700 миллиардов чистой прибыли, Цзиньлинь Банка представил превзойденный ожидаемый годовой отчет?

Вывод|Сайт China-Foreign Study Net

Проверка|Ли Сяоянь

Вечером 20 марта, Ситицзиньбанк (601998.SH) первым раскрыл первый годовой отчет за 2025 год для банка, котирующегося в A-акциях, на фоне отраслевой ситуации, когда маржа по процентным операциям в банковском секторе продолжает сокращаться, а прибыль в целом испытывает давление. Эта «сводка результатов» открывает для банковского годового отчетного сезона прелюдию к высококачественному развитию благодаря трем ключевым достижениям: общий объем активов впервые превысил 10 трлн юаней, чистая прибыль впервые превысила 70 млрд юаней, а сумма дивидендов установила исторический максимум. Как четвертый акционерный коммерческий банк, вошедший в «клуб 10 трлн», Ситицзиньбанк своими надежными операциями, глубокой проработкой основного бизнеса и добротным обслуживанием реальной экономики демонстрирует ответственность государственных финансовых предприятий и устойчивость в управлении в условиях прохождения через циклы.

Прорыв общего объема активов через отметку 10 трлн — это веховый и прорывной скачок в истории развития Ситицзиньбанка. По состоянию на конец 2025 года общая сумма активов Ситицзиньбанка составила 10,13 трлн юаней, что на 6,28% больше, чем на конец предыдущего года; банк официально перешел в когорту банков уровня «10 трлн», став четвертым акционерным коммерческим банком, достигшим этой цели после China Merchants Bank, Industrial Bank и Pudong Development Bank. От масштабов в 1 трлн (1 trillion) при листинге A+H в 2007 году, до превышения 5 трлн в 2015 году и до отметки 10 трлн в 2025 году — восемнадцать лет углубленной работы и десять лет перехода к новому уровню. В процессе расширения масштаба Ситицзиньбанк неизменно придерживался надежной основы; в условиях макроэкономического давления и замедления роста отрасли он сохранил сбалансированные темпы роста и добился согласованного повышения масштаба и качества.

Ценность роста масштабов особенно заметна. На конец отчетного периода общая сумма кредитов и авансов Ситицзиньбанка составила 5,86 трлн юаней, увеличившись на 2,48%; общий объем клиентских депозитов — 6,05 трлн юаней, рост на 4,69%. Темпы роста депозитов существенно превысили темпы роста кредитов, а устойчивость на стороне обязательств продолжала усиливаться, создавая прочный фундамент для расширения активных операций и управления ликвидностью. За этими данными стоит постоянное стремление Ситицзиньбанка глубоко развивать клиентскую базу и оптимизировать структуру обязательств: это одновременно позволяет избегать рисков, возникающих при слепом расширении, и обеспечивает достаточную финансовую поддержку для последующего развития бизнеса, демонстрируя управленческую мудрость зрелого коммерческого банка.

На фоне вызова, когда в отрасли в целом маржа по чистым процентным доходам сокращается, Ситицзиньбанк нарастил прибыль вразрез с трендом: в 2025 году чистая прибыль, относящаяся к доле акционеров, составила 706,18 млрд юаней, что на 2,98% больше, впервые превысив порог 700 млрд юаней; прибыльная устойчивость лидирует среди группы акционерных банков. Достижение этой «победы» неразрывно связано с согласованным усилением двух ключевых двигателей: контролем издержек и оптимизацией непроцентных доходов, которые эффективно компенсировали давление от сжатия маржи.

Эффект от контроля издержек оказался особенно значительным, став важной опорой для роста прибыли. В 2025 году бизнес- и управленческие расходы Ситицзиньбанка составили 671,59 млрд юаней, снизившись на 3,24% год к году. В рамках директивы «снижение затрат и повышение эффективности» за счет прецизионного управления и цифровой операционной оптимизации расходов, больше ресурсов направлялось в ключевые направления бизнеса и обслуживание реальной экономики, освобождая достаточно пространства для роста прибыли. Параллельно непроцентные доходы продолжали улучшаться, ускоряя трансформацию структуры доходов. За весь год непроцентные чистые доходы составили 680,06 млрд юаней, увеличившись на 1,55%, а их доля в операционных доходах выросла до 32,0%. В том числе чистые комиссионные и гонорары — 327,72 млрд юаней, рост на 5,58%; комиссионные за услуги по управлению капиталом (wealth management) резко увеличились на 45,17%, а комиссионные за агентские услуги, а также за расчетно-клиринговые операции выросли соответственно на 24,77% и 14,46%. Устойчивая динамика непроцентных доходов означает, что Ситицзиньбанк уходит от зависимости от единственной процентной маржи, а многовекторная структура доходов постепенно формируется; устойчивость прибыльности продолжает повышаться.

Объективно, из-за общего макрофонового влияния отраслевого сжатия маржи, у Ситицзиньбанка чистый процентный доход по-прежнему сталкивается с определенным давлением. Однако благодаря совокупной поддержке, включающей рост масштаба, контроль издержек и «обратное подпитывание» резервами (拨备反哺), чистая прибыль растет, фундаментальные показатели остаются устойчивыми; также Guoxin Securities оценивает это как «в целом довольно стабильное выступление».

Качество активов — жизненная линия банковского бизнеса. В условиях макроэкономического давления и проявления рисков в отдельных отраслях Ситицзиньбанк сохраняет тенденцию к улучшению качества активов, а способность к управлению рисками достигает нового уровня. По состоянию на конец 2025 года коэффициент плохих кредитов (непрофилируемых/просроченных) составил 1,15%, что на 0,01 процентного пункта ниже, чем на конец предыдущего года; показатель продолжал удерживаться на низком уровне. Доля кредитов категории «наблюдения» составила 1,62%, снижение на 0,02 процентного пункта год к году; коэффициент просрочки снизился на 7 базисных пунктов по сравнению с серединой года до 1,43%; упреждающие показатели рисков были всесторонне оптимизированы, обеспечив надежную гарантию стабильности качества активов.

Особенно впечатляет то, что качество активов в корпоративном бизнесе заметно улучшилось: коэффициент плохих кредитов по корпоративным займам снизился с 1,27% до 1,09%, а качество активов в ключевых областях, таких как обрабатывающая промышленность и лизинговый бизнес, улучшилось. Это изменение — одновременно результат оптимизации Ситицзиньбанком структуры кредитования и точного направления финансовых ресурсов, а также наглядное отражение того, как банк глубоко занимается реальной экономикой и помогает модернизации отраслей. Благодаря строгому контролю рисков, фокусу на качественных клиентах и поддержке ключевых сегментов реальной экономики Ситицзиньбанк обеспечивает благоприятный цикл между развитием бизнеса и контролем рисков, выстраивая надежную линию защиты для высококачественного развития.

Возвращая ценность акционерам, Ситицзиньбанк представил «самый щедрый» в истории отчет, разделив результаты работы «настоящими деньгами». За весь 2025 год суммарные денежные дивиденды составили 212,01 млрд юаней; в расчете на каждые 10 акций — 3,81 юаня выплат наличными. Доля денежных дивидендов в чистой прибыли, относящейся к доле акционеров (归母净利润), достигла 31,75%. Сумма дивидендов и их доля одновременно обновили исторические рекорды; среди акционерных банков это особенно конкурентоспособно.

Расчеты показывают: цена акций Ситицзиньбанка в A-акциях соответствует дивидендной доходности за 2025 год на уровне 4,78%, а дивидендная доходность по H-акциям достигает 5,88%. В текущей рыночной среде с низкими ставками это создает крайне сильную привлекательность для размещения. Председатель Ситицзиньбанка Фан Инъинь (方合英) четко заявил, что банк «будет делиться результатами деятельности с широким кругом инвесторов реальными действиями», продолжая повышать долю дивидендов и поддерживать устойчивую дивидендную доходность; это демонстрирует искренность банка в отношении долгосрочных инвесторов, а также отражает достаточную уверенность руководства в будущих перспективах развития операций.

В 2025 году Ситицзиньбанк поставил «пять больших статей» финансов как основную задачу: он обеспечил точное распределение финансовых ресурсов в ключевые области строительства современной экономической системы. В пяти приоритетных областях рост кредитования достиг двузначных темпов; темпы роста значительно превысили общий прирост кредитов на 2,48%, а качество и эффективность обслуживания реальной экономики были всесторонне улучшены.

В сфере технологических финансов: остаток технологических кредитов превысил 1,07 трлн юаней, рост 14,75%; сформирована система обслуживания на протяжении всего жизненного цикла, что помогает группе CITIC обеспечить полный охват услугами для предприятий национального уровня «узкоспециализированных и инновационных» (专精特新) и компаний — «единоличных чемпионов» в производстве. В сфере зеленых финансов: остаток зеленых кредитов превысил 750 млрд юаней, рост 24,83%; запущена сервисная платформа «信碳通»; объем андеррайтинга зеленых облигаций вырос более чем на 60% год к году. В сфере инклюзивных финансов для малого и микробизнеса: остаток кредитов для инклюзивных малых и микропредприятий составил 6443,06 млрд юаней, рост 7,42%; за счет продуктов вроде «中信易贷» центр сервисного размещения был перенесен ближе к базовому уровню, решая проблему труднодоступного финансирования для МСП. В сфере пенсионных финансов: рост кредитного размещения в пенсионную индустрию превысил более чем вдвое; количество открытий счетов для личных пенсионных накоплений выросло более чем на 34%. В сфере цифровых финансов: остаток кредитов для ключевых отраслей цифровой экономики составил 2467,82 млрд юаней, рост 18,92%; внедрено свыше 120 сценариев интеллектуальных приложений; за счет интеллектуальных моделей эффект повышения эффективности — более 1,7万人年. Всесторонние и многослойные финансовые услуги одновременно реализуют миссию и ответственность государственных финансовых предприятий, а также открывают для собственого развития широкое пространство.

Стоя на новом старте уровня «10 трлн», логика развития Ситицзиньбанка полностью смещается с «стимулирования масштабом» на «стимулирование качеством». Профессор финансов Университета Нанкай Тянь Лихуэй (田利辉) отметил, что для акционерных банков уровня 10 трлн нужны опора на общенациональную сеть и комплексные лицензии, а также создание рва (конкурентного преимущества) в высокодобавленной сфере — управлении капиталом, инвестиционном банкинге, финансовых технологиях и т.п., чтобы сформировать провайдера комплексных финансовых услуг. Председатель Ситицзиньбанка Фан Инъинь (方合英) также подчеркнул необходимость реализовать ключевую функцию государственного финансового предприятия с учетом экологических, социальных и экономических выгод, выступая создателем многообразной ценности.

Институциональные участники настроены оптимистично по отношению к будущему развитию Ситицзиньбанка: Guoxin Securities прогнозирует, что чистая прибыль, относящаяся к доле акционеров, в 2026–2027 годах составит 727 млрд и 750 млрд юаней соответственно, с темпом роста 3,0% и 3,1% год к году, сохраняя рейтинг «выше рынка» (优于大市). Для инвесторов: при дивидендной доходности A-акций выше 4,7%, продолжающемся росте доли дивидендов, сочетании устойчивых базовых показателей деятельности и ясных стратегических направлений Ситицзиньбанк демонстрирует в периоды колебаний рынка ценность для долгосрочного размещения.

От перехода через масштаб в 10 трлн к прорыву в 700 млрд по прибыли, от улучшения качества активов к повышению отдачи акционерам, от глубокого обслуживания реальной экономики до стратегической трансформации — годовой отчет Ситицзиньбанка за 2025 год представляет собой отличную «зачетку», выдержанную в логике «движения вперед без остановки, улучшения по мере продвижения». На новом пути высококачественного развития банковского сектора Ситицзиньбанк, опираясь на стратегическую решимость, операционную устойчивость и инновационную активность, прокладывает сбалансированный и устойчивый путь развития, предоставляя рынку качественный образец для трансформации отрасли и вливая более сильную финансовую энергию в развитие реальной экономики.

Огромный объем новостей и точная интерпретация — все в приложении Sina Finance APP