Empresas de energía verde muestran desempeño activo, la demanda de potencia de computación de IA impulsa el optimismo de la industria

17 de marzo, el índice de electricidad Wind, tras casi un mes de tendencia alcista, entró en una fase de consolidación a corto plazo, alcanzando momentáneamente un aumento superior al 1% durante la sesión, para cerrar con una caída del 0,47%. Dentro del sector, se evidencian características de diferenciación significativa, siendo las empresas de generación de energía limpia las principales protagonistas, con varias acciones alcanzando el límite máximo diario.

El informe de trabajo del gobierno propone centrarse en construir un sistema eléctrico de nueva generación, acelerar la construcción de redes inteligentes, desarrollar nuevas tecnologías de almacenamiento y ampliar la aplicación de energía verde. Los expertos del sector consideran que, además del apoyo político, el crecimiento global en la demanda de capacidad de IA impulsa el aumento en el consumo eléctrico de los centros de datos, lo que mantiene activa la necesidad de actualizar la infraestructura eléctrica. Bajo la lógica de negociación HALO, el sector eléctrico, como infraestructura de “activos pesados y baja tasa de eliminación”, recibe gran atención del mercado.

Varias acciones de energía verde alcanzan el límite máximo

El 17 de marzo, dentro del sector eléctrico, las empresas de generación de energía limpia mostraron un rendimiento destacado. Huadian Liaoning, Jiangsu New Energy y Energy Saving Wind Power alcanzaron el límite máximo, Zhejiang New Energy subió más del 7%, y Huadian New Energy y Xineng Technology aumentaron más del 6%.

En general, los analistas creen que diversos factores aún pueden sostener el rendimiento del sector eléctrico. En el ámbito político, el informe de trabajo del gobierno de 2026 establece claramente que se centrará en construir un sistema eléctrico de nueva generación, acelerar la construcción de redes inteligentes, desarrollar nuevas tecnologías de almacenamiento y ampliar la aplicación de energía verde.

La Red Estatal de Electricidad anunció en enero que, durante el período del 14º plan quinquenal, la inversión en activos fijos de la compañía alcanzará aproximadamente 4 billones de yuanes, un aumento del 40% respecto al período anterior, con el objetivo de ampliar la inversión efectiva y promover el desarrollo de la cadena industrial y de suministro de la nueva infraestructura eléctrica.

Además, el crecimiento global en la capacidad de IA ha incrementado el consumo eléctrico de los centros de datos, lo que ha puesto en valor la infraestructura eléctrica.

Apoyo de múltiples lógicas al buen desempeño del sector

El crecimiento en la capacidad de IA a nivel mundial está cambiando el patrón de demanda eléctrica. Según Huatai Securities, en el contexto de una explosión en la demanda de IA, es poco probable que China y EE. UU. experimenten escasez de electricidad, pero la tensión en el suministro eléctrico será una tendencia inevitable. En las fases de entrenamiento y razonamiento posteriores a la IA, la volatilidad en la demanda eléctrica será mayor que la del crecimiento en el consumo total.

Actualmente, la brecha entre la capacidad de cálculo nacional y extranjera se está reduciendo, y el consumo de tokens en el modo Agent crecerá exponencialmente. El mercado puede considerar que la ventaja competitiva principal de los grandes modelos chinos en la exportación de tokens radica en el precio de la electricidad, aunque actualmente solo representa el 10%. Con la optimización de la economía y eficiencia de los chips de inferencia, la proporción del costo de electricidad en el costo por token podría seguir aumentando.

En la actualidad, tanto en China como en el extranjero, la construcción de redes eléctricas entra en un nuevo ciclo de inversión. Según informes de CITIC Construction Investment, la demanda de actualización y modernización de redes en mercados internacionales ofrece oportunidades para las empresas chinas. La escasez de electricidad en Norteamérica continúa, y la mejora en la prosperidad del sector de transmisión y transformación de energía aumenta, con la planificación de inversión de 4 billones de yuanes durante el período del 15º plan quinquenal de la Red Estatal, lo que podría impulsar la construcción de líneas de transmisión de ultra alta tensión.

Asimismo, la lógica de negociación HALO, que se centra en activos con valor relativamente estable y difícil de ser eliminados por avances tecnológicos, recibe atención en el mercado. En el contexto del rápido desarrollo de la tecnología IA, la infraestructura eléctrica, caracterizada por ser “activos pesados y baja tasa de eliminación”, se presenta como una inversión relativamente segura en tiempos de rápida innovación tecnológica, dado su largo ciclo de vida y retornos estables.

Tres áreas clave a seguir

De cara al futuro, varias instituciones consideran que el sector eléctrico aún mantiene un ciclo alcista, y que tres áreas específicas —almacenamiento de energía, exportación de la cadena de generación de gas y construcción de líneas de ultra alta tensión— merecen especial atención.

Primero, el sector de almacenamiento de energía. Según informes de CITIC Construction Investment, la lógica de escasez de electricidad en Norteamérica continúa, y los sectores de almacenamiento, baterías de litio, equipos eléctricos y energía fotovoltaica están en el foco. Como soporte para centros de datos de IA, la demanda de almacenamiento es altamente predecible. Actualmente, las ganancias en las etapas de integración y operación de almacenamiento downstream son mayores que en los equipos, y se espera que en el futuro los aumentos de precios en las cadenas upstream, como materiales y baterías, transfieran beneficios a esas etapas, que tienen oportunidades de aumento en volumen y precio.

Este análisis indica que, con la claridad en las compras downstream y las órdenes a largo plazo previstas para noviembre y diciembre de 2025, la demanda en 2026 será más predecible. Se mantienen optimistas respecto a los precios de materiales, especialmente de 6F (fosfato de litio hexafluorofosfato) y VC, que podrían experimentar aumentos rápidos, así como en empresas relacionadas con el litio ferro, ánodos, membranas y láminas de aluminio.

Segundo, las oportunidades de exportación en la cadena de generación de gas. Según informes de Orient Securities, la demanda de redes eléctricas autoconstruidas en Norteamérica ha crecido recientemente, y las órdenes para empresas de generación de gas han aumentado. Se espera que, en un contexto de oferta y demanda ajustada de turbinas de gas y generadores de gas en el extranjero, la exportación de la cadena de generación de gas en China se convierta en una tendencia.

El análisis de Dongwu Securities indica que la industria global de turbinas de gas muestra una tendencia de aumento en volumen y precio. Las empresas chinas ya han logrado la localización de turbinas pesadas de nivel F. Con el aumento en la tasa de localización de componentes clave, las empresas chinas tendrán más oportunidades de obtener pedidos en un entorno de alta prosperidad del sector.

Tercero, las líneas de ultra alta tensión y equipos de transmisión y transformación. Según informes de CITIC Construction Investment, la mejora de las redes internas de alta tensión se beneficia del auge global en la construcción de transmisión y transformación, y la atención en este sector ha aumentado. La aprobación del proyecto de ultra alta tensión en Panzhihua actúa como catalizador. La tendencia de exportación continúa, y entre enero y agosto de 2025, las exportaciones de transformadores eléctricos en China aumentaron de forma sostenida, con oportunidades en Norteamérica y Oriente Medio.