FTX的故事堪稱加密圈的一場浩劫。2022年，這家曾被估值320億美元的行業標杆，在幾周內就崩塌成了全球最大的龐氏騙局。50萬用戶血本無歸，紅杉資本、軟銀、淡馬錫等頂級機構集體踩雷，損失數十億美元。連這樣的投資巨頭都無能為力，說明什麼？說明這個市場根本不存在救世主。

FTT的處境就是最好的說明。合約板塊已經關停，流動性枯竭，沒有主力金主願意再碰這個燙手山芋。失去了交易活力的代幣，还談什麼反彈？歷史已經給出答案——有些東西倒下了就起不來。這不僅是FTT的悲劇，更是整個圈子的警鐘：再光鮮的敘事、再頂級的背書，在風險面前都顯得蒼白無力。