Esta ação de crescimento gloriosa caiu 60%. Aqui está o motivo pelo qual deve comprá-la de forma agressiva.

A empresa Neocloud CoreWeave (CRWV 2,67%) divulgou os resultados do quarto trimestre de 2025 a 26 de fevereiro, e os investidores não ficaram impressionados com os números e perspectivas da empresa. As ações caíram acentuadamente após o relatório e agora negociam 60% abaixo da máxima de 52 semanas atingida em junho do ano passado.

As ações da CoreWeave subiram de forma impressionante desde a oferta pública inicial (IPO) em março do ano passado. No entanto, as ações têm permanecido sob pressão nos últimos meses devido a preocupações com seus altos gastos de capital e com uma possível bolha de inteligência artificial (IA). Assim, foi fácil entender por que os investidores entraram em pânico após a empresa reportar uma perda maior do que o esperado e fornecer uma orientação de receita inferior à prevista para o trimestre atual.

Investidores experientes, no entanto, podem estar se perguntando se é um bom momento para comprar essa ação de IA. Vamos analisar mais de perto seus resultados e orientações e ver se essa retração realmente representa uma oportunidade de compra.

Fonte da imagem: Getty Images.

O gasto agressivo da CoreWeave preocupou os investidores, mas seria melhor focar no panorama geral

A receita da CoreWeave em 2025 aumentou 168% em relação ao ano anterior, atingindo 5,1 bilhões de dólares. No entanto, seus gastos de capital foram muito maiores, totalizando 14,9 bilhões de dólares no ano passado. A CoreWeave gastou 8,2 bilhões de dólares em despesas de capital apenas no quarto trimestre, um aumento de 242% em relação ao mesmo período do ano anterior. Como resultado, sua perda líquida ajustada disparou quase dez vezes, chegando a 606 milhões de dólares em 2025.

Expandir

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

Variação de hoje

(-2,67%) $-2,00

Preço atual

$72,82

Dados principais

Valor de mercado

$38B

Variação do dia

$71,86 - $77,92

Variação em 52 semanas

$33,52 - $187,00

Volume

871K

Média de volume

28M

Margem bruta

47,77%

No entanto, os gastos agressivos de capital da CoreWeave são uma necessidade. Isso porque a demanda por capacidade de computação em nuvem focada em IA está crescendo a um ritmo incrível, e não há oferta suficiente no mercado para atender a essa demanda. Segundo Goldman Sachs, a capacidade de energia dos data centers nos EUA pode ficar aquém da demanda em 9 gigawatts (GW) em 2026, seguida por uma lacuna maior de 10 GW nos dois anos seguintes.

A CoreWeave construiu uma base de clientes excelente, incluindo grandes hyperscalers e empresas de IA, que estão investindo massivamente em data centers de IA. Ela terminou 2025 com uma carteira de pedidos de 67 bilhões de dólares, mais de quatro vezes maior do que a carteira de 15,1 bilhões de dólares no final de 2024. O aumento acentuado na carteira foi impulsionado por novos contratos de clientes e expansão dos contratos existentes.

Ela precisa cumprir 42%, ou 28 bilhões de dólares, de sua carteira nos próximos anos. Portanto, a CoreWeave precisa adicionar agressivamente mais capacidade de data center, o que explica o aumento acentuado em seus investimentos de capital. O CEO Michael Intrator explicou isso na última teleconferência de resultados: “Conseguimos implantar nossa infraestrutura de data centers e servidores mais rapidamente do que o esperado, enquanto colocávamos em operação mais capacidade neste trimestre do que em qualquer outro na nossa história. Isso impulsionou o aumento correspondente no nosso custo de receita e nos gastos com tecnologia e infraestrutura.”

A CoreWeave planeja gastar entre 30 bilhões e 35 bilhões de dólares em capex em 2026. Novamente, isso será significativamente maior do que os 12 a 13 bilhões de dólares de receita que espera neste ano. No entanto, a empresa confia que seus investimentos acabarão levando a um crescimento de receita mais forte.

A CoreWeave acredita que encerrará 2026 com uma receita anualizada (ARR) de 17 a 19 bilhões de dólares. A métrica é calculada multiplicando-se a receita do último mês do ano por 12. Ainda melhor, a CoreWeave está confiante de que encerrará 2027 com mais de 30 bilhões de dólares em ARR, o que significa que terminará o próximo ano com pelo menos 2,5 bilhões de dólares de receita mensal.

Portanto, não se surpreenda ao ver a receita da CoreWeave em 2028 subir seis vezes em relação aos níveis do ano passado. Além disso, a empresa estima que sua margem operacional ajustada de longo prazo pode ficar entre 25% e 30%, bem acima do valor de 13% do ano passado. Ao mesmo tempo, a CoreWeave está focada em reduzir seu custo médio de capital.

Ela reduziu sua taxa de juros média ponderada em 300 pontos base no último trimestre, o que ajudará a economizar 700 milhões de dólares em juros anuais. A CoreWeave espera reduzir ainda mais seus custos de capital ao possibilitar uma “participação mais ampla da indústria” em facilidades de financiamento, por meio de parcerias com mais provedores de investimento e instituições financeiras.

Analistas, portanto, esperam que a CoreWeave se torne lucrativa.

Estimativas de EPS da CRWV para o ano fiscal atual, dados por YCharts

A ação é uma compra agora?

A CoreWeave ainda não é lucrativa, o que explica por que não possui uma relação preço/lucro. No entanto, o múltiplo de vendas de 6,6 é menor do que a média do setor de tecnologia dos EUA, de 8,3.

A ação da CoreWeave merece ser negociada a um múltiplo mais alto, considerando o rápido crescimento de receita que está entregando. No entanto, os investidores estão mais preocupados com o desempenho do resultado final. A parte boa é que a CoreWeave provavelmente entregará isso também, como evidenciado pelo gráfico acima. Supondo que ela realmente entregue 2,86 dólares por ação em lucros em 2028 e negocie a 32 vezes lucros na época (em linha com o múltiplo de lucros do índice Nasdaq-100), suas ações poderiam subir para 91 dólares.

Isso aponta para um potencial aumento de 23% em relação aos níveis atuais. No entanto, não se surpreenda se ela oferecer ganhos maiores, dado seu foco em converter rapidamente sua enorme carteira de pedidos em receita.