Акции MSTR: Стратегия нацелена на $58 Млрд биткойн-арсенал. Будьте скептичны.

Стратегия (MSTR), крупнейший корпоративный держатель биткоинов, только что подала заявку в SEC на привлечение еще 44 миллиардов долларов через размещение привилегированных и обыкновенных акций. Это дополнительно к 14 миллиардам долларов, доступным для выпуска на основе предыдущих заявок. Цена биткоина практически не изменилась после демонстрации силы со стороны Strategy, в то время как акции MSTR выросли умеренно, восстановив часть прошлогодних потерь.

Биткоин резко вырос в начале после объявления президента Дональда Трампа о пятидневном прекращении огня в Иране, но с тех пор движется в основном боковым трендом, несмотря на то, что Strategy более чем удвоила свой плановый военный резерв. Возможно, это связано с тем, что объявление носит скорее декларативный характер. Strategy сможет привлечь такую огромную сумму и использовать ее для покупки биткоинов только при благоприятных условиях на рынках. В данный момент рынки колеблются, и покупательная способность Strategy снизилась.

				    ↑
					X

Этот видеоролик невозможно воспроизвести.(Код ошибки: 102630)

								Почему этот криптовалютный законопроект важен для будущего биткоина
							

							

								Посмотреть все видео
							

						

					
					
						СЕЙЧАС ВОСПРОИЗВОДИТСЯ
						Почему этот крипто-законопроект важен для будущего биткоина

Strategy говорит громко, покупает мало

Другая заявка Strategy, поданная сегодня утром, резко контрастирует с расширением доступных выпусков на 44 миллиарда долларов в рамках программ размещения на рынке. После инвестирования 2,845 миллиарда долларов в покупку биткоинов за последние две недели, покупка Strategy на прошлой неделе составила всего 77 миллионов долларов.

Вот что произошло, что снизило активность Strategy на прошлой неделе. Предпочтительные акции компании Stretch, торгующиеся на Nasdaq как STRC, торговались всю прошлую неделю ниже номинала в 100 долларов. «Если они торгуются ниже 100, мы их не продаем», — заявил основатель Strategy во время отчета за 5 февраля. «Когда наши кредитные инструменты торгуются слабо и стоимость кредита слишком высока, мы их не продаем».

В понедельник STRC вырос на 0,3% до 99,86, так что было бы преувеличением говорить, что он «торгуется слабо» в данный момент, хотя STRC остается в зоне «запретной» ниже 100, что держит Strategy в режиме ожидания.

Тем не менее, это не помешало Strategy увеличить доступный выпуск STRC на 21 миллиард долларов до чуть менее 23 миллиардов долларов.

Есть веская причина, почему Strategy не хочет выпускать STRC, когда он торгуется ниже номинала. Компания обязалась повысить процентную ставку по привилегированным акциям на 0,25% за каждый месяц, когда она в среднем торгуется ниже 99,5. Это происходило семь месяцев подряд, и ставка дивидендов по всем выпущенным STRC выросла с 9% до 11,5%.

При такой ставке покупка биткоинов с помощью STRC могла бы принести 8% годовых, и Strategy все равно вышла бы в ноль через десять лет.

От ракетницы к пистолету

Другое крупное оружие Strategy — это его обыкновенные акции. Компания увеличила доступный выпуск на 21 миллиард долларов до 27,2 миллиарда долларов. Однако покупательная способность акций MSTR для покупки биткоинов также снизилась, поскольку цена акций упала значительно больше, чем цена биткоина (70% против 58%) с тех пор, как акции достигли 52-недельного максимума в июле прошлого года. По мере снижения премии Strategy по сравнению с ценностью своих биткоин-активов, у нее возникает препятствие для покупок с помощью MSTR.

Помните, что ключевым показателем для Strategy является цена биткоина на акцию. Это позволяет основателю Майклу Сейлору аргументировать инвесторам, что акции MSTR должны расти быстрее, чем биткоин, потому что цена биткоина на акцию постоянно увеличивается. Однако покупка биткоинов на прошлой неделе — это пример. Хотя цена биткоина на акцию осталась без изменений, это произошло только потому, что Strategy добавила немного наличных сверху к выпуску акций для оплаты биткоинов.

Strategy нуждается во втором крупном инструменте, подобном STRC, чтобы дополнить покупки биткоинов, осуществляемые с помощью акций MSTR, и удерживать цену биткоина на акцию на уровне или выше.

Еще одно расширение доступного выпуска Strategy на 2,1 миллиарда долларов предназначено для его привилегированных акций Strike, торгующихся на Nasdaq как STRK. Однако Strategy отменила предыдущий выпуск STRK на сумму 20,3 миллиарда долларов, поскольку внесла изменения в проспект эмиссии. В результате Strategy, которая называла STRC своим флагманским привилегированным выпуском, больше не рассматривает STRK как основной источник финансирования.

Акции MSTR

В понедельник акции выросли на 1,9% до 138,20. На прошлой неделе они достигали 152,27 и превзошли 50-дневную скользящую среднюю, но сейчас снова опустились ниже этого важного технического уровня.

Цена биткоина выросла с примерно 68 500 долларов до почти 71 000 долларов после объявления Трампа о пятидневном перемирии в Иране — и для рынков, страдающих от высоких цен на нефть. Но с тех пор, несмотря на крупные новости о военном резерве Strategy, цена биткоина торгуется в узком диапазоне без значительных изменений.

Обязательно читайте колонку IBD The Big Picture после каждого торгового дня, чтобы быть в курсе текущих тенденций на фондовом рынке и понять, что это значит для ваших торговых решений.

Вам также может понравиться:

Tesla растет после объявления Илона Маска о проекте Terafab

Лучшие 5 акций для покупки сейчас или к подготовке

Почему этот инструмент IBD упрощает поиск лучших акций

Как инвестировать: правила покупки и продажи акций в бычьем и медвежьем рынках