Instalações energéticas do Médio Oriente sofrem ataques consecutivos, preços do petróleo disparam e ultrapassam 100 dólares, ações tecnológicas asiáticas sobem com notícias positivas da Nvidia, ouro à vista sobe 0,4%

Conflito no Médio Oriente continua a intensificar-se, com o Irão a aumentar os ataques às infraestruturas energéticas no Golfo Pérsico, levando o preço do petróleo a uma forte recuperação após várias correções, ultrapassando os 100 dólares por barril. Ao mesmo tempo, as perspetivas otimistas para a inteligência artificial da Nvidia oferecem um breve suporte às ações tecnológicas na Ásia, mas a coexistência destes fatores não consegue esconder os múltiplos riscos profundos do mercado.

Em 17 de março, o petróleo bruto subiu rapidamente, com o WTI a aumentar até 5%, rompendo a barreira dos 97 dólares por barril. Anteriormente, o Irão incendiou um grande campo de gás nos Emirados Árabes Unidos, agravando ainda mais a já tensa situação de fornecimento global de combustíveis. Os futuros de índices bolsistas indicam que o mercado europeu poderá abrir a perder 0,1%, enquanto os principais futuros dos EUA registam perdas ligeiramente superiores. O índice do dólar atingiu 100, com um aumento de 0,19% no dia.

Nos mercados da Ásia-Pacífico, ocorreram movimentos momentâneos. Na segunda-feira, Jensen Huang previu que as vendas de chips de inteligência artificial ultrapassarão 1 trilhão de dólares até ao final de 2027, o que impulsionou os setores tecnológicos na região. O índice composto da Coreia do Sul subiu 2,4% ao meio-dia, e o Nikkei 225 aumentou 0,4%. Contudo, o estratega-chefe da Saxo Markets, Charu Chanana, alertou que ainda é prematuro considerar que o mercado mudou totalmente para uma postura de risco.

O foco do mercado mudou rapidamente para as orientações das autoridades monetárias. O Banco de Reserva da Austrália foi o primeiro a agir, ao aumentar as taxas de juro pelo segundo mês consecutivo na terça-feira, alertando que a guerra no Irão representa uma ameaça dupla à inflação e ao crescimento económico. A Reserva Federal dos EUA anunciará a sua decisão de política na quarta-feira, com o mercado atento para perceber se a subida do preço do petróleo e a pressão inflacionária irão desencadear uma postura mais hawkish. Bob Savage, diretor de estratégia de mercado da BNY, afirmou num relatório: “À medida que a guerra com o Irão persiste, o preço do petróleo domina o sentimento do mercado, com as notícias do Estreito de Hormuz a influenciar a direção. A questão central esta semana será como os responsáveis pelas políticas monetárias irão ponderar estes fatores.”

• O índice composto da Coreia do Sul subiu 2,4% ao meio-dia, e o Nikkei 225 aumentou 0,4%. SK Hynix e Samsung Electronics subiram 2,26% e 1,8%, respetivamente, enquanto a TSMC subiu 1,6%.
• Os futuros de índices indicam que o mercado europeu poderá abrir a perder 0,1%, e os principais futuros dos EUA registam perdas ligeiramente superiores.
• O índice do dólar atingiu 100, com um aumento de 0,19% no dia.
• A taxa de câmbio do iene face ao dólar aproxima-se dos 160.
• Os títulos do Tesouro dos EUA caíram em toda a linha, com o rendimento do título a 10 anos a subir 2 pontos base, para 4,23%.
• O petróleo bruto subiu rapidamente, com o WTI a aumentar até 5%, rompendo os 97 dólares por barril, a cotar-se a 97,113 dólares.
• O ouro subiu pela primeira vez em cinco dias, com o preço à vista a aumentar 0,4% para 5026,60 dólares por onça, e a prata à vista ultrapassou os 82 dólares, com um aumento de 1,8% no dia.
• Os preços do alumínio na London Metal Exchange subiram até 0,9%, para 3415 dólares por tonelada. O cobre aumentou 0,2%, e o zinco 0,1%.
• O Bitcoin mantém-se acima de 74.000 dólares, sustentado por fluxos contínuos de fundos institucionais, aproximando-se dos 74.500 dólares.

Estreito de Hormuz: o gargalo energético global quase paralisado

A passagem pelo Estreito de Hormuz está quase parada, embora ainda haja navios a atravessar, com um pico de passagem de embarcações relacionadas com o Irão durante o conflito. Dados de rastreamento de navios compilados pela Bloomberg mostram que, nas últimas 24 horas, o número de embarcações iranianas a atravessar atingiu 12, um máximo desde o início do conflito.

Trump voltou a apelar a outros países para ajudarem a garantir a segurança da passagem, ameaçando ampliar os ataques ao importante centro de exportação iraniano de Hargeisa. Contudo, segundo a Bloomberg, a maioria dos países respondeu de forma negativa ao apelo de Trump, com poucas declarações públicas de apoio.

Rebecca Babin, trader sénior de energia do CIBC Private Wealth Group, afirmou que, com as infraestruturas críticas do Golfo Pérsico a continuarem a ser alvo de ataques, a previsão do preço do petróleo se tornou muito mais difícil. O analista do Maybank acrescentou num relatório: “Contanto que o fluxo normal pelo Estreito de Hormuz não seja restabelecido, os preços elevados do petróleo continuarão a ameaçar a inflação, as margens das empresas e as expectativas de política monetária.”

Perspetivas otimistas para os chips de IA impulsionam ações tecnológicas, mas a continuidade do rally é incerta

Na segunda-feira, Jensen Huang apresentou uma série de novos produtos destinados a aumentar a velocidade e eficiência dos modelos de IA, e fez uma previsão de vendas de chips de 1 trilhão de dólares, que rapidamente ressoou nos mercados da Ásia-Pacífico. Os fabricantes de chips de memória SK Hynix e Samsung Electronics subiram 2,26% e 1,8%, respetivamente, enquanto a TSMC aumentou 1,6%.

É importante notar que o padrão de subida simultânea das ações e do preço do petróleo na Ásia é bastante incomum — desde o início do conflito, estes dois fatores têm geralmente evoluído de forma oposta, refletindo a elevada vulnerabilidade da região à interrupção do fornecimento de energia no Médio Oriente. O estratega da Bloomberg, Garfield Reynolds, comentou:

“A forte subida do petróleo coloca o mercado numa posição difícil — de qualquer forma, enfrenta pressão. O conflito pode impulsionar os rendimentos a subir, o que também significa mais dores para as ações.”

Semana de decisões das reservas: dilema entre inflação e crescimento

O Banco de Reserva da Austrália foi o primeiro a agir esta semana, ao aumentar as taxas de juro duas vezes consecutivas, e a alertar para os riscos de inflação decorrentes do conflito energético, estabelecendo o tom para as decisões de outros bancos centrais. O mercado está particularmente atento à Reserva Federal — há preocupações generalizadas de que a combinação de subida do petróleo e desaceleração económica possa levar a uma situação de stagflation, forçando a Fed a sinalizar uma postura mais hawkish. Além disso, o Banco Central da Indonésia também anunciará a sua decisão de política esta semana, enquanto o Banco Central Europeu e o Banco de Inglaterra continuam a acompanhar de perto os desenvolvimentos.

A evolução do iene também preocupa o mercado. A taxa de câmbio do iene face ao dólar aproxima-se dos 160, refletindo as preocupações dos investidores com a elevada dependência do Japão na importação de energia. Os traders esperam que o Banco do Japão mantenha as taxas de juro inalteradas esta semana, adiando um aumento de 25 pontos base para julho. Ashwin Binwani, fundador da Alpha Binwani Capital, é pessimista em relação ao iene, afirmando:

“O iene vai atingir 160, e o Banco do Japão não consegue impedir a depreciação sem subir as taxas. Se o preço do petróleo não recuar nos próximos três meses, o iene poderá cair para 165.”

Priyanka Sachdeva, da Phillip Nova, destacou que o foco do mercado de energia continua a ser a duração do conflito, o momento de normalização do trânsito no Estreito e o impacto a longo prazo nas infraestruturas de petróleo e gás do Golfo Pérsico.

Recuperação do alumínio e riscos de redução de produção nas fábricas do Médio Oriente

O preço do alumínio recuperou após duas quedas consecutivas, com o Estreito de Hormuz quase totalmente bloqueado, impedindo a exportação de metais acabados e a entrada de matérias-primas nas fábricas. Várias empresas já reduziram a produção. Os preços do alumínio na London Metal Exchange subiram até 0,9%, para 3415 dólares por tonelada. O cobre aumentou 0,2%, e o zinco 0,1%.

O mercado de alumínio enfrenta ainda outros riscos adicionais: a maior fornecedora de alumínio do mundo, uma fábrica em Moçambique, foi encerrada, e o maior produtor mundial de bauxite, a Guiné, está a considerar limitar as exportações de matérias-primas ainda este ano. Esta notícia levou os futuros de alumínio na Shanghai Futures Exchange a disparar 4,8% num único dia, atingindo o nível mais alto em quase sete meses. Na semana passada, o preço do alumínio atingiu um máximo de quatro anos, refletindo a sensibilidade do mercado à possível interrupção do fornecimento na região do Médio Oriente, que representa cerca de 9% da produção global.

Em outros mercados, o ouro subiu pela primeira vez em cinco dias, com o preço à vista a aumentar 0,4% para 5026,60 dólares por onça, e a prata a subir 0,65% para 81,24 dólares por onça. O Bitcoin mantém-se acima de 74.000 dólares, apoiado por fluxos contínuos de fundos institucionais, aproximando-se dos 74.500 dólares. Os títulos do Tesouro dos EUA caíram em toda a linha, com o rendimento do título a 10 anos a subir 2 pontos base, para 4,23%. Após uma queda superior a um mês na cotação do dólar na sessão anterior, na terça-feira o dólar estabilizou-se relativamente.