Por que a Constellation Energy caiu hoje

Ações da Constellation Energy (CEG 5,23%) caíram 5,2% na quarta-feira.

A Constellation tem sido uma ação em alta no último ano, pois é a maior fornecedora de energia nuclear com sede nos EUA; além disso, a Constellation acabou de concluir a aquisição da Calpine, que era mais concentrada em gás natural e energia geotérmica, transformando a empresa numa verdadeira potência energética.

No entanto, as ações caíram hoje após o relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) de fevereiro mostrar uma queda mensal surpreendente nos preços da eletricidade, mesmo com o aumento dos rendimentos dos títulos de longo prazo.

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NASDAQ: CEG

Constellation Energy

Variação de Hoje

(-5,23%) $-16,58

Preço Atual

$300,51

Dados principais

Valor de Mercado

$115B

Variação do dia

$298,32 - $317,14

Variação em 52 semanas

$161,35 - $412,70

Volume

318K

Média de Volume

3,6M

Margem Bruta

17,35%

Rendimento de Dividendos

0,50%

Preços da eletricidade caem em fevereiro, mas ainda estão mais altos em relação ao ano anterior

Hoje, o Bureau of Labor Statistics divulgou o relatório do IPC de fevereiro. Embora a inflação geral tenha crescido 0,3% mês a mês e 2,4% ano a ano, o item relevante para a Constellation é a categoria de eletricidade, onde os preços caíram 0,7% mês a mês.

A queda deve-se ao clima mais quente de fevereiro após as tempestades de inverno de janeiro, mas a redução ainda pode ter surpreendido os investidores, dado que os preços da eletricidade têm sido uma preocupação devido ao aumento da demanda por centros de dados de IA. Como resultado, todo o setor de utilidades esteve geralmente em baixa hoje.

Outro fator que pode ter contribuído para a queda do setor foi o aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos, que subiram sete pontos base para 4,2%. A guerra no Irã está elevando os preços do petróleo e talvez as expectativas de inflação futura, apesar das declarações do presidente Trump de que a operação terminará “em breve” e da notícia de que a Agência Internacional de Energia concordou em liberar 400 milhões de barris de petróleo da reserva estratégica hoje para conter a alta dos preços do petróleo.

As ações de utilidades são geralmente vistas como ações “seguras” que os investidores compram pelos seus rendimentos de dividendos. No entanto, a construção de infraestrutura de IA fez com que os investidores atribuíssem às utilidades e aos produtores de energia múltiplos de crescimento mais elevados nos últimos anos. Ainda assim, taxas mais altas dos títulos do Tesouro podem estar contribuindo para a queda de hoje nas ações de utilidades, já que essas ações “competem” de certa forma com os títulos em atenção dos investidores.

Combine isso com o fato de que a Constellation tinha um dos múltiplos mais altos do setor, de 41 vezes o lucro, e não é surpresa que as ações estejam caindo mais do que o habitual, apesar de não haver notícias específicas da empresa.

Fonte da imagem: Getty Images.

Será que este é o momento de comprar na queda?

Apesar da queda mensal, os preços da eletricidade ainda estão 4,8% mais altos no ano, o que é claramente superior à inflação geral de 2,4% para a economia como um todo. Olhando para o futuro, a perspectiva de crescimento de médio prazo da Constellation ainda permanece sólida, dado a alta demanda por energia limpa para alimentar centros de dados de IA, especialmente nuclear e gás natural, dos quais a Constellation possui em abundância.

No entanto, há um risco regulatório crescente aqui. Em janeiro, por exemplo, a administração Trump, governadores locais e as autoridades da região de transmissão interestadual PJM concordaram em limitar os aumentos de tarifas em usinas existentes, enquanto forçavam as empresas de tecnologia a apoiar a construção de novas fontes de energia.

Essas medidas podem limitar a taxa de crescimento da Constellation no curto prazo, mas também podem prolongar esse período de crescimento à medida que novas usinas apoiadas por tecnologia forem construídas.

No geral, a Constellation continua sendo uma forma de menor risco para aproveitar o boom na demanda por eletricidade impulsionado pela IA, embora possa não ter tanto potencial de valorização quanto outras empresas de tecnologia do setor, especialmente com a avaliação atual da Constellation.