您的比特幣ETF購買指南：了解2024年的投資格局

金融界在2024年1月10日迎來了轉折點，美國證券交易委員會（SEC）批准了11款現貨比特幣ETF產品。這一批准標誌著傳統投資者進入比特幣的方式發生了根本性轉變——從間接的期貨型工具轉向在主流交易所直接交易的實物比特幣持有。這一變化的連鎖反應已經擴散到亞洲，香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）正準備授權最多四款現貨比特幣ETF選擇，預計可能在4月中旬前完成，涉及的機構包括中國資產管理公司和Harvest Fund Management。

對於希望購買比特幣ETF而又不想管理私鑰或操作專門的加密平台的投資者來說，這一發展開啟了前所未有的機會。本指南將全面介紹購買這些投資工具所需了解的一切，以及如何判斷它們是否符合你的財務目標。

了解比特幣ETF：基本知識

當你購買比特幣ETF股份時，你實際上是在獲得一種模擬比特幣價格表現的投資工具，該工具在如NYSE或NASDAQ等成熟的股市交易。可以將其想像成分割成可交易股份的比特幣所有權——類似於將金條切割成可管理的份額。

核心優點是：你可以獲得比特幣的價格敞口，而無需承擔獲取、存儲或保管實體加密貨幣的技術負擔。這些股份的價格會根據比特幣市場的變動和需求波動，但你可以像買賣普通股票一樣進行交易。

主要有兩類：

現貨比特幣ETF持有實體比特幣作為資產支持，提供直接的資產背書。期貨型比特幣ETF則投資於比特幣期貨合約，提供間接的市場敞口。兩者都在標準股市流動性和監管下交易，但在費用結構和風險特性上有所不同。

目前已獲SEC批准的11款現貨比特幣ETF選擇

2024年1月的批准為不同投資偏好提供了多樣化選擇。以下是每款產品的特色：

• BlackRock的iShares Bitcoin Trust (IBIT)，於1月24日在NASDAQ推出，年費率競爭激烈，為0.25%，首年資產規模超過10億美元時的費用為0.12%。作為全球最大資產管理公司進入此領域，BlackRock帶來了機構信譽和廣泛的分銷能力。

• **Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC$5 **，於1月19日在CBOE開始交易，收取0.25%的費用，至2024年7月31日止。Fidelity擁有豐富的投資者基礎和管理退休帳戶的經驗，對機構和自我導向投資者都具有吸引力。

• Bitwise Bitcoin ETP Trust )BITB(，自1月18日在NYSE ARCA交易，收取0.20%的費用，最初免收費用。平台強調安全基礎設施和實物支持。

• Grayscale Bitcoin Trust )GBTC(，已由傳統信託轉為ETF，於NYSE ARCA交易。原本收取較高的1.5%費用，是行業內最早的比特幣投資工具，資產規模龐大。

• ARK 21Shares Bitcoin ETF )ARKB(，於1月17日在CBOE和NYSE推出，費用為0.65%。ARK Invest專注科技的策略吸引了對加密貨幣相關公司感興趣的投資者。

• Franklin Bitcoin ETF )EZBC(，由百年投資管理公司Franklin Templeton推出，於1月20日在CBOE交易，費用為0.40%，無促銷減免，反映其定價理念。

• Invesco Galaxy Bitcoin ETF )BTCO(，結合Invesco的分銷能力與Galaxy Digital的加密專業，於1月23日在CBOE交易，收取0.45%，首1億美元資產或六個月免收。

• VanEck Bitcoin Trust )HODL(，於1月21日在NYSE交易，年費0.85%，採取被動持有策略，交易頻率較低。

• Valkyrie Bitcoin Fund )BRRR(，於1月25日在NASDAQ推出，費用定位較激進，前三個月免收，之後為0.49%。此產品針對追求最低成本的比特幣最大化者。

• Hashdex Bitcoin ETF )DEFI(，來自巴西Hashdex，於1月22日在NYSE ARCA交易，專注DeFi與比特幣的交集，年費0.75%，並配備強化的風險管理。

• WisdomTree Bitcoin Trust $5 BTCW)，於1月26日完成SEC批准的產品陣容，在CBOE交易，費用為0.30%，首1億美元資產免收。

值得考慮的全球成熟比特幣ETF產品

除了美國新批准的產品外，還有一些經驗豐富的比特幣ETF在國際市場交易：

• ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)，自成立以來在NYSE交易，專注於比特幣期貨合約而非實體持有。0.95%的費用率和超過17億美元的資產規模，反映出其在尋求間接敞口的投資者中的受歡迎程度。

• Purpose Bitcoin ETF (BTCC) 和 Evolve Bitcoin ETF (EBIT)，都在多倫多證券交易所交易，為加拿大投資者提供實物比特幣支持的敞口，費用分別為0.70%和0.75%。

• Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF (BCOIN)，通過Euronext阿姆斯特丹上市，持有實體比特幣，年費0.45%。

比較你的比特幣投資策略

決定購買比特幣ETF股份只是多種策略之一。理解各自的優劣很重要：

• ETF投資：提供簡便的股市交易途徑，受監管和托管保障降低自我保管負擔，但管理費用會持續侵蝕回報，且缺乏實體資產的直接控制，產品選擇也較有限。

• 直接持有比特幣：擁有完全控制權，沒有持續費用，交易彈性高，但高波動性可能導致重大虧損，存儲安全需專業技術，且監管不確定性仍存。許多散戶缺乏可靠的存管基礎設施。

• 積極交易比特幣：可利用短期價格波動進行戰術布局，流動性良好，但需要豐富的專業知識，持續監控市場，並涉及複雜的稅務申報，容易出錯。

對於大多數傳統投資者來說，購買比特幣ETF在便利性、監管保障和比特幣敞口之間取得了良好的平衡，且不需專業技術。

如何購買比特幣ETF：逐步指南

( 通過線上券商

最簡單的方法是使用Fidelity、Charles Schwab、TD Ameritrade、Robinhood、E-Trade或Webull等主流平台，這些券商將比特幣ETF的購買整合到標準的股票交易界面。

**步驟：**開設帳戶)完成KYC身份驗證(，用銀行轉帳或信用卡/借記卡資金入金。

**操作：**搜尋目標ETF的代碼（例如：IBIT代表BlackRock的產品），輸入股份數量或美元金額，像買股票一樣確認訂單。

$1 直接發行人購買計劃

部分發行人如VanEck和Valkyrie提供直接購買比特幣ETF的途徑，通常通過其網站，並由合作券商在背後處理訂單。

**流程：**訪問發行人ETF頁面，選擇偏好的券商，並按照指示完成。這種方式有時能簡化帳戶要求，但仍需與券商建立關係。

) 金融顧問整合

註冊投資顧問（RIA）越來越多將比特幣ETF納入管理投資組合，適合希望專業指導配置比例和再平衡的投資者。

**建議：**與你的顧問討論其比特幣ETF政策、費用結構及適合性評估。

( 退休帳戶資格

某些美國退休帳戶——如傳統IRA、Roth IRA和部分401)k(計劃——現在允許持有比特幣ETF。這種稅收優惠的長期財富累積方式值得考慮，事先確認你的計劃是否支持。

) 國際及非美投資渠道

非美投資者可以利用國際券商如Interactive Brokers（提供美股市場接入）、本地平台（提供本國註冊的比特幣ETF）或全球應用如eToro和Revolut。投資前務必確認所在國的監管規定和可用產品。

選擇比特幣ETF的關鍵決策因素

**費用比率：**0.12%到2%的費用差異在長期投資中會產生巨大差距。以$10,000投資，1%的費用差異在數十年內會累積成顯著的收益差距。務必仔細比較持續成本。

**交易量與價差：**交易量較高的ETF通常具有較緊的買賣價差，降低交易摩擦。BlackRock的IBIT和Fidelity的FBTC流動性較佳。

**標的資產結構：**現貨比特幣ETF持有實體加密貨幣，提供直接的價格相關性。期貨型產品在市場出現扭曲或期貨遠期合約（contango）環境下可能表現不同。理解這一點有助於風險管理。

**發行人聲譽與規模：**如BlackRock、Fidelity和Grayscale等大型機構，提供機構級基礎設施、保險保障和業務連續性。新進發行人可能提供較低價格，但存在托管集中風險。

**稅務處理：**不同產品可能有不同的稅務分類，影響稅後回報。建議諮詢專業稅務顧問。

**地理可用性：**你的居住地決定可投資的產品範圍。美國居民享有最大選擇空間；國際投資者則需確認本地監管批准和跨境上市情況。

結論

SEC對現貨比特幣ETF的批准，徹底民主化了比特幣投資，打破了過去阻礙數百萬傳統市場參與者的壁壘。你不再需要操作複雜的加密貨幣交易所或管理私鑰安全，就能通過現有券商帳戶像買股票一樣輕鬆購買比特幣ETF股份。

無論你最終選擇購買比特幣ETF、直接持有比特幣，還是採用積極交易策略，都取決於你的風險承受能力、時間安排和投資期限。對於大多數希望在受監管框架內獲得簡單比特幣敞口的投資者來說，這些新工具提供了一個實用且符合其風險偏好的解決方案。

建議先研究最吸引你的費用結構和發行人，開設帳戶，並果斷執行首次購買，控制好倉位規模。定期監控持倉，根據情況調整。

比特幣投資的門檻從未如此低廉。只要做好盡職調查，並對加密貨幣的波動性保持合理預期，將比特幣ETF納入你的投資組合值得認真考慮。