Análisis del informe anual de Rongtong sobre crecimiento transfronterizo, asignación flexible y fondos híbridos: reducción del 26% en las participaciones, aumento del 52% en las ganancias netas y más del 93% de la cartera en el sector de robots.

Indicadores financieros clave: crecimiento del beneficio neto del 52% reducción del patrimonio neto del 12% interanual

En 2025, el fondo de inversión flexible de crecimiento transversal Rongtong (en adelante, “Rongtong Crecimiento Transversal”) logró un beneficio de 2,870,026.67 yuanes, un aumento del 52.42% en comparación con los 1,883,073.43 yuanes de 2024; el patrimonio neto al final del período fue de 16,471,255.16 yuanes, una disminución del 12.05% respecto a los 18,728,425.26 yuanes de finales de 2024. El valor neto por acción del fondo creció de 1.863 yuanes a 2.215 yuanes desde finales de 2024, con un aumento del 18.89%, superando el índice de referencia de rendimiento (7.94%) por 10.95 puntos porcentuales.

Desempeño del valor neto: superó el índice en un 10.95% y rendimiento excesivo en tres años del 2.87%

Durante el período del informe, la tasa de crecimiento del valor neto por acción fue del 18.89%, significativamente superior al índice de referencia de rendimiento (Índice CSI 300 × 50% + Índice de precio completo del crédito chino × 50%) de 7.94%, con un rendimiento excesivo de 10.95%. En términos de desempeño a largo plazo, la tasa de crecimiento del valor neto en los últimos tres años fue del 16.40%, superando el índice de referencia (13.53%) por 2.87 puntos porcentuales; desde la entrada en vigor del contrato del fondo, la tasa acumulada de crecimiento del valor neto ha sido del 121.49%, superando ampliamente el índice de referencia (33.33%) por 88.16 puntos porcentuales.

Estrategia de inversión: enfoque en la potencia de IA y componentes clave de robots, reducción significativa de la tenencia de bonos

El administrador indicó en el informe que en 2025, la lógica de inversión central cambió de “pico intelectual” a “circuito físico cerrado”, es decir, la IA necesita conectarse al mundo físico a través de robots. Las estrategias se centran en dos direcciones principales:

1. Infraestructura de potencia: priorizar la inversión en empresas dentro de la cadena de suministro de clusters de potencia de IA globales, como chips de potencia, módulos ópticos de alta velocidad y refrigeración líquida;
2. Componentes clave de robots: enfocarse en componentes de alto valor como manos robóticas (micro-motores, sensores, transmisión precisa) y sensores de fuerza en seis dimensiones, eligiendo proveedores que validen la producción a gran escala y tengan capacidad para reducir costos.

En cuanto a los bonos, se adoptó una estrategia de “mantener bonos de crédito + operación en tramos de bonos de tasas”, reduciendo significativamente la tenencia de bonos al final del año, con la inversión en bonos representando solo el 0.61% del valor neto de los activos del fondo.

Inversión en acciones: el sector manufacturero representa el 93.47% y la concentración de las diez principales acciones en más del 65%

El valor de las inversiones en acciones al final del período fue de 15,477,157.38 yuanes, representando el 93.96% del valor neto de los activos del fondo, de los cuales el sector manufacturero representó el 93.47%, el sector de transmisión de información, software y servicios de tecnología de la información representó el 0.19%, y el sector cultural, deportivo y de entretenimiento representó el 0.30%. El valor total de las diez principales acciones fue de 10,778,531.23 yuanes, representando el 65.44% del valor neto; las cinco principales acciones son Weichuang Electric (9.18%), Xinyi Sheng (9.16%), Shengyi Technology (8.93%), Zhongji Xuchuang (8.89%) y Shenghong Technology (7.68%), todas pertenecientes a la cadena de la industria de potencia o robots.

Gastos y transacciones: la tarifa de gestión coincide con el tamaño de los activos, la tasa de comisión de transacciones es del 0.044%

En 2025, la tarifa de gestión del fondo fue de 217,042.57 yuanes, con una tasa aproximada del 1.32% calculada sobre el patrimonio neto al final del período (tasa anual acordada en el contrato del 1.20%, con ligeras diferencias debido a la fluctuación del tamaño de los activos); la tarifa de custodia fue de 36,173.72 yuanes, con una tasa del 0.22% (acordada en el contrato en 0.20%), que coincide básicamente con el tamaño de los activos. Los gastos de transacción a pagar fueron de 19,142.41 yuanes, una disminución del 5.5% en comparación con los 20,249.71 yuanes de 2024. A lo largo del año, la comisión de transacciones de acciones fue de 81,471.32 yuanes, correspondiente a un volumen total de transacciones de acciones de 55,818,575.80 yuanes, con una tasa de comisión de aproximadamente 0.044%, dentro de un nivel razonable de la industria.

Variación de la participación: reembolso neto de 2.61 millones de acciones, los inversores individuales representan el 100%

Durante el período del informe, el total de suscripciones del fondo fue de 1,470,160.98 acciones, el total de reembolsos fue de 4,089,395.82 acciones, con un reembolso neto de 2,619,234.84 acciones, reduciendo la participación en un 26.05%. Al final del período, el número de tenedores de acciones fue de 1,094, con una tenencia promedio de 6,796.78 acciones, todas de inversores individuales, sin que inversores institucionales posean acciones. Los empleados de la gestora del fondo tampoco poseen acciones de este fondo.

Perspectivas del gestor: en 2026 los robots entrarán en una fase de explosión en producción, enfoque en la sustitución nacional de componentes clave

El gestor considera que en 2026, la economía china se deshará de su dependencia del sector inmobiliario y entrará en un período de recuperación “bajo fricción y alta tecnología”, donde la inversión en manufactura reemplazará al sector inmobiliario como el principal motor. La volatilidad del mercado de valores disminuirá y se volverá impulsada por los fundamentos. A nivel industrial, la IA pasará de la “fase de sueños” a la “fase de entrega”, y el volumen de envíos de robots humanoides podría aumentar de miles a decenas de miles, con la reducción de costos abriendo un ciclo de comercialización. La inversión debe centrarse en “componentes clave”, como sensores de control de fuerza de alta sensibilidad y microservomotores, y estar alerta a aquellos activos que dependen únicamente de conceptos.

Advertencia de riesgo: la reducción continua en el tamaño puede afectar la operación, la progresión de la producción de robots presenta incertidumbre

Se deben tener en cuenta dos riesgos principales: primero, el tamaño del fondo ha disminuido de 18.72 millones de yuanes a 16.47 millones de yuanes desde finales de 2024; si continúa disminuyendo, podría afectar la liquidez de las suscripciones y reembolsos, así como la ejecución de la estrategia de inversión; segundo, la pista de los robots depende del progreso de producción en 2026; si la entrega de componentes clave no cumple con las expectativas o el entorno comercial perturba la cadena de suministro, podría llevar a una corrección en la valoración de las tenencias relacionadas. Los inversores deben tomar decisiones racionales de acuerdo con su capacidad de asumir riesgos.

Declaración: el mercado conlleva riesgos, la inversión debe realizarse con cautela. Este artículo fue publicado automáticamente por un modelo de IA basado en una base de datos de terceros y no representa la opinión de Sina Finance; cualquier información contenida en este artículo es solo de referencia y no constituye un consejo de inversión personal. En caso de discrepancias, prevalecerá el anuncio real. Si tiene dudas, comuníquese con biz@staff.sina.com.cn.

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Editor: Xiao Lang Kuai Bao