Barclays, devido à pressão sobre as margens de lucro, ajusta para baixo o preço-alvo da Oracle

Investing.com - A Barclays na segunda-feira, num relatório, reduziu o preço-alvo da Oracle de $310 para $230, alertando que o crescimento acelerado relacionado com IA também trará pressões de margem de lucro a curto prazo.

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O analista Raimo Lenschow afirmou aos investidores que o terceiro trimestre da Oracle deve mostrar uma “aceleração significativa de receitas impulsionada por IA”, mas destacou que o mesmo crescimento “também pode exercer pressão sobre as margens de lucro devido a custos/tempos iniciais”.

Lenschow acredita que as receitas de IA devem “superar ligeiramente as expectativas do mercado”, pois mais capacidade será colocada em operação no terceiro trimestre, e a tendência cambial “é mais favorável do que as orientações”.

No entanto, ele alertou que as margens bruta e o lucro por ação enfrentam fatores desfavoráveis, pois “os investimentos iniciais e os custos de leasing relacionados à expansão de capacidade em grande escala na segunda metade de 2026 terão um efeito negativo no tempo”.

A Barclays espera que isso gere divergências entre os investidores, escrevendo que “os otimistas (incluindo nós) irão focar na trajetória de crescimento contínuo da empresa, enquanto os pessimistas terão pelo menos uma margem de lucro para criticar”.

A empresa acrescentou que o terceiro trimestre “não será, sob qualquer perspectiva, um trimestre decisivo”.

Lenschow também acredita que a construção de infraestrutura de IA da Oracle foi mal interpretada, afirmando que os investidores “precisam reconsiderar como veem a ORCL e outros participantes de infraestrutura de IA”, pois as transações importantes são, na verdade, “uma série de acordos de centros de dados de IA, que devem ser vistos sob a perspectiva de financiamento de projetos”.

Ele afirmou que essa estrutura permite que a Oracle ajuste sua capacidade ou cronograma de forma flexível, sem investir capital desnecessário.

Apesar do sentimento do mercado em relação aos pares de infraestrutura de IA ter enfraquecido, a Barclays mantém a classificação de compra para a Oracle, destacando que “a relação risco/recompensa é bastante atraente”, pois a Oracle está evoluindo para “uma empresa muito diferente no futuro”.

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