A BYD ultrapassou pela primeira vez os 8000 mil milhões de yuans em receitas, e Wang Chuanfu afirmou que a competição no setor de veículos elétricos está a passar por uma eliminação brutal

Por que é difícil para a BYD esconder a queda de lucros mesmo com o crescimento da receita em uma competição brutal?

Texto | Guo Yifei

Edição | Yang Buding

27 de março, a BYD divulgou seus resultados financeiros de 2025, revelando que a receita total foi de 8.039,6 bilhões de yuans, um aumento de 3,46% em relação ao ano anterior, sendo que a receita do principal negócio de automóveis foi de aproximadamente 6.486,4 bilhões de yuans, com crescimento de 5,06%; a receita do setor de montagem de componentes de telefones foi de cerca de 1.552,3 bilhões de yuans, uma redução de 2,74% em relação ao ano anterior.

A guerra de preços contínua levou a BYD a registrar “aumento de receita sem aumento de lucro”, com a margem bruta caindo 1,7 pontos percentuais para 17,74%, o nível mais baixo em três anos. O lucro bruto anual caiu 5,56%, atingindo 1.426,6 bilhões de yuans, enquanto o lucro líquido atribuível aos acionistas foi de aproximadamente 326,19 bilhões de yuans, uma queda de 18,97%.

Vale destacar que, em 2025, a BYD aprovou um plano de participação acionária para funcionários, envolvendo 25 mil empregados, com um montante total de 4,1 bilhões de yuans, a ser desbloqueado em três fases. Como o primeiro critério de desbloqueio — “crescimento da receita de 2025 não inferior a 10%” — não foi atingido, os direitos de ações do primeiro período de desbloqueio não puderam ser liberados e foram revertidos pela empresa a um preço de 0 yuans, para uso em futuros planos de participação ou incentivos de ações.

No que diz respeito ao investimento em P&D, a BYD manteve uma postura de alta pressão, com um total de 634,4 bilhões de yuans, um aumento de 17,1% em relação ao ano anterior, acumulando mais de 2.400 bilhões de yuans em investimentos em P&D.

Após uma colocação relâmpago de 5,6 bilhões de dólares no mercado de Hong Kong, até o final de 2025, as reservas de caixa da BYD eram de 1.678 bilhões de yuans, e a empresa anunciou que investiria 600 bilhões de yuans de fundos ociosos em gestão de ativos.

Na carta aos acionistas, o presidente da BYD, Wang Chuanfu, afirmou que a competição na indústria de veículos elétricos já está acirrada, passando por uma “eliminação brutal”, em um período de grandes transformações, com uma rápida mudança de energias antigas e novas, onde a tecnologia deve liderar. No último ano, a BYD aprofundou-se na “piscina tecnológica”, focando na eletrificação na primeira metade do jogo, para resolver as dores dos usuários, lançando a primeira plataforma de alta tensão de mil volts para veículos de produção em massa, e, na segunda metade, na inteligência, através de uma estratégia de veículos inteligentes, cobrindo a matriz tecnológica “Olho de Deus” em suas cinco redes e quatro marcas.

Ele afirmou que, anteriormente, usávamos a taxa de penetração de veículos elétricos para medir a velocidade do desenvolvimento do setor, e agora também devemos usar a inteligência para impulsionar um desenvolvimento de alta qualidade.

Em termos de desempenho de vendas, a expansão internacional e a alta gama tiveram resultados notáveis. Em 2025, a BYD vendeu 4,602 milhões de veículos, um aumento de 7,73% em relação ao ano anterior, entrando pela primeira vez no top cinco de vendas globais de montadoras. Destes, as exportações ultrapassaram um milhão de unidades pela primeira vez, com um aumento de 1,4 vezes, enquanto as vendas das marcas Yangwang, Tengshi e Fangchengbao totalizaram 396,5 mil unidades, um aumento de 109%, quase dobrando sua participação nas vendas totais em relação a 2024.

Leitura adicional

Refúgio na guerra do Irã: a BYD disparou em março, e as ações de veículos elétricos tornaram-se uma das melhores da Hengke