Время второго квартала Medtronic: Почему инвесторы в здравоохранение следят за этим отчетом о прибылях и убытках

Medtronic (MDT) опубликует финансовые показатели за второй квартал 2026 финансового года 18 ноября до начала торгов. Гигант в области медицинских устройств показал прибыль на акцию в размере $1.26 в предыдущем квартале, превзойдя прогнозы аналитиков на 2.44 процентных пункта. Имея репутацию компании, постоянно превышающей ожидания в течение четырех последовательных кварталов (в среднем на 2.20%), MDT заручилась значительным доверием инвестиционного сообщества.

Числа, за которыми следят все

Общее мнение аналитиков предполагает выручку за второй квартал в размере $8.86 миллиардов, что на 5.4% больше по сравнению с прошлым годом. Ожидаемый EPS в размере $1.31 означает рост на 4% в годовом выражении. Примечательно, что оценки аналитиков оставались стабильными в течение последних 60 дней, что свидетельствует о уверенности в этих прогнозах.

Почему подразделение по диабету заслуживает центрального внимания

Подразделение по диабету стало неожиданным двигателем роста для MDT. Автоматизированная система доставки инсулина MiniMed 780G продолжает набирать популярность по всему миру, в то время как технология Simplera Sync CGM проникает на новые рынки. Оба датчика Guardian 4 и расширенные инфузионные системы сохраняли сильные позиции в этот период.

Второй квартал принёс важные одобрения FDA — алгоритм SmartGuard получил разрешение как совместимый автоматизированный гликемический контроллер, совместимый с датчиком Instinct компании Abbott для управления диабетом 1 типа. Кроме того, MiniMed 780G получила одобрение для взрослых 18 лет и старше, страдающих инсулинозависимым диабетом 2 типа. Эти регуляторные достижения, вероятно, способствовали последовательному росту выручки.

Запланированный спин-офф в отдельную компанию под названием MiniMed отражает стратегический поворот Medtronic к сегментам с более высокой маржой. Уолл-стрит прогнозирует рост выручки по диабету на 9.2% в годовом выражении.

Нейронаука: рост на нескольких фронтах

Результаты этого сегмента зависят от нескольких факторов. Экосистема технологий для позвоночника AiBLE продолжает набирать обороты, в то время как подразделения Core Spine и Neurosurgery должны обеспечить стабильный рост.

Нейромодуляция показала хорошие результаты, благодаря расширению в США в области боли и применению стимулятора спинного мозга Inceptiv. Внедрение технологии BrainSense Adaptive DBS среди пациентов с болезнью Паркинсона увеличило доходы от нейромодуляции. Одобрение FDA в сентябре для Altaviva — минимально инвазивной терапии тибиального нейромодулирования, направленной на лечение позывов к мочеиспусканию — открывает новые рыночные возможности в преддверии квартала.

Нормализация цепочек поставок в Neurovascular (после ранее проведённого отзыва Pipeline Vantage и ценовых трудностей в тендерах Китая) должна восстановить прибыльность. Zacks Consensus ожидает роста выручки в сегменте нейронауки на 1.5% в год.

Кардиоваскулярные технологии: ведущий сегмент

Флагманский подразделение Medtronic в области кардиоваскулярных технологий демонстрирует неуклонный рост. В рамках решений для кардиальной абляции системы импульсной полевой абляции (PulseSelect и Afrera Sphere-9) ускорили внедрение в США и на международных рынках. Инициативы по найму специалистов Mapper и расширение проникновения на счета должны способствовать росту выручки.

Динамика в области структурных сердечных заболеваний значительно улучшилась. Устройство TAVR Evolut FX+ захватывает всё большую долю рынка в нескольких регионах, особенно в Японии. Выход с рынка конкурента создал вакуум, который MDT эффективно заполнила на международных направлениях. Предложения премиум-класса в области управления ритмом сердца — включая AURORA EV-ICD, безпроводные кардиостимуляторы Micra и ведущий коннекционный провод 3830 — сохраняют положительную динамику.

Ожидается, что выручка в сегменте кардиоваскулярных технологий вырастет на 8.4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Медицинская хирургия: стабильное расширение

Портфель Advanced Energy выиграл за счёт популярности технологии запаивания сосудов LigaSure, что привело к росту доли рынка. Самозажимная полиэстеровая сетка ProGrip, линии электрохирургии и продукции для пищевода продолжили рост. Расширение внедрения платформы Touch Surgery с искусственным интеллектом, вероятно, принесло дополнительные доходы.

Выручка MedSurg, по прогнозам, увеличится на 5.4% в годовом выражении.

Что говорит инвестиционная модель

Medtronic занимает рейтинг Zacks #3 (Hold) with an Earnings Surprise Probability (Earnings ESP) of 0.00%. Historically, stocks combining a Zacks Rank #1-3 с положительным показателем Earnings ESP, что указывает на более высокую вероятность превышения ожиданий — условие, которое в текущей ситуации для MDT не выполнено. Тем не менее, стабильная серия превосходных результатов компании заслуживает внимания долгосрочных инвесторов в здравоохранение, следящих за объявлениями о Q2.

Взгляд вперёд

По мере приближения времени публикации отчёта за 18 ноября, слияние одобрений регуляторов, успешных запусков продуктов и стратегических дивидендных решений позиционирует компанию для возможного краткосрочного импульса. Объявление о спин-оффе по диабету особенно сигнализирует о доверии руководства к ключевым сегментам с высоким ростом, включая технологии импульсной полевой абляции и инновационные подходы к денервации почек.

Участники сектора здравоохранения будут внимательно следить за тем, соответствуют ли фактические результаты прогнозам консенсуса или Medtronic вновь продемонстрирует свою впечатляющую серию превосходств.