Horizon quiere enfrentarse a Tesla, cuenta atrás para la producción en masa del Journey 7

Autor | Zhou Zhiyu

Horizonte ha comenzado a acumular municiones para la próxima batalla.

Se ha sabido que Horizonte está acelerando el desarrollo de la serie 7 de su próxima generación de chips de conducción inteligente, basado en la nueva arquitectura Riemann, con un rendimiento comparable al AI5 de Tesla, y planea lanzarlo y ponerlo en producción el próximo año. Al mismo tiempo, Horizonte también lanzará una solución integrada de cabina y conducción, prevista para ser presentada durante el Salón del Automóvil de Beijing de este año.

Estas dos jugadas se vuelven cada vez más urgentes, y el informe de resultados de 2025, publicado el 19 de marzo, lo confirma. Los ingresos alcanzaron 3.76 mil millones de yuanes, con un crecimiento interanual del 57.7%, y las entregas de chips NOA se multiplicaron casi por cinco — la lógica de aumento en volumen y precio se cumple, pero el CEO de Horizonte, Yu Kai, dedicó más espacio a mirar hacia el futuro en la reunión de resultados. La razón no es complicada: el proceso de la serie 6P todavía está en marcha, con un ASP (precio promedio por unidad) de solo unos 60 dólares, y la producción en volumen de productos de alto valor aún está en sus inicios.

Los cambios en la industria en este año han sido aún más rápidos que los propios cambios de Horizonte. Nvidia ha entrado en el mercado con Thor, NIO y Xpeng han comenzado a producir chips de desarrollo propio, y Qualcomm ha pasado de la cabina a la conducción inteligente. Los chips de conducción inteligente están evolucionando de un modelo en el que “las empresas de chips suministran y los fabricantes de automóviles compran” a un esquema dual en el que coexisten la autodesarrollo por parte de los fabricantes y los proveedores externos. Horizonte necesita aprovechar la ventana del próximo ciclo que se está estrechando gradualmente.

Mantener la carta en la mano

Se ha sabido que en Horizonte ya consideran la integración de la solución de cabina y conducción como su producto estratégico más importante para este año. La primera exhibición pública de esta solución será en el Salón del Automóvil de Beijing en abril.

En el campo de la conducción inteligente, Horizonte ya es el líder en chips nacionales: mantiene una participación del 47.7% en el mercado de ADAS de marcas independientes, y en el mercado NOA por debajo de 200,000 unidades, alcanza el 44%. Pero si solo se limita a la conducción inteligente, el techo también está allí. Para 2025, se espera que las entregas totales de chips superen los 4 millones de unidades, de las cuales 1.8 millones serán chips de gama media y alta compatibles con NOA, casi cinco veces más que el año pasado, pero solo representan el 45% del total.

Yu Kai hizo sus cálculos: con un ASP de 60 dólares, hay un potencial de diez veces ese valor en el precio medio de productos NOA en zonas urbanas. Aunque las entregas están aumentando, la proporción de productos de alto valor añadido todavía es muy baja.

El dominio en la cabina es otro mundo. Qualcomm mantiene más del 70% del mercado, y el Snapdragon 8295 casi se ha convertido en sinónimo de chips para cabinas en China. La próxima generación, Snapdragon 8797, ya ha sido adoptada por Leapmotor D y SAIC-GM. En los últimos años, varias empresas nacionales han intentado desafiar a Qualcomm directamente, sin éxito.

Yu Kai también admitió en la reunión de resultados: “No tenemos intención de enfrentarnos directamente a Qualcomm en el mercado maduro de cabinas.”

Lo que busca hacer es cambiar de dimensión: integrar la conducción y la cabina en un solo chip, usando una capacidad de “todo en uno” que combine “chip + software de conducción + sistema operativo de agentes inteligentes”, para crear un punto de convergencia que Qualcomm y Nvidia no puedan alcanzar por sí solos.

La debilidad de Qualcomm está en su ecosistema de software de conducción, que depende en gran medida de empresas de algoritmos de terceros como Momenta y Yuanrong, sin contar con una pila completa de software de conducción. La debilidad de Nvidia radica en la producción en masa de cabinas integradas: ha colaborado durante años con una marca de autos de lujo en el extranjero en un proyecto de cabina integrada, pero aún no ha llegado a producción en serie. Horizonte cree que actualmente es el único jugador capaz de integrar toda la cadena, desde chips hasta software de conducción y sistema operativo de agentes inteligentes.

Yu Kai opina que abordar la cabina desde la perspectiva de la conducción inteligente es “una reducción de dimensión aún mayor” que hacerlo al revés.

La integración de cabina y conducción se está convirtiendo en una tendencia clara en la industria. La FSD+Grok de Tesla ha mostrado el potencial de fusionar IA de cabina y conducción automática, y empresas como Li Auto y Xpeng ya han fusionado sus equipos de conducción y cabina a nivel organizacional. En el mercado de gama baja, BAIC Arcfox ya ha equipado sus modelos de alrededor de 100,000 yuanes con soluciones integradas de cabina y conducción.

Según analistas de la industria, si los proveedores actuales de conducción inteligente no logran posicionarse en esta tendencia, en el futuro podrían perder tanto el mercado de conducción como el de cabinas.

El ahorro en costos también es convincente. La integración de cabina y conducción puede eliminar costos de cableado, refrigeración, área de PCB, carcasa del dominio, entre otros. Yu Kai mencionó especialmente los chips de memoria, cuyo precio ha subido mucho este año: solo en memoria, se podría ahorrar miles de yuanes por vehículo. En un entorno donde toda la industria busca reducir costos, esto es una cuenta que vale la pena.

Sin embargo, la cabina sigue siendo el campo principal para Qualcomm, que ha lanzado cinco generaciones de productos. La plataforma Snapdragon Digital Chassis, que ya equipa a más de 350 millones de vehículos en todo el mundo, y su ecosistema multimedia y herramientas, no se pueden igualar con un solo chip nuevo.

Batallas lejanas

La serie 7 de la próxima generación aborda los desafíos del próximo ciclo.

Se ha sabido que el desarrollo de la serie 7 avanza bien, y hay confianza interna en que su rendimiento estará alineado con el AI5 de Tesla. Yu Kai también afirmó anteriormente a Wall Street Journal que, en comparación con los parámetros del AI5 de Tesla, la serie 7 tiene “una ventaja muy significativa”.

A diferencia de la serie 6, cuyo producto fue liderado por el equipo de chips, la definición del producto de la serie 7 proviene en mayor medida del equipo de algoritmos. Los modelos en el vehículo están evolucionando rápidamente, expandiéndose desde millones a miles de millones de parámetros, y los chips deben reservar espacio para las futuras iteraciones de modelos en los próximos dos o tres años. Que los algoritmos definan los chips es en sí mismo una señal.

Los competidores ya están en la vista. La demanda de potencia de cálculo de los chips está subiendo de unos pocos cientos de TOPS a miles. La C7H, basada en la arquitectura de la serie 7 y revelada por Horizonte en colaboración con una empresa conjunta con Volkswagen, tiene una capacidad de AI de 500-700 TOPS, con proceso de 3-4 nm. Según los productos anteriores de Horizonte, la C7P, que sería un nivel superior, tendría al menos 1000 TOPS.

Además, el foco de atención en la industria está cambiando. La capacidad máxima de cálculo ya no es el único estándar; la ancho de banda de memoria, la eficiencia en la transferencia de datos y la precisión de inferencia pueden ser los verdaderos cuellos de botella para desplegar grandes modelos en vehículos. Tesla FSD, con HW3.0 de 144 TOPS, sigue siendo un referente en eficiencia, donde la integración profunda de hardware y software es más importante que simplemente acumular potencia de cálculo.

El tiempo no es mucho. Elon Musk afirmó que el AI5 estará listo para su producción en 2027. La serie 7 apunta a esa misma fecha. Antes de eso, Horizonte debe demostrar su capacidad de iteración de software con la producción en volumen de la serie 6P y HSD.

Los resultados financieros muestran que Horizonte planea gastar 5.15 mil millones de yuanes en I+D en 2025, un aumento del 63.3% respecto a los 3.76 mil millones de yuanes de ingresos — Yu Kai no teme a la inversión en I+D, ya que HSD no solo es clave para ganar en conducción urbana, sino también la base tecnológica para alcanzar niveles L3/L4.

HSD empezó a producirse en noviembre del año pasado, con 22,000 unidades entregadas a finales de año, y un objetivo de 400,000 para este año. Los modelos que lo llevan como configuración principal representan el 83% de las ventas, rompiendo con la tendencia de “bajo costo, volumen alto y alto costo, bajo volumen”. Durante el Año Nuevo chino, el porcentaje de kilómetros conducidos con conducción inteligente alcanzó el 41%, cerca del umbral del 50% que indica que los vehículos conducidos por máquinas igualan o superan la distancia recorrida por humanos. Estas cifras muestran que los consumidores están dispuestos a pagar por una conducción inteligente de calidad, pero también reflejan que los productos de alto valor de Horizonte todavía están concentrados en unos pocos modelos. La clave será si pueden replicar este éxito en decenas de modelos este año.

El plan de Yu Kai para la ruta MPI es: aumentar de decenas de kilómetros a cientos en este año, a miles en el próximo, y en algunas áreas llegar a decenas de miles de kilómetros, alcanzando así las condiciones para operar Robotaxi de nivel L4.

En la segunda mitad del año, Horizonte también planea colaborar con socios del ecosistema para lanzar pilotos de Robotaxi. Esta estrategia es muy similar a la de Tesla, que ya ha alcanzado miles de kilómetros en MPI en EE. UU. y ha comenzado pruebas de Robotaxi en algunas áreas. El ritmo de Horizonte está aproximadamente un año detrás, pero la dirección es la misma.

¿Quién se queda en la mesa?

Un cambio aún mayor está en marcha.

La competencia en chips de conducción inteligente está evolucionando de una lucha entre fabricantes de chips a una batalla multifacética. Por un lado, NIO, Xpeng y Li Auto han producido o están cerca de producir sus propios chips, y BYD y Xiaomi también tienen sus propios desarrollos. Estos antiguos clientes están construyendo capacidades internas, reduciendo el espacio para los chips de terceros en el mercado de gama alta.

Por otro lado, las empresas de algoritmos también están extendiendo su alcance hacia los chips. Momenta, en colaboración con la empresa de asistencia a la conducción Momenta, planea comenzar la producción en serie de su primer chip de asistencia en 2023, con clientes como SAIC Volkswagen y Hyundai Beijing. En el futuro, algunos clientes de Momenta podrían optar por chips propios en lugar de los de terceros.

El fundador de Momenta, Cao Xudong, predijo que “la competencia en conducción inteligente terminará en 2026, y solo tres participantes serán los ganadores”. Huawei ya ha consolidado su posición en el mercado de gama alta, y la competencia entre Horizonte y Momenta en el segmento por debajo de 150,000 yuanes apenas comienza.

La ventaja de Horizonte radica en la escasez de ecosistema. Es la plataforma con mayor volumen de entregas y más colaboraciones con fabricantes nacionales, con más del 95% de sus entregas realizadas a través de socios. Pero este modelo abierto también tiene sus tensiones. A medida que HSD se extiende desde chips a soluciones de software, Horizonte combina hardware y software, lo que difumina los límites de roles. La serie 6P, que anteriormente solo usaba HSD de forma exclusiva, ahora se ha abierto a socios como Yuanrong y Bosch — aunque hay socios que ya están contactando tanto a Nvidia como a otros fabricantes de chips.

La expansión internacional es otra variable. Horizonte ha asegurado 11 fabricantes de automóviles y más de 40 modelos en producción en el extranjero, además de obtener contratos con 3 marcas internacionales fuera de China, con un volumen total de entregas de 10 millones de unidades. Pero Momenta, desde su inicio, ha adoptado una estrategia de “globalización de algoritmos”, cubriendo más de 160 modelos de marcas como General Motors y Nissan. La competencia en mercados internacionales también se acelera.

Yu Kai reveló que las expectativas de crecimiento de ingresos en los próximos años se han ajustado al alza, del 50% al 60%, respaldadas por una sólida cartera de clientes y la escalada en producción de la serie 6. Pero también es consciente de que Horizonte enfrenta no solo una competencia de productos, sino también una carrera por ecosistema y tiempo.

Un hecho que no se puede ignorar: en 2025, Horizonte gastará 5.15 mil millones de yuanes en I+D, un aumento del 63.3%, mientras que sus pérdidas operativas ajustadas alcanzarán los 2.37 mil millones de yuanes. En la industria de chips, convertir inversión en productos competitivos requiere de tres a cuatro años, mientras que la iteración de modelos de conducción inteligente se realiza cada seis meses. La batalla de la serie 6 aún no termina, y la serie 7 ya está en pleno desarrollo. La presión de recursos en esta doble línea no es fácil para ninguna compañía.

La mesa de juego de chips de conducción inteligente está tomando forma. Un retraso en el desarrollo puede convertirse en una brecha estructural. Horizonte debe acelerar para mantener su ventaja competitiva en el mercado nacional de soluciones de conducción inteligente.

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