Cuando la infraestructura de IA se encuentra con la oportunidad de mercado: por qué estos tres actores de redes ópticas están redefiniendo el sector tecnológico

El catalizador inesperado que impulsa el rally de este año en el sector de equipos de comunicación no es un secreto: la inteligencia artificial ha transformado fundamentalmente la forma en que las empresas y los proveedores de la nube piensan en la inversión en infraestructura. Antes de mediados de 2024, los semiconductores y la computación cuántica dominaban la atención de los inversores. Hoy en día, los especialistas en redes ópticas que soportan la infraestructura física que respalda los sistemas de IA han emergido como inesperados favoritos del mercado, con varios actores clave registrando ganancias de tres dígitos en lo que va de año.

La imperativa de infraestructura impulsada por la IA

La razón es sencilla. Los hyperscalers y los gigantes de la nube están desplegando una capacidad computacional sin precedentes para entrenar e inferir modelos de lenguaje grande. Esto requiere construir centros de datos optimizados para IA a escalas que parecían teóricas hace solo 24 meses—y que requieren inversiones masivas en infraestructura de redes ópticas de alta velocidad y escalables.

Las empresas que fabrican el equipo que interconecta decenas de miles de GPU están cosechando los beneficios. Los tres principales destacados—Ciena Corp., Lumentum Holdings y Coherent Corp.—han entregado colectivamente lo que parece ser más que una recuperación cíclica en telecomunicaciones. Un crecimiento récord en ganancias, aumentos consecutivos en las previsiones y márgenes en expansión sugieren que estamos en las primeras etapas de una expansión plurianual en los requisitos de ancho de banda impulsados por la IA.

Comparando a tres ganadores de infraestructura

Coherent Corporation ha avanzado un 72% en lo que va de año, con un impresionante aumento del 90% en el último trimestre. El fabricante de componentes láser y ópticos reportó ganancias por acción del primer trimestre fiscal de 2026 de $1.16, superando las expectativas en 12 centavos. Los ingresos aumentaron un 17.3% interanual hasta $1.58 mil millones, con la dirección atribuyendo explícitamente la fortaleza a la expansión y los requisitos de capacidad de los centros de datos de IA. Cotizando a un P/E de 235, parece elevado, pero el P/E futuro de 25.5 resulta más digerible cuando se tiene en cuenta la aceleración de las ganancias y la expansión de márgenes.

Lumentum Holdings, el proveedor enfocado en fotónica, ha registrado el rendimiento más dramático en lo que va de año: un aumento del 278% que ha elevado su capitalización de mercado por encima de los 22.5 mil millones. Para el cuarto trimestre fiscal de 2025, la compañía reportó un EPS de 88 centavos, superando las expectativas en 9 centavos, mientras que los ingresos crecieron un 55.9% interanual hasta $480.7 millones. Los ingresos relacionados con la nube y la IA de Lumentum están creciendo a tasas excepcionales, y la dirección ha confirmado que el ciclo de inversión en infraestructura de IA continúa acelerándose más allá de las previsiones originales. El P/E actual de más de 200 parece elevado, aunque el P/E futuro de 38 refleja una visión más razonable de la expansión a corto plazo.

Ciena Corporation, líder global en hardware y software de redes ópticas, reportó un EPS ajustado del tercer trimestre de 67 centavos, superando las estimaciones en 14 centavos, junto con ingresos de $1.21 mil millones. Una distinción clave: los clientes que no son de telecomunicaciones ahora representan el 53% del total de ingresos, demostrando el giro de Ciena hacia operadores de la nube y alejándose de las telecomunicaciones tradicionales. Lo más revelador es que los ingresos directos de los proveedores de la nube aumentaron un 94% interanual, constituyendo ahora el 40% del total de ingresos de la compañía—una evidencia clara de la tesis de demanda de IA en acción. A pesar de un avance del 136% en lo que va de año y un P/E principal de 207, el P/E futuro de 45 ofrece una imagen de valoración más fundamentada.

La perspectiva estratégica

Las tres compañías comparten una narrativa común: la inversión en infraestructura de IA está redefiniendo los requisitos de ancho de banda de maneras que los ciclos anteriores no anticiparon. Los comentarios de la dirección en todo el sector confirman que la aceleración de la inversión continúa más rápido de lo que sugerían las proyecciones históricas.

Sin embargo, las valoraciones en estos tres nombres se han expandido considerablemente. Aunque la historia fundamental sigue siendo válida—la demanda de la construcción de centros de datos, las restricciones de capacidad y los ciclos de inversión plurianuales—los inversores pueden querer ser cautelosos al perseguir posiciones en los niveles de precios actuales. Las fases de consolidación o las correcciones saludables podrían ofrecer puntos de entrada más atractivos, especialmente si la historia de expansión de los centros de datos de IA continúa validándose a través de trimestres de superación y aumento de previsiones por parte de estos líderes en redes ópticas.

La lección más amplia: a veces, las oportunidades de mercado más importantes surgen en rincones poco glamorosos y enfocados en infraestructura del mercado. Las empresas que proporcionan la base física para el despliegue de inteligencia artificial podrían resultar mucho más valiosas de lo que se esperaba.