暗号市場が後退した理由の理解：最近の下落の背後にある主要な要因

暗号市場は最近大きな調整を経験し、デジタル資産全体が下落圧力に直面しています。なぜ暗号資産が下落しているのかを理解するには、技術的な清算から投資家のセンチメントの変化、利益確定活動まで、複数の要因が収束してこの調整を引き起こしていることを検討する必要があります。

清算による7億5000万ドルのポジション閉鎖

暗号市場の下落の直接的な引き金の一つは、大規模なレバレッジをかけたデリバティブの清算の波でした。デジタル資産市場全体で7億5000万ドル以上のレバレッジポジションが強制的に閉じられ、その大部分は価格の下落に耐えられなかった強気の賭けでした。この清算の連鎖は、月曜日の米国取引時間帯に集中し、週末から徐々に高まっていた売り圧力を加速させました。

これらの清算の規模は、過去の歴史的な事例に匹敵し、8月5日の暴落や、先週木曜日のビットコインが約10％急落した激しい変動に近いものです。このような大規模なポジション閉鎖は自己強化サイクルを生み出します。価格の下落が自動清算を誘発し、それがさらなる売り圧力を生み出し、市場の下落を加速させるのです。

利益確定の加速とともに市場の勢いが失われる

機械的な清算を超えて、市場心理の根本的な変化も暗号資産の下落に寄与しています。分析会社10xリサーチは、取引所の取引量の減少と長期保有者による大量の利益確定活動を重要なシグナルとして指摘しています。これらの動きは、長期の強気相場の後、投資家が利益を確定し、強気のポジションを維持しなくなったことを示唆しています。

「これはおそらく一時的な調整段階であり、その後強気市場は勢いを取り戻すだろう」と10xリサーチの創設者マルクス・タイレンは述べています。彼は、トレーダーはパフォーマンスの良いポジションとそうでないポジションを慎重に見極める必要があると強調し、市場の状況が「すべてが上がる」環境から、より選別された差別化された上昇局面へと移行していると指摘しています。タイレンによると、こうした調整局面ではコアの確信を持つ保有銘柄への戦略的なポジショニングが重要となります。

このボラティリティはアルトコイン全体に及び、カルダノ、アバランチ、XRPなどの主要トークンが顕著な圧力を受ける一方、小型資産も同様に弱気の動きを見せており、特定のプロジェクトだけの弱さではなく、広範な弱さを示しています。

専門家の回復予測

短期的な調整にもかかわらず、プロのトレーダーやヘッジファンドは長期的な上昇局面に向けてポジションを維持しています。デジタル資産ヘッジファンドのQCPは、オプション市場のポジションが今後も横ばいの価格動きを予想していることを示しており、トレーダーは早期の強気の賭けから利益を確定し、ポジションを来年初めに持ち越す可能性があると指摘しています。

「私たちは依然として構造的に強気だが、スポット価格はこの休暇シーズンの残り期間、レンジ内で推移する可能性が高い」とQCPのアナリストは述べています。この見解は、10xリサーチの見解とも一致しており、現在の下落は根本的な反転ではなく、必要な調整段階であると考えられています。

ただし、この楽観的な見通しには警告も伴います。脆弱なマクロ経済状況、停滞するステーブルコインの供給増加、さらなる連鎖的清算のリスクが価格のさらなる下落を招く可能性があり、中期的な見通しには不確実性が伴います。市場参加者はサポートレベルに注意を払い、資金が引き続き流入している資産カテゴリーと、弱気が続く資産を監視し続ける必要があります。