ตามข่าวเมื่อวันที่ 25 กุมภาพันธ์ กองทุน ETF Bitcoin แบบสดกำลังเผชิญกับวัฏจักรของกระแสเงินไหลออกอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่หาได้ยาก โดยมีการซื้อคืนสุทธิในหกสัปดาห์ติดต่อกัน และทัศนคติขององค์กรได้เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ ข้อมูลแสดงให้เห็นว่ากระแสเงินสุทธิในหนึ่งวันแตะที่ 203.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐในวันที่ 23 กุมภาพันธ์ ก่อนหน้านี้ ETF ถูกมองว่าเป็นเครื่องมือการจัดสรรระยะยาว แต่ปัจจุบันกลายเป็นหนึ่งในแหล่งกดดันขายในแต่ละช่วงเวลา ซึ่งส่งผลให้ความผันผวนของตลาดรุนแรงขึ้นในทันทีในด้านราคา Bitcoin ได้ลดลงต่ำกว่า 63,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับสำคัญ และเป็นการถอยตัวประมาณ 50% จากระดับสูงสุดตลอดกาลที่ประมาณ 126,000 ดอลลาร์สหรัฐในเดือนตุลาคม 2025 และความเสี่ยงของตลาดก็ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะนี้ ต้นทุนเฉลี่ยในการถือครองตำแหน่งสำหรับนักลงทุน ETF อยู่ที่ประมาณ 84,100 ดอลลาร์สหรัฐ และเมื่อราคาปัจจุบันอยู่ราว 68,000 ดอลลาร์สหรัฐ ส่วนใหญ่ขององค์กรยังคงขาดทุนประมาณ 20% ซึ่งเป็นแรงผลักดันให้เกิดการซื้อคืนมากขึ้นจากมุมมองโครงสร้าง กระแสเงินไหลออกแสดงให้เห็นถึงการครองของสถาบัน ไม่ใช่แค่การถอนตัวของนักลงทุนรายย่อย โดยในจำนวนนี้ IBIT ของ BlackRock กลายเป็นแหล่งกระแสเงินไหลออกหลัก ซึ่งครองส่วนมากกว่าครึ่งของมูลค่าการซื้อคืนในวันนั้น แสดงให้เห็นว่ากองทุนบริหารสินทรัพย์ขนาดใหญ่มากกำลังลดการถือครอง Bitcoin ลง ในทางตรงกันข้าม มีเพียงบางกองทุนเท่านั้นที่เห็นกระแสเงินไหลเข้า เช่น HODL ของ VanEck ซึ่งบันทึกการลงทะเบียนสุทธิประมาณ 6.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่ากองทุนบางแห่งมองว่าระดับต่ำกว่า 70,000 ดอลลาร์สหรัฐเป็นช่วงการจัดสรรระยะกลางและระยะยาว แต่ขนาดก็ยังไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนแนวโน้มโดยรวม ETF Ethereum ก็เผชิญกับแรงกดดันพร้อมกัน โดยมีกระแสเงินสุทธิประมาณ 49.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐในหนึ่งวัน ซึ่งจำนวนเงินที่ซื้อ ETHA ของ BlackRock อยู่ที่ 45.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และสัญญาณการถอนเงินก็สอดคล้องกับผลิตภัณฑ์ Bitcoin ซึ่งแสดงให้เห็นว่าสถาบันต่างๆ กำลังลดการจัดสรรสินทรัพย์คริปโตโดยรวม แทนที่จะหมุนเวียนสินทรัพย์เดียวกัน สิ่งที่น่าสนใจคือ กองทุนยังไม่ได้ออกจากเส้นทาง ETF สินทรัพย์ดิจิทัลทั้งหมด ในช่วงเวลาเดียวกัน กองทุนที่เกี่ยวข้องกับ Solana ก็เห็นกระแสเงินไหลเข้าอยู่ประมาณ 8 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ BSOL ของ Bitwise ก็มีส่วนร่วมประมาณ 6.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงให้เห็นว่ากองทุนบางแห่งเริ่มเปลี่ยนไปสู่สินทรัพย์ที่มีการเติบโตสูง นอกจากนี้ กระแสเงินไหลเข้า ETF ที่เกี่ยวข้องกับ XRP ก็ยังคงอยู่ในระดับคงที่ และตลาดก็อยู่ในอารมณ์รอคอย ด้านกระแสทุนของ ETF กำลังกลายเป็นตัวชี้วัดสำคัญในอนาคตเพื่อประเมินแนวโน้มราคาของ Bitcoin หากกระแสเงินไหลออกยังคงดำเนินต่อไป พื้นที่ฟื้นตัวระยะสั้นของ BTC อาจถูกกดดัน ในทางตรงกันข้าม เมื่อมูลค่าการซื้อคืนลดลงหรือกลายเป็นกระแสเงินเข้าอย่างแท้จริง ก็อาจให้การสนับสนุนด้านสภาพคล่องที่แท้จริงสำหรับรอบถัดไปของตลาด ในช่วงนี้ พฤติกรรมของสถาบันแทนที่จะเป็นจิตวิทยาของนักลงทุนรายย่อย กำลังเป็นตัวกำหนดแนวโน้มระยะกลางของตลาดคริปโตเคอร์เรนซี