Starbucks vs. Nike: Qual é a Better Dividend Stock para Comprar?

Tem sido um ambiente desafiador para muitas marcas voltadas ao consumidor. E duas das marcas mais reconhecidas do mundo — Starbucks (SBUX 1,33%) e Nike (NKE +1,37%) — não foram imunes à pressão. Ambas enfrentaram períodos recentes de demanda fraca e mudanças nos hábitos dos consumidores, forçando as equipes de gestão a repensar suas estratégias.

Mas para investidores em dividendos, uma retração nos gigantes do consumo pode, às vezes, criar uma oportunidade.

Tanto a Starbucks quanto a Nike pagam dividendos regulares significativos, recompensando investidores dispostos a esperar por uma recuperação. Mas qual dessas duas ações de consumo discricionário é a melhor compra hoje?

Fonte da imagem: The Motley Fool.

Starbucks: voltando ao crescimento

Recentemente, a Starbucks deu aos investidores um motivo para otimismo. No seu primeiro trimestre fiscal de 2026 (encerrado em 28 de dezembro de 2025), as vendas globais comparáveis de lojas da cadeia de café aumentaram 4% ano a ano (de apenas 1% de crescimento no quarto trimestre fiscal de 2025). Ainda mais encorajador, a Starbucks finalmente viu mais clientes entrando em suas lojas após dificuldades em atrair tráfego em trimestres anteriores. O crescimento nas vendas comparáveis foi impulsionado por um aumento de 3% nas transações comparáveis.

Expandir

NASDAQ: SBUX

Starbucks

Variação de hoje

(-1,33%) $-1,32

Preço atual

$97,83

Dados principais

Capitalização de mercado

$113B

Variação do dia

$97,39 - $99,85

Variação em 52 semanas

$75,50 - $104,82

Volume

243K

Média de volume

9,4M

Margem bruta

15,73%

Rendimento de dividendos

2,48%

E a força da Starbucks foi ampla. As vendas comparáveis na América do Norte e nos EUA aumentaram 4%, enquanto as vendas comparáveis no segmento internacional subiram 5%. Tudo isso ajudou a impulsionar a receita líquida consolidada em 6%, para $9,9 bilhões.

Mas, apesar desse impulso na receita, a Starbucks ainda enfrenta sérias pressões de rentabilidade. Os lucros por ação ajustados (não-GAAP) da empresa caíram 19% em relação ao ano anterior, para $0,56. Além disso, a margem operacional GAAP contraiu-se 290 pontos base, para 9%, impulsionada por investimentos em mão de obra para apoiar sua estratégia de recuperação “Back to Starbucks” e pressões inflacionárias devido ao aumento do preço do café e tarifas.

Depois, há a avaliação da ação. As ações da Starbucks negociam a um índice preço-lucro (o preço da ação como múltiplo do lucro por ação previsto pelos analistas para os próximos 12 meses) de cerca de 43. Para uma empresa que está começando a recuperar seu ritmo e ainda enfrenta contração de margens, esse é um prêmio enorme.

Uma avaliação assim incorpora um crescimento excepcional de lucros por anos vindouros.

Nike: uma jogada mais barata de recuperação

Por outro lado, o negócio da Nike ainda está buscando seu fundo do poço. No segundo trimestre fiscal de 2026 (encerrado em 30 de novembro de 2025), a receita aumentou apenas 1% em relação ao ano anterior, para $12,4 bilhões, e permaneceu estável em bases ajustadas por câmbio.

Embora a empresa tenha registrado crescimento de 8% no canal de atacado e mais de 20% no segmento de corrida, seu importante segmento Nike Direct, que representa as vendas diretas ao consumidor sem passar por terceiros, sofreu uma queda de 9%.

E a perspectiva de curto prazo não é inspiradora. A gestão orientou que a receita do terceiro trimestre fiscal deve diminuir na faixa de um dígito baixo em relação ao ano anterior.

Expandir

NYSE: NKE

Nike

Variação de hoje

(1,37%) $0,74

Preço atual

$54,72

Dados principais

Capitalização de mercado

$80B

Variação do dia

$53,98 - $55,06

Variação em 52 semanas

$52,28 - $80,17

Volume

661K

Média de volume

19M

Margem bruta

40,72%

Rendimento de dividendos

3,00%

A Nike está ativamente reposicionando seu portfólio de produtos e parece estar lidando com uma desaceleração na demanda dos consumidores por seus calçados e roupas.

Mas, enquanto a Starbucks claramente tem um impulso de vendas mais forte no momento, a ação da Nike parece muito mais atraente do ponto de vista de avaliação.

A Nike atualmente negocia a um índice preço-lucro futuro de cerca de 22. Isso representa um desconto considerável em relação ao múltiplo futuro de 43 da Starbucks.

Além disso, a Nike oferece um rendimento de dividendos significativamente maior. Com seu preço atual, o dividendo da Nike é aproximadamente 3% — facilmente superando os cerca de 2,5% oferecidos pela Starbucks.

A melhor compra

Ao comparar essas duas ações de dividendos, a Nike parece ser a vencedora clara.

Embora seja encorajador ver uma empresa como a Starbucks retornar a um crescimento significativo nas vendas comparáveis, sua avaliação, por sua vez, exige talvez otimismo excessivo por parte dos investidores. A Nike, por outro lado, oferece aos investidores uma margem de segurança muito maior com seu índice preço-lucro futuro mais baixo e um rendimento de dividendos mais forte, que recompensa bem enquanto aguardam a recuperação do negócio.

Mas, para que as ações da Nike tenham um bom desempenho, a empresa precisará recuperar o ritmo de vendas. Os investidores na Nike terão que acompanhar de perto as atualizações da empresa e procurar sinais contínuos de progresso nos próximos relatórios. Se a gestão conseguir executar com sucesso seu reposicionamento de portfólio e reacender a demanda dos consumidores, a avaliação descontada da ação pode ser uma excelente oportunidade de entrada.