Institución: La industria del transporte de petróleo ya ha entrado en un ciclo de auge

CITIC Securities considera que las oportunidades estructurales en la valoración y los activos del transporte de petróleo podrían continuar, siendo la reconfiguración de la cadena de suministro provocada por los conflictos geopolíticos el principal motor de este ciclo del transporte de petróleo. La rápida expansión de la capacidad de Sinokor ha llevado a un aumento en la concentración, lo que representa una revolución sin precedentes en la oferta de VLCC en este ciclo. Se espera que, formando alianzas similares con MSC y Trafigura, se establezca un precedente de “parar barcos y mantener precios” en ciertos períodos del mercado de petroleros. En comparación con el mercado de contenedores y graneles secos, el mercado de VLCC es relativamente pequeño, por lo que tendencias como las “alianzas similares” y “parar barcos y mantener precios” tienen un impacto más notable y duradero en la redefinición de la estructura de tarifas. Bajo un contexto dominado por factores geopolíticos, eventos como el de Irán refuerzan la dinámica cíclica del sector del transporte de petróleo, y se espera que los beneficios de los líderes del sector alcancen nuevos máximos en 2026.

Caitong Securities opina que, previamente, con la expansión en la producción upstream, la estricta regulación y el control de Changjin, el sector del transporte de petróleo ha entrado en un ciclo de auge. La interrupción del paso por el estrecho de Hormuz ha generado potenciales reservas adicionales, lo que podría impulsar aún más la recuperación del sector.

Guotai Haitong Securities considera que, para 2025, el transporte de petróleo combina una lógica de mercado alcista extrema con cambios inesperados en el mercado gris y opciones. La segunda mitad de 2025 mostrará beneficios por el aumento de la producción de petróleo, con una alta utilización de la capacidad que impulsará un alto ciclo de auge, fundamentado en los sólidos fundamentos del mercado. La reciente continuación de las operaciones militares de EE. UU. e Israel contra Irán ha tenido un impacto significativo en la restricción del paso por el estrecho de Hormuz. Además, con la desviación de rutas por parte de Arabia Saudita hacia el Mar Rojo, el aumento de capacidad en rutas transatlánticas y la liberación de reservas estratégicas de petróleo por varios países, la prima en la guerra de tarifas ha disminuido, aunque todavía se mantiene en niveles altos. En el futuro, se recomienda seguir de cerca los cambios en el mercado gris. La posible eliminación de las sanciones a Irán podría ofrecer un auge en el transporte de petróleo más allá de las expectativas y de manera sostenible, aumentando significativamente la demanda de cumplimiento y acelerando la retirada de viejos petroleros. Es importante destacar que el impacto del transporte de petróleo no será solo episódico por los conflictos, sino que tendrá un efecto duradero en la dinámica del mercado en los próximos años.