения класса «первый в мире».

Президент Индустриально-коммерческого банка Китая Лю Цзюнь — фото репортёра «Таймс»

Масштаб дивидендов вновь достиг исторического максимума

По качеству активов: по состоянию на конец 2025 года доля проблемных кредитов Индустриально-коммерческого банка Китая составила 1,31%, что на 0,03 процентного пункта ниже по сравнению с началом года; в течение пяти лет подряд сохранялась тенденция к снижению. Коэффициент покрытия резервами составил 213,60%, что на 1,31 процентного пункта ниже по сравнению с началом года; способность противостоять рискам оставалась устойчивой.

Заместитель президента Индустриально-коммерческого банка Китая Ван Цзиньу на брифинге по результатам заявил, что качество активов по розничным кредитам у банка в долгосрочной перспективе оставалось отличным. За последние два года из-за факторов, включая трансформацию экономики, корректировки на рынке недвижимости и временный дисбаланс спроса и предложения, доля проблемных кредитов в краткосрочном периоде несколько выросла — в соответствии с общей тенденцией в отрасли.

Ван Цзиньу далее сказал: «Экономическая база Китая прочна, устойчивость сильная, потенциал достаточный; долгосрочные фундаментальные условия, ориентированные на благоприятную динамику, не изменились, а риски по активам розничных кредитов в целом находятся под контролем».

По капиталовой мощи: по состоянию на конец 2025 года коэффициент достаточности капитала составил 18,76%, коэффициент достаточности основного капитала 1-го уровня — 14,94%, а коэффициент достаточности базового капитала 1-го уровня — 13,57%. Чистая величина капитала 1-го уровня подряд в течение 13 лет занимала первое место среди банковских структур в мире.

Отвечая по вопросам пополнения базового капитала 1-го уровня, Тянь Фэнлинь заявил, что в 2026 году «Отчёт о работе правительства» предусматривает выпуск специальных государственных облигаций на 3000 млрд юаней для поддержки пополнения капитала государственными крупными банками; конкретные соответствующие договорённости будут соответствовать официальным объявлениям банка.

Особого внимания заслуживает то, что в 2025 году объём денежных дивидендов Индустриально-коммерческого банка Китая вновь установил исторический максимум, сохранив первое место в списке дивидендов на рынке A-акций. Согласно объявлению, совет директоров банка рекомендует выплатить обычные денежные дивиденды по итогам 2025 года в размере 1,689 юаня за каждые 10 акций (с налогом), прогнозируемый общий объём выплат составит 601,97 млрд юаней; с учётом промежуточных дивидендов общая сумма за год составит 3,103 юаня за каждые 10 акций (с налогом), а общий объём денежных дивидендов — 1105,93 млрд юаней.

По словам Тянь Фэнлиня, с момента IPO в 2006 году Индустриально-коммерческий банк Китая суммарно выплатил акционерам денежные дивиденды на сумму 1,58 трлн юаней; коэффициент выплаты дивидендов многие годы подряд сохранялся выше 30%. Начиная с 2024 года банк оптимизировал механизм выплаты дивидендов, реализовав две выплаты — промежуточную и ежегодную, — что ещё больше улучшило для инвесторов опыт получения доходности.

Тянь Фэнлинь заявил: «В 2025 году цена акций нашего банка на рынках A и H выросла на 14,6% и 20,7% соответственно; соответствующая средняя дивидендная доходность составила 4,22% и 5,99%, что существенно выше, чем ставки по срочным банковским вкладам и доходность обычных продуктов доверительного управления (ordinary wealth management products) в тот же период, и характеризуется ярко выраженной долгосрочной инвестиционной ценностью».

Лю Цзюнь добавил, что капитал Индустриально-коммерческого банка Китая занимает первое место среди банковских структур в мире, а изменения на уровне капитала имеют значение индикатора рыночных настроений. С точки зрения показателей P/B (цена к балансовой стоимости) и дивидендной доходности, рентабельность инвестиций банка существенно превосходит таковую у сопоставимых инвестиций и продуктов управления активами, а инвестиционная ценность становится особенно заметной.

Лю Цзюнь заявил: «Мы будем, опираясь на рыночную среду, динамически оптимизировать планы по капиталу и распределение дивидендов, ориентируясь на потребности долгосрочного устойчивого развития рынка капитала. Если у рынка возникнет запрос на повышение дивидендной доходности, мы активно отреагируем и будем по-настоящему отражать ожидания рынка».