Em 2025, os investimentos de capital na área de inteligência artificial ultrapassaram a marca de 4000 mil milhões de dólares, e a previsão do setor é que no próximo ano esse valor ultrapasse os 5000 mil milhões de dólares. Este fluxo explosivo de fundos fez com que alguns analistas de investimento globais experientes começassem a ficar alertas.

Um estrategista sénior do Crédit Agricole destacou uma linha histórica interessante — que se assemelha ao padrão de investimento durante a loucura da internet e telecomunicações dos anos 90. Na altura, o capital convergiu em massa para os setores emergentes de redes e comunicações, enquanto outros setores enfrentaram uma forte pressão de financiamento. E o resultado? Investimentos insuficientes em commodities e recursos naturais, que posteriormente tiveram um aumento de preços nas décadas seguintes, até que a crise financeira de 2008 colocasse um ponto final.

A situação atual parece uma repetição da história. Dados indicam que, apesar do crescimento anual de mais de 40% nos gastos de capital relacionados à IA nos últimos anos, o ritmo de investimento em commodities tem encolhido — caindo de cerca de 30% para entre 10% e 15%. O significado por trás disso é bastante relevante: primeiro, as commodities podem enfrentar uma insuficiência de investimento a longo prazo, com uma possível pressão de alta nos preços até 2026; segundo, o setor de tecnologia e IA, altamente valorizado pelos capitais, nem todos os projetos conseguirão superar as expectativas, e há uma boa chance de decepções.

Por outro lado, talvez seja o momento de prestar atenção aos cantos esquecidos. Quando todos estão focados na IA, pode haver oportunidades em outros lugares.