Acabamos de desglosar Ferra @ferra_protocol, que a través de la innovación en mecanismos permite a los LP tomar la iniciativa, y mirando hacia atrás, he seguido durante un año completo a STBL @stbl_official, y he descubierto que en el mundo DeFi hay otra forma de vivir que es aún más “contra la corriente”.

Mientras otros persiguen la popularidad y especulan con conceptos en un mercado bajista, STBL en cambio se dedica a construir una base sólida, sin hacer marketing llamativo en una sola ocasión, pero avanzando de manera estable.

Creo que la estabilidad de STBL no es cuestión de suerte, sino que se basa en tres puntos clave sólidos. Hoy quiero compartirlos brevemente con todos:

Primero, los activos subyacentes no tienen truco: la stablecoin que emiten, USST, está respaldada por activos RWA conformes de instituciones líderes como Ondo y BlackRock, no por activos aleatorios. Esto claramente es para preparar el camino para futuras instituciones, no para hacer una rápida ganancia y luego desaparecer. Desde la raíz, controlan el riesgo.

Segundo, el mecanismo de estabilidad es lo suficientemente sólido: tiene un diseño llamado “mecanismo de haircut”, que en términos simples significa que al evaluar las garantías, se reserva previamente una parte del riesgo como margen de seguridad; es como poner una capa de “colchón” en los activos.

Además, cuenta con el “Tri-Factor Model”, que no se basa en reglas rígidas, sino que ajusta según la oferta y demanda del mercado:

Cuando hay demasiada oferta, se fomenta la destrucción de tokens; cuando hay poca, se simplifica el proceso de acuñación. Sumado a la distribución de YLD por destrucción, y a un proceso de redención y garantía optimizado, incluso si USST se desvincula brevemente en sus inicios, puede recuperarse rápidamente mediante colaterales en exceso, manteniendo la tasa de colateralización por encima del 110%.

Tercero, la Tokenomics está basada en hechos concretos: la cantidad de TVL en staking aumenta visiblemente, y los grandes inversores están dispuestos a mantener sus tokens a largo plazo.

La hoja de ruta menciona recompra de tarifas, no es solo palabras vacías; en la cadena se puede verificar fácilmente el registro de ejecuciones reales.

Incluso tras grandes desbloqueos de tokens, el precio no se desploma, demostrando una fuerte resistencia a la inflación; la emisión de NFT YLD sigue creciendo, y el modelo de distribución de beneficios a la comunidad ya está en marcha.

En 2025, STBL no ha seguido ninguna tendencia de moda, sino que se ha dedicado a entender a fondo cómo sobrevivir y mantenerse firme en un mercado bajista. En un mercado que siempre busca ganancias rápidas, está dispuesto a poner la confianza a largo plazo por delante de las ganancias inmediatas. Este “método tonto” resulta ser el más confiable.

Por eso, sigo interesado en seguirlo: el fondo de DeFi sigue siendo confiable, no es solo marketing llamativo #STBL #Reglas de supervivencia en mercado bajista #RWA stablecoins