Las turbulencias geopolíticas aceleran la salida de la capacidad petroquímica en el extranjero, ofreciendo a la industria química china oportunidades de suministro global

Hasta el cierre del 13 de marzo, el sector químico se destacó en contra de la tendencia, convirtiéndose en uno de los pocos puntos brillantes del mercado. Las acciones de Xinghua Co., Ltd. (002109.SZ), Hongbaoli (002165.SZ) alcanzaron el límite máximo de subida, y Jinniu Chemical (600722.SH) estuvo cerca de ese límite. Yankuang Co., Ltd. (000792.SZ), Lanshao Technology (300487.SZ), Zhongfu Shenying (688295.SH) y Yajia International (000893.SZ) lideraron en ganancias, mientras que Yuntianhua (600096.SH), Hengli Petrochemical (600346.SH) y Sankeshu (603737.SH) también subieron en línea. El ETF del sector químico E Fund (516570) mostró una alta actividad, con un tamaño reciente de 2,914 millones de yuanes, volumen de negociación en aumento y buena liquidez, convirtiéndose en una herramienta de calidad para aprovechar la oportunidad de la reconfiguración global de la oferta en el sector químico.

En cuanto a las noticias, las tensiones geopolíticas continúan perturbando el mercado global de energía y productos químicos, acelerando la salida de capacidad química en el extranjero. Con el conflicto entre EE. UU., Israel e Irán en curso, la cadena de suministro global de energía ha sufrido impactos significativos. Los precios del gas natural y la electricidad en Europa han subido considerablemente, elevando directamente los costos de producción química local y debilitando gravemente la rentabilidad de la industria química europea. Se espera que el ritmo de salida de capacidad química en el extranjero se acelere aún más. Datos muestran que, entre 2022 y 2025, la capacidad cerrada en Europa alcanzará los 37 millones de toneladas, el 9% de la capacidad total europea, con un 48% en petroquímica y un 32% en productos químicos inorgánicos básicos. Geográficamente, Alemania lidera con 8.8 millones de toneladas cerradas, seguida por Países Bajos, Reino Unido y otros, enfrentando desafíos severos en la industria química europea.

En cuanto a las tendencias industriales, la industria petroquímica y química es un núcleo clave en la reinflación de recursos y manufactura en China, y está entrando en una fase de recuperación fundamental. Se vislumbra una ventana de oportunidad para la planificación: primero, la inversión en activos fijos a largo plazo se vuelve negativa, lo que puede liberar espacio para beneficios al alcanzar el pico del ciclo de capacidad; segundo, las políticas superan las expectativas, con la implementación activa de la doble control de emisiones de carbono durante el período del “14º Plan Quinquenal”, limitando gradualmente la capacidad de las empresas de alto consumo energético y beneficiando primero la oferta química; tercero, la estrategia de “controlar el incremento, reducir el stock y gestionar el proceso” en petroquímica y química se vuelve más integral, mejorando efectivamente la recuperación industrial; cuarto, la demanda extranjera aumenta con la salida de capacidad, lo que puede transformar las exportaciones químicas de China de una estrategia de precio por volumen a una de aumento en volumen y valor, reconfigurando la valoración industrial; quinto, la demanda se beneficia de la transición entre vievas y nuevas energías, y los nuevos materiales químicos podrían aportar una fuerte elasticidad a la mejora de la demanda industrial.

Para aprovechar las oportunidades de inversión en el sector químico, se recomienda prestar atención especial al ETF del sector químico E Fund (516570), que se beneficia directamente de las políticas de doble carbono y del aumento de precios de productos químicos (como PX-PTA y filamentos). Es el ETF de mayor tamaño en su categoría, con ventajas clave: primero, agrupa a los principales líderes en petroquímica, química básica y carbón químico, cubriendo toda la cadena de valor y capturando los beneficios del ciclo económico; segundo, tiene una tasa de gestión y custodia combinada de solo 0.20% anual, mucho menor que productos similares, reduciendo costos a largo plazo para los inversores; tercero, presenta una clara ventaja de elasticidad, con una composición que se enfoca en subindustrias con mejoras evidentes en oferta y demanda, altamente sensibles a las expectativas de aumento de precios y cambios en la estructura industrial, alineándose con las tendencias actuales del sector.