กฎระเบียบเป็นดาบสองคมเสมอ

#HongKongPlansNewVAGuidelines
การพูดคุยของทำเนียบขาวเกี่ยวกับผลตอบแทนของ Stablecoin: 5 ประเด็นสำคัญจากการเจรจา

การประชุมที่มีความเสี่ยงสูงกำลังดำเนินอยู่ในวอชิงตันเพื่อกำหนดอนาคตของพระราชบัญญัติ CLARITY ต่อไปนี้คือภาพรวมของสถานการณ์:

1. ความไม่ลงรอยกันหลัก: ให้ผลตอบแทนหรือไม่ให้ผลตอบแทน?
จุดที่เป็นปัญหาหลักคือว่าผู้ถือ stablecoin ควรได้รับดอกเบี้ยหรือไม่

· อุตสาหกรรมคริปโต: โต้แย้งว่าการห้ามให้ผลตอบแทนจะขัดขวางนวัตกรรมและทางเลือกของผู้บริโภค
· ภาคธนาคาร: คัดค้านอย่างรุนแรงแนวคิดนี้ โดยเตือนว่าจะทำงานเหมือนเงินฝากธนาคารที่ไม่ได้รับการควบคุมและดูดเงินหลายพันล้านออกจากระบบดั้งเดิม

2. ความกดดันจากเส้นเวลา
แพทริค วิท ที่ปรึกษาด้านคริปโตของประธานาธิบดีทรัมป์ กำลังผลักดันให้มีการประนีประนอมภายในสิ้นเดือนกุมภาพันธ์ ด้วยการเข้าสู่ช่วงกลางเทอมปี 2026 โอกาสในการผ่านพระราชบัญญัติ CLARITY กำลัง "ปิดลงอย่างรวดเร็ว" หากพรรคเดโมแครตสามารถกลับมาควบคุมสภาได้ การเจรจาในปัจจุบันอาจกลายเป็นโมฆะ

3. คำถาม $500 พันล้านดอลลาร์
ความกลัวจากการเงินแบบดั้งเดิมเป็นอย่างมาก นักวิเคราะห์จาก Standard Chartered คาดการณ์ว่า หากอนุญาตให้ stablecoin ที่ให้ผลตอบแทนได้ พวกเขาอาจดึงเงินฝากออกจากธนาคารในสหรัฐอเมริกาได้ถึง $500 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2028

4. การยอมรับในข้อเสนอ
เพื่อให้บรรลุข้อตกลง อุตสาหกรรมคริปโต (ผ่านกลุ่มเช่น Digital Chamber) ได้ส่งสัญญาณการประนีประนอมครั้งใหญ่: พวกเขายินดีที่จะละทิ้ง "รางวัลการถือครองแบบคงที่" (คล้ายกับดอกเบี้ยบัญชีออมทรัพย์) เพื่อสร้างความพอใจให้กับหน่วยงานกำกับดูแล

5. เส้นสีแดงสำหรับ DeFi
แม้จะยอมละทิ้งผลตอบแทนแบบคงที่ อุตสาหกรรมยังยืนหยัดในการปกป้องรางวัลสำหรับกิจกรรมบนเชนเฉพาะ เช่น การให้สภาพคล่อง ซึ่งถือเป็นสิ่งสำคัญต่อความอยู่รอดของโปรโตคอลการเงินแบบกระจายอำนาจ (DeFi)

ฮ่องกงกำลังเปลี่ยนจากมาตรการชั่วคราวเป็นกรอบใบอนุญาตถาวรและครอบคลุมสำหรับสินทรัพย์เสมือน นี่คืออัปเดตสำคัญ:

1. ใบอนุญาตเฉพาะ (ไม่มี "การเสริม" อีกต่อไป)
สำนักงาน ก.ล.ต. ฮ่องกง (SFC) กำลังยกเลิกเงื่อนไข "การยกระดับ" เก่าแก่ที่ใช้กับใบอนุญาตด้านการเงินแบบดั้งเดิม การแก้ไขกฎหมายใหม่จะนำเสนอใบอนุญาตเฉพาะสำหรับตัวแทน VA ผู้ดูแลทรัพย์สิน ที่ปรึกษา และผู้จัดการสินทรัพย์โดยเฉพาะ

2. การควบคุมแบบครบวงจร
กฎระเบียบใหม่มีเป้าหมายเพื่อครอบคลุมห่วงโซ่มูลค่าทั้งหมด แนวทางจะกล่าวถึง:

· การดูแลรักษา: กฎระเบียบที่เข้มงวดยิ่งขึ้นสำหรับการแยกและปกป้องสินทรัพย์ของลูกค้า
· การซื้อขาย: เกณฑ์ที่เข้มงวดยิ่งขึ้นสำหรับผู้ดำเนินแพลตฟอร์มเกี่ยวกับการเฝ้าระวังและความสมบูรณ์ของตลาด
· คำแนะนำ: กฎจริยธรรมที่ชัดเจนสำหรับที่ปรึกษาที่ให้บริการลูกค้ารายย่อย

3. การบูรณาการกฎ Stablecoin
หลังจากการเปิดตัว sandbox สำหรับ stablecoin ล่าสุด แพ็กเกจกฎหมายใหม่จะรวมการกำกับดูแลสำหรับผู้ออก เพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาปฏิบัติตามข้อกำหนดสำรองและการไถ่ถอนที่เข้มงวด

4. การเสริมสร้างสภาพคล่องในตลาด
ในเชิงกลยุทธ์เพื่อกระตุ้นการเติบโต รัฐบาลกำลังพิจารณาแรงจูงใจด้านภาษีและกระบวนการจดทะเบียนที่ง่ายขึ้นเพื่อดึงดูดแพลตฟอร์มการซื้อขายระดับโลกและผู้ให้บริการสภาพคล่องเข้าสู่เมือง

5. มุ่งเป้าหาเงินทุนสถาบัน
เป้าหมายหลักของกรอบนี้คือการสร้างสภาพแวดล้อมที่ปลอดภัยและได้รับการควบคุม ซึ่งดึงดูดเงินทุนสถาบัน โดยการสร้างกฎระเบียบที่ชัดเจน ฮ่องกงตั้งเป้าหมายที่จะเป็นแม่แบบให้กับศูนย์กลางการเงินหลักอื่นๆ ที่ต้องการควบคุมสินทรัพย์ดิจิทัล