Conoce el liquidación forzada: el riesgo extremo en el trading con apalancamiento

Liquidación es el resultado más peligroso en el comercio con apalancamiento, muchos inversores pierden todo su capital porque no entienden este concepto. Comencemos desde lo básico y profundicemos gradualmente en este fenómeno del mercado que es complejo pero necesario de comprender.

Cómo el comercio con apalancamiento puede llevar a liquidaciones

Supongamos que el precio de Bitcoin es de 50,000 dólares. Si compras directamente y gastas 50,000 dólares en un Bitcoin, eso es una operación normal. Pero el comercio con apalancamiento es otro mundo.

Quieres comprar Bitcoin, pero solo aportas el 10% de los fondos, es decir, 5,000 dólares, y el restante 90% de 45,000 dólares te lo presta el intercambio. Esto es comercio con apalancamiento de diez veces. Los 45,000 que te presta el intercambio no son un regalo, sino un préstamo que debes devolver.

Cuando el precio de Bitcoin sube, el apalancamiento amplifica tus ganancias. Supón que Bitcoin sube a 55,000, lo que representa un aumento del 10%, pero tus beneficios se duplican. Vendes Bitcoin, devuelves 45,000 al intercambio, y lo que queda de 5,000 de capital más 10,000 de ganancias equivale a que tu inversión inicial se ha duplicado. Esta es la magia del apalancamiento.

Pero una oscilación en la dirección opuesta puede traer resultados completamente diferentes. Supón que Bitcoin baja a 45,000, solo bajando un 10%. Sin embargo, bajo el apalancamiento de diez veces, tus 5,000 de capital ya se han perdido por completo. El intercambio enfrentará un problema incómodo: ¿con qué me devolverás los 45,000 que te presté?

La clave diferencia entre añadir margen y liquidación forzada

En este momento, podrías pensar, creo que el precio se recuperará, ¿puedo no vender? La respuesta es no. Aunque tu dinero puede optar por mantener la posición y esperar, el dinero que te prestó el intercambio no lo hará. El intercambio no apostará contigo porque el riesgo está en que, ¿y si el precio sigue bajando?

Tu única opción es añadir margen. Por ejemplo, puedes añadir 5,000 dólares en efectivo a tu cuenta, así que tu activo total (5,000 en efectivo + 45,000 en valor de Bitcoin) volverá a superar los 45,000, y el intercambio estará tranquilo. Has mantenido tu posición y la oportunidad de recuperarte.

Pero si no tienes los fondos para añadir margen, o si la velocidad de añadir margen no puede seguir el ritmo de la caída, el intercambio ejecutará una liquidación forzada. El intercambio tiene el derecho de vender automáticamente tu Bitcoin sin solicitar tu consentimiento, y se quedará con los 45,000 que te prestó.

En el peor de los casos, si Bitcoin cae a 44,000 durante el proceso de liquidación, después de vender, no solo perderás todo tu capital, sino que también deberás 1,000 dólares al intercambio. Esos 1,000 son una deuda que debes pagar. Este fenómeno de perder todo el capital y aún tener deudas es lo que llamamos liquidación.

La trampa de liquidación manipulada por intercambios

Históricamente ha habido muchos intercambios de productos no regulados, a diferencia de los sitios fraudulentos que falsifican datos por completo, todos los datos de estos intercambios son reales. Pero aún así, pueden engañar a los inversores para que pierdan todo su capital, utilizando liquidaciones.

Supongamos un tipo con apalancamiento de diez veces, ahora el precio del mercado es de 50,000 por unidad. El intercambio tiene acceso a todos los datos de las posiciones de los inversores: si están comprando largo o corto, cuánto efectivo tienen en sus cuentas, cuál es su verdadero ratio de apalancamiento, toda esta información es clara.

Los intercambios no regulados se coluden con los creadores de mercado, solo necesitan elegir un período de negociación muy tranquilo (generalmente de noche, porque la mayoría de los inversores están durmiendo), preparan suficiente capital y pueden comenzar a apuntar con precisión.

Doble masacre: cómo los creadores de mercado cosechan a los minoristas

El primer paso del creador de mercado es comprar agresivamente. Compran frenéticamente y empujan el precio de 50,000 a 55,000. Parece que solo ha subido un 10%, pero para los inversores que tienen posiciones cortas y llenas (sin efectivo), un apalancamiento de diez veces significa que han activado directamente la línea de liquidación.

En este momento, los inversores todavía están durmiendo y no pueden añadir margen a tiempo. Sus posiciones cortas son liquidaciones automáticas, y las órdenes de compra resultantes ayudan al creador de mercado a impulsar aún más el precio, creando un efecto de bola de nieve.

El creador de mercado sigue empujando hacia arriba. Aquellos inversores que solo dejaron una pequeña cantidad de capital, los que tienen apalancamientos de ocho o nueve veces, también comienzan a ser liquidadas una a una. El precio sube de 50,000 a 75,000, todos los que tenían apalancamientos de cinco veces o más en posiciones cortas son liquidadas. Todo el capital liquidado va a parar al bolsillo del creador de mercado.

Con el mismo apalancamiento de diez veces, el creador de mercado vende en corto de 50,000 a 75,000, y esto no es más que una operación simétrica repetida, pero él puede obtener un 400% de beneficio.

Pero el creador de mercado no está satisfecho. Inmediatamente opera en la dirección opuesta, comenzando a vender en corto de manera agresiva, deshaciendo las ganancias acumuladas, llevando el precio de 75,000 de vuelta a 50,000. Dado que solo había pocas órdenes de seguimiento durante el proceso de ascenso, el retroceso ocurre más rápido. El precio continúa cayendo hasta 25,000, esta vez todos los que tenían apalancamientos de cinco veces o más en posiciones largas son liquidadas.

El creador de mercado compra para cerrar, completando un ciclo de recolección completo. Durante todo el proceso, todas las transacciones son reales y los datos son precisos. El creador de mercado solo utiliza su ventaja de capital y la información interna de las transacciones de los minoristas para realizar ataques precisos. Los minoristas, sin importar si van en largo o corto, no pueden escapar del destino de la liquidación, mientras que el creador de mercado cosecha beneficios abundantes.

Cómo identificar riesgos y evitar liquidaciones

Las liquidaciones no son inevitables. Comprender este mecanismo es la mejor defensa.

Primero, debes ser consciente de que cuanto mayor sea el múltiplo de apalancamiento, mayor será el riesgo. Con un apalancamiento de diez veces, una fluctuación del 10% en el mercado puede destruir todo tu capital. Al elegir el múltiplo de apalancamiento, debes decidirlo según tu capacidad de asumir riesgos y tus expectativas de volatilidad del mercado.

En segundo lugar, debes estar siempre atento a tu posición. No mantengas posiciones de apalancamiento completas durante períodos de sueño, especialmente en plataformas de intercambio no reguladas. Incluso en intercambios regulados, deberías reservar suficiente capital para añadir margen en caso de posibles oscilaciones en la dirección opuesta.

Por último, elegir la plataforma de intercambio es crucial. Aunque los intercambios regulados y supervisados pueden tener costos más altos, pueden garantizar la seguridad de tus transacciones y la privacidad de tus datos. Aquellas plataformas que afirman que los datos de transacción son claros y transparentes, pero carecen de supervisión real, a menudo esconden más riesgos.

La esencia de la liquidación es la manifestación suprema del riesgo del apalancamiento. Dominar los conceptos básicos, respetar la volatilidad del mercado y elegir plataformas reguladas son claves para sobrevivir más tiempo en el mundo del comercio con apalancamiento.