Las principales empresas estatales de metales no ferrosos de China, con el líder del sector, alcanzaron su mejor rendimiento histórico. El año pasado, su precio de las acciones subió considerablemente y su capitalización alcanzó un máximo en casi 15 años.

En la noche del 27 de marzo, la principal empresa estatal de metales no ferrosos, China Aluminum Corporation Limited (en adelante “China Aluminum”, 601600.SH/02600.HK), publicó su informe anual para 2025. Los ingresos operativos de la compañía el año pasado fueron de 241.125 millones de yuanes, un aumento del 1.69% en comparación con el mismo período del año anterior; el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa fue de 12.674 millones de yuanes, un aumento del 2.25%, estableciendo un rendimiento histórico óptimo.

El flujo de efectivo neto generado por las actividades de operación de la compañía fue de 34.092 millones de yuanes, un aumento del 3.91%. A finales de 2025, los activos totales de China Aluminum alcanzaron los 227.022 millones de yuanes, un aumento del 5.13%; la tasa de deuda a activos fue del 46.01%, una disminución de 2.10 puntos porcentuales en comparación con el año anterior, optimizando aún más la estructura financiera.

China Aluminum planea distribuir un dividendo en efectivo de 0.270 yuanes por acción (incluidos impuestos) para el año 2025, de los cuales se han distribuido previamente 0.123 yuanes por acción en el dividendo intermedio, y se planea distribuir 0.147 yuanes por acción en el dividendo final, lo que suma un total de aproximadamente 4.632 millones de yuanes (incluidos impuestos).

Como uno de los mayores productores de óxido de aluminio del mundo, China Aluminum continuó consolidando su posición de liderazgo en la industria en 2025. El informe muestra que la compañía ocupa el primer lugar en el mundo en capacidad de producción de óxido de aluminio, óxido de aluminio fino, aluminio electrolítico, aluminio de alta pureza y galio metálico. En 2025, la producción de óxido de aluminio metálico de la compañía alcanzó 17.35 millones de toneladas, un aumento del 2.85%; la producción de aluminio primario fue de 8.08 millones de toneladas, un aumento del 6.18%; la producción de carbón fue de 13.72 millones de toneladas, un aumento del 4.26%.

Desde la perspectiva de la estructura de negocios, en 2025, la cadena de la industria del aluminio mostró características de diferenciación significativas, con el sector del óxido de aluminio viéndose afectado por una oferta total relativamente holgada, llevando a una caída general en los precios, mientras que el aluminio electrolítico experimentó un aumento continuo en los precios debido a una estructura de oferta y demanda sólida, respaldada por atributos financieros y estratégicos.

El informe muestra que, beneficiándose del aumento de los precios de venta, el segmento de aluminio primario de la compañía tuvo un rendimiento especialmente destacado, logrando ingresos operativos de 145.564 millones de yuanes durante el año, un aumento del 6.75%, con un margen de beneficio bruto que aumentó significativamente en 8.57 puntos porcentuales hasta el 18.88%, convirtiéndose en el motor central del crecimiento del rendimiento. En comparación, el segmento de óxido de aluminio se vio afectado por la caída de los precios del mercado, con ingresos que disminuyeron en 12.461 millones de yuanes en comparación con los 74.046 millones de yuanes del año anterior.

Desde la perspectiva del contexto industrial, el año 2025 mostró un desempeño brillante para la industria del aluminio en China en el año de cierre del “14º Plan Quinquenal”. Según datos de la Asociación de la Industria de Metales No Ferrosos de China, la industria del aluminio de nuestro país ya ha alcanzado el objetivo de pico de carbono seis años antes en 2024, con resultados significativos en la reforma estructural del lado de la oferta de aluminio electrolítico. En 2025, se espera que la producción de óxido de aluminio en China supere los 90 millones de toneladas, un aumento del 8.4%; la producción de aluminio electrolítico se espera que esté alrededor de 44 millones de toneladas, un aumento del 2%; la producción de aluminio reciclado alcanzará 11.6 millones de toneladas, aumentando su proporción en la producción total de aluminio al 20.8%. La proporción de aluminio de energía verde aumentará al 27.7%, un incremento de 7.9 puntos porcentuales en comparación con el final del “13º Plan Quinquenal”, acelerando el paso de la transformación verde de la industria.

En términos de la estructura de oferta y demanda, el precio del aluminio mostró una tendencia general al alza en 2025. En diciembre de 2025, el precio del aluminio subió de 21,730 yuanes/tonelada a principios de mes a 22,460 yuanes/tonelada a finales de mes, un aumento total de 730 yuanes/tonelada, superando el punto más alto histórico en casi tres años. Este aumento de precios se debe principalmente a las restricciones rígidas del lado de la oferta y al crecimiento estructural del lado de la demanda. La capacidad de producción de aluminio electrolítico en el país se acerca al “techo”, y la nueva capacidad en el extranjero se ve limitada por contratos de electricidad y problemas de infraestructura, liberando el ritmo lentamente. Al mismo tiempo, la demanda de materiales de aluminio en nuevos campos emergentes como vehículos eléctricos, energía solar y almacenamiento de energía sigue creciendo, convirtiéndose en el motor central que impulsa el crecimiento de la industria.

China Aluminum declaró en su informe anual que continuará promoviendo la optimización de la estructura y la mejora de la capacidad de garantía de recursos, acelerando la implementación de la estrategia de desarrollo en el extranjero, y mejorando la capacidad de asignación e integración de recursos en la cadena de suministro global. Con el crecimiento continuo de la demanda de materiales de aluminio en nuevos campos emergentes como vehículos eléctricos, energía solar y almacenamiento de energía, así como la tensión creciente en la estructura de oferta y demanda del aluminio electrolítico global, la compañía espera mantener su posición de liderazgo en la nueva fase del desarrollo de alta calidad de la industria.

Cabe mencionar que en 2025, los precios de las acciones de China Aluminum en el mercado A y H aumentaron un 66.26% y un 171.05% respectivamente durante el año, alcanzando un valor de mercado que marca un nuevo máximo en casi 15 años.

(Fuente: The Paper)